دائما ما يبحث مجتمع العملات المشفرة عن أفضل طريقة لجني الأرباح بطريقة سلبية. فلقد إشتهرت بورصة العملات المشفرة بالعوائد السنوية الجنونية في 2020 و2021 والتي كانت تتعدى 1000% في بعض الأحيان. و زراعة العائد تساعد المستثمرين في تحقيق أرباح كبيرة في سوق العملات الرقمية فهيا بنا نتعرف عليها أكثر حتى نفهمها. 

في هذا المقال 

1.ما هي زراعة العائد في العملات الرقمية؟ 

2.ما هو التمويل اللامركزي؟

3.أمثلة لزراعة العائد.

4.زراعة العائد عن طريق تزويد تجمعات السيولة بالسيولة 

5.زراعة العائد عن طريق الإقراض والإقتراض في التمويل اللامركزي 

6.زراعة العائد عن طريق رهن الحصص عبر آلية إثبات الحصص Staking

7.زراعة العائد عبر إعادة التوزيع 

8.بعض مخاطر زراعة العائد 

ما هي زراعة العائد في العملات الرقمية؟ 

يتميز سوق العملات الرقمية بأنه حديث العهد مقارنة بالأسواق المالية الأخرى. فالسوق عمره لا يتجاوز العقدين بعد وهذا لأن بيتكوين Bitcoin ظهرت في 2008 ومنذ ذلك الحين وسوق العملات الرقمية تتبارى مع الأسواق التقليدية. وقد إنشغل مطوري ومبرمجي العملات الرقمية في تطوير تكنولوجيا البلوك تشين. وهي التكنولوجيا الرئيسية التي تستخدمها العملات الرقمية في كل شيء من إتمام المعاملات إلى جني الأرباح. وبسبب طبيعة هذه التكنولوجيا المتطورة اللامركزية فقد ظهر ما يعرف بإسم التمويل اللامركزي ولفهم زراعة العائد علينا أن نفهم التمويل اللامركزي أولا. 

ما هو التمويل اللامركزي؟

التمويل اللامركزي DeFi هو البنية الأساسية التي يقوم عليها الاقتصاد المشفر كله. وهو مختلف كثيرا عن التمويل المركزي والذي عادة ما يتم عن طريق البنوك والمؤسسات المالية المركزية. وعادة ما تطلب هذه المؤسسات من الأشخاص طلبات لا يستطيع الجميع تحقيقها مثل: 

• وثائق تحقيق الشخصية وإثبات الهوية.
• وثائق بنكية من الصعب الحصول عليها إذا كنت من غير الأثرياء.
• معلومات عن تاريخ إستدانتك والذي قد يكون غير متاح نظرا لعدم قدرتك على الإستدانة من البنوك. 
• قد يطلب منك في دول أخرى بعض الوثائق التي قد لا يسمح لك بإستخراجها في بلدك الأم. 

كل هذه العوائق تمنع الكثير من الأشخاص من الإستفادة من النظام المالي التقليدي. ولهذا السبب دائما ما يقال أن النظام المالي التقليدي يساعد الأثرياء على أن يزدادوا ثراءاً ويزاداد الفقير فقراً. ومن هنا كانت فكرة تأسيس التمويل للامركزي. 

لماذا يعرف بإسم التمويل اللامركزي؟ 

ببساطة لأنه لا يتحكم فيه شخص بعينه ولا جهة مؤسسية مركزية. ولكن يتم التحكم فيه عن طريق عقود ذكية تعيش على البلوك تشين. هذه العقود الذكية هي عبارة عن مجموعة من الأكواد التي تمت برمجتها لكي تفعل الأشياء المختلفة مثل الإقراض والإقتراض. وتلك العقود هي المتحكم الوحيد في الأموال على البلوك تشين. والطريقة الوحيدة لتغيير هذه الأكواد هي بشراء التوكن الخاصة بالبروتوكول اللامركزي ثم التصويت على تغيير طريقة إدارة العقد الذكي المتحكم في هذا البروتوكول. ولا يوجد طريقة أخرى للتحكم في تلك البروتوكولات إلا عن طريق القرصنة بالطبع. ولهذا السبب يعتبر هذا النوع من التمويل لامركزي. فهو: 

• لا يتطلب منك أن تشارك هويتك مع العقد الذكي من أجل إتمام المعاملة الحسابية. 
• لا يتطلب منك أي أوراق أو مستندات بنكية. 
• لا تحتاج لتاريخ إستدانة جيد من أجل أن تستدين. 
• يمكنك إتمام المعاملة فقط بمحفظتك المشفرة التي تقوم بإلإتصال بالبروتوكول اللامركزي ثم بعد ذلك كل شيء يتم عن طريق العقد الذكي. 

مثال للتوضيح

إذا أردت الإقتراض من أحد البروتوكولات اللامركزية مثلا مثل Aave فكل ما عليك فعله هو أن تذهب إلى Aave وتتصل به عن طريق محفظتك المشفرة. بعد ذلك عندما تقترض مثلا مبلغ 100 ألف دولار USDT في هيئة عملات مستقرة Stablecoins سوف يطلب منك أن تضع ضمان بقيمة القرض. وعادة ما تكون القروض على تلك البروتوكولات بضمان وتفوق قيمة الضمان قيمة القرض بقليل. وهذا يعرف في الإنجليزية over collateralized loan. والضمان يكون في هيئة بيتكوين BTC أو إيثيريوم ETH.  ولكن لماذا يكون الضمان على القرض أكثر من المطلوب؟ 

ببساطة لأنك عندما تقترض فإن المقرض يتوقع أن يحصل فائدة ثابتة من القرض وهذا سبب موافقته على منحك القرض في المقام الأول. وإذا قررت أخذ الأموال والإختفاء بما أن القرض بضمان أصولك المشفرة فسيتم مصادرتها. والسبب أن الضمان الذي تتركه على البروتوكول أكثر بقليل من قرضك هو حتى يتمكن البروتوكول من تسديد فائدة الإقراض للمُقرض. وهذا يعتبر نوعا من أنواع زراعة العائد.

ولكن لماذا قد إحتاج إلى هذا النوع من القروض؟

وإذا كنت تسأل لماذا قد تحتاج لهذا النوع من القرض فالإجابة هي أنك لن تحتاج إلى بيع أصولك المشفرة. فمثلا وقت السوق الهابط وعملاتك قيمتها منخفضة، نفترض أنك تحتاج إلى دفع مبلغ بقدر 5000 دولار. ستحتاج إلى بيع أصولك المالية ودفع الضرائب عليها في وقت هذه العملات به فاقدة لأكثر من 90% من قيمتها. ولكن إذا ذهبت إلى بروتوكول مثل Aave لن تضطر إلى بيع أصولك، فأنت سوف ترهن الأصول فقط لفترة ثم تستردها عندما تدفع القرض. 

وإذا إرتفع سعر عملاتك وقت إستردادها فستكون إستفدت من هذا الإرتفاع. فمثلا إذا أخذت قرض مقابل نصف بيتكوين BTC وكان سعرها 16000$. عند وقت الإسترداد إذا كان سعر بيتكوين BTC في حينها 30000$ مثلا فسوف تدفع فقط 8000 وهو نصف بيتكوين BTC وقت ما إخذت القرض. وسوف تسترد العملات الخاصة بك وربما تبيعها بالسوق الفوري spot market وتحقق المزيد من الربح! 

ولهذا السبب فإن التمويل اللامركزي مهم جدا في سوق العملات الرقمية لما يقدمه من خدمات كبيرة لمستخدمي السوق. وزراعة العائد هي عبارة عن البحث عن أفضل طريقة لتحقيق الربح بداخل نظام التمويل اللامركزي. 

أمثلة لزراعة العائد 

سيتم مناقشة أفضل الطرق لجني الأرباح بطريقة سلبية. وسيتم التركيز على أفضل الأمثلة التي يمكن إستخدامها في المستقبل في 2023 من أجل تحقيق بعض الدخل السلبي. يرجى العلم أن الدخل عبر زراعة العائد دائما ما يكون متغير وغير ثابت ومتعلق بظروف التداول والسوق. 

زراعة العائد عن طريق تزويد تجمعات السيولة بالسيولة 

هذه من أفضل الطرق لجني الأرباح على العملات الرقمية التي لا تستخدمها حاليا. وهي تعتمد على تزويد المنصات اللامركزية بالعملات الرقمية من أجل توفير السيولة التي يتم تداولها في زوج معين من الأزواج. ومن أشهر المنصات الي يمكن تحقيق هذا عليها هي منصة يوني سواب Uniswap اللامركزية الشهيرة وهي أكبر المنصات اللامركزية في السوق. 

مثال للتوضيح 

فلنفترض أنك تمتلك 1000 دولار وتريد ان تصبح أحد موفري السيولة للمنصة. فستقوم بوضع هذه السيولة مثلا في زوجين من العملات وهما 500 دولار في ماتيك MATIC و 500 دولار في عملة إيثيريوم ETH. لاحظ أنه لابد من أن تكون العملتان من فئة ERC-20 لأن يوني سواب حاليا لا يدعم إلا العملات ERC-20 والتي تعيش على بلوك تشين إيثيريوم فقط. 

بما أنك وضعت 1000 دولار في تجمع سيولة ETH/MATIC فلنفترض أن المستثمرين الآخرين قد وضعو 99 ألف دولار. هذا يعني أنك تملك 1% من السيولة على هذا التجمع. وبالتالي إذا تم التداول على هذا الزوج اليوم بما يعادل مثلا مليون دولار، فإذا وضعنا في الإعتبار أن الرسوم على المنصة 0.3% فهذا يعني 3000 دولار تم تجميعها من الرسوم. نصيبك من 3000 دولار سيكون 30 دولار على هذا اليوم نظرا لأنك تملك منها 1% بسبب ما وضعته. هذا يعني أنه إذا تم تداول هذا الزوج كل يوم بمقدار مليون دولار ستحصل على 30 دولار يوميا. ولكن لاحظ أن النسبة مقترنه ب:

• نسبة إستثمارك من الإستثمار الكلي على تجمع السيولة على المنصة.
• حجم التداول اليومي لزوج العملات. 
• إذا زاد الإستثمار على تجمع السيولة ستقل حصتك وبالتالي ستقل أرباحك والعكس صحيح.
• إذا قل حجم التداول اليومي على الزوج فستقل نسبتك من الأرباح لهذا اليوم والعكس صحيح.

يمكنك أن تفعل هذا أيضا على المنصات اللامركزية الأخرى الشبيهة بيوني سواب Uniswap مثل Pancake swap وQuickswap. 

زراعة العائد عن طريق الإقراض والإقتراض في التمويل اللامركزي 

هناك ثلاثة أنواع يمكن الحصول على ربح من خلالها في هذه الطريقة وهي الإقراض والإقتراض والإقتراض بالإستدانة. وسيتم شرح كل طريقة منهم.  

الإقراض 

من أهم طرق الحصول على دخل سلبي في التمويل اللامركزي على ما تملك من عملات رقمية هي الإقراض. فالسوق دائما ما يبحث عن مال لتحريك دورة رأس المال وتحقيق الأرباح والإقراض هو أفضل طريقة توفير هذه السيولة.

ولهذا السبب يلجأ المودع عادة إلى سواء في النظام المالي التقليدي المركزي أو التمويل اللامركزي إلى الإقراض من أجل الحصول على نسبة ثابتة سنوية. وعادة ما يكون دخل المودع ما بين 1% إلى 5 أو 6% في النظام المالي التقليدي. ولكن على بروتوكول لامركزي مثل Aave يمكن الحصول على نسبة أعلى كثيرا. ولأن السوق هابط الآن فمن الصعب إقراض الآخرين أموال نسبيا نظرا لأن الحركة ضعيفة في السوق ولكن يمكن الحصول على فائدة قد تصل إلى 11%. 

الإقتراض 

ضربنا مثال على أهمية الإقتراض في التمويل اللامركزي حيث أنه يساعدك على أن تحافظ على أصولك المشفرة بدون الحاجة لبيعها عندما تحتاج إلى السيولة. فهناك أكثر من طريقة ذكية من أجل الحصول على السيولة اللازمة بدلا من بيع تلك الأصول. فمثل ما يمكن أن تحصل على قرض بضمان البيت الذي تملكه في النظام المالي التقليدي، يمكن الحصول على القروض بضمان الأصول المالية المشفرة. فتلك العملات تساوي الكثير من الدولارات وبالتالي بما أنها لها قيمة عالية يمكنك الإقتراض وإستخدامها كضمان. ولكن تذكر دائما أنك تترك على البروتوكول ضمان يساوي أكثر مما تقترضه وتسترده عندما تعيد القرض الذي أخذته من المنصة. 

الإقراض بالإستدانة

هذه الطريقة أحد أعلى الطرق في جني الأرباح عن طريق زراعة العائد ولكنها أيضا أخطر الطرق. فهنا يتم الإقراض عن طريق الإستدانة. وهذا يعني أنك سوف تقترض من المنصة لتعود مرة أخرى كي تضع ما إستدنته من المنصة عليها وتحصل على عائد ثابت عليه. 

مثال للتوضيح 

فلنفترض أنك تملك ما يعادل 100 دولار من عملة Optimism. يمكنك أن تأخذ هذه العملات وتضعها على Aave وتحصل على عائد سنوي مقابل ذلك. للتوضيح فقط فلنفترض أن العائد السنوي 5% (هذا للتوضيح فقط زر موقع Aave عن طريق Optimism كي تعرف الرقم الحقيقي).  هذا يعني أنك ستحصل على 5% عائد على عملاتك. ولنفترض أنك حينها تستطيع أن تأخذ قرض يساوي 60 USDT. في هذه الحالة يمكنك أن تاخذ ال60 دولار ثم تذهب إلى منصة لامركزية مثل يوني سواب Uniswap وتقوم بتحويل هذه الدولارات لعملات Optimism. الآن أصبح لديك 60 دولار من عملة Optimism وتستطيع أن تودعهم مرة أخرى على Aave. الآن معك ما يعادل 160 دولار من عملات Optimism على Aave تجني لك 5% عائد سنوي. ويمكنك أن تعيد هذه العملية مرة أخرى وتقترض ما يعادل 32 USDT مقابل ال60 دولار من عملات Optimism و تكرر ما قمت به وسيصبح معك تقريبا 200 دولار من عملة Optimism. أنت الآن تحصل على 5% فائدة سنوية على تقريبا 200 دولار من عملات Optimism بدلا من 100 فقط. 

الخطورة في هذه الطريقة هي أنك سوف تخسر ما تملك إذا هبط سعر Optimism عن حد معين. لأن المنصة تحتاج أن تدفع للمقرضين فائدتهم ولهذا السبب يجب أن تكون حذر جدا عند إستخدام هذه الطريقة. فقط إستخدم هذه الطريقة إذا كنت ذو خبرة في مجال العملات الرقمية. لا تتعامل بهذه الطريقة أبدا و أنت مبتديء في المجال.

زراعة العائد عن طريق رهن الحصص عبر آلية إثبات الحصص Staking

يمكنك أن تحصل على عائد سنوي ثابت على العملات عن طريق رهنها على أحد تجمعات إثبات الحصص. فهذه أكثر طرق زراعة العائد أمانا ومناسبة للمبتدئين. هناك طريقة أخرى وهي أن تنشيء حاسوب خاص بالتدقيق بنفسك Node ولكن عادة ما يتطلب هذا أن يكون الحاسوب ذو خصائص عالية ومكلفة. وبالتالي أفضل طريقة للأشخاص العاديين هي أن تقوم بالإشتراك بحصصك في تجمع حصص staking pool. وهناك تجمعات سيولة مختلفة للكثير من العملات على الكثير من المنصات. فيوجد مثلا تجمعات سيولة على كوين بيز Coinbase وعلى بينانس Binance وعلى كراكين Kraken وعلى أوك إكس Okx. 

عند إختيار العملة التي ستقوم بالمشاركة في تجمع السيولة الخاص بها تأكد دائما من إختيارك للعملة المناسبة لأهدافك. فلا تدع النسبة العالية تخدعك، فمن المهم أن تعرف ما هي أهداف تلك العملة المستقبلية. 

مثال للتوضيح 

إذا كان هناك عملة ما تعرض 200% عائد سنوي إذا قمت بترك عملاتك بها ولكن سعر هذه العملة حاليا 1 دولار. بعد سنة أصبح سعرها 10 سنت فقط فمع أن عملاتك زاد عددها إلا أن القيمة النهائية لما تملك قلت. هذا بسبب أن تلك العملة

• لديها جدول تضخمي عالي جدا. 
• الطلب على العملة ليس أكثر من عرضها.
• يؤدي هذا إلى كبح سعر العملة بدرجة كبيرة.

وبالتالي حاول تجنب هذه العملات وركز على العملات ذات المستقبل والتي تعرف أن الطلب عليها سيزيد في المستقبل. مثلا الكثير من الناس تسعى لإستعمال شبكة إيثيريوم Ethereum  أكثر بعدما تم تحويل الشبكة لآلية إثبات الحصص. كما أن الكثير من المستثمرين يضعون أعينهم على بلوك تشين بوليجون Polygon والتي تسعى إلى زيادة قابلية التوسع على إيثيريوم Ethereum. وهذا يعني أن MATIC و ETH سيكون عليهم ضغط متزايد في المستقبل. وبالتالي فإن وضع أموالك في تجمعات حصص staking pools خاصة بإيثيريوم ETH و ماتيك MATIC ستكون فكرة جيدة نظرا لأن السعر سيرتفع مع زيادة الطلب. 

زراعة العائد عبر إعادة التوزيع 

هذه الطريقة غير مضمونة ولا ينصح بها ولكن سيتم الحديث عنها لأنها أحد الطرق المستخدمة في زراعة العائد. ولكن يرجى القيام ببعض البحث عن هذه الطريقة فحتى الآن لم يثبت أنها طريقة حقيقية لجنى الأرباح. 

زراعة العائد هنا قائمة على جني الأرباح عن طريق الإستثمار في عملة ما وشراؤها ثم بعد ذلك زيادة مخزون الشخص من هذه العملة بعدما يتم توزيع نسبة على من يملكون العملة. أشهر مثال لهذه الطريقة هي عملة Safemoon. عملة Safemoon لديها رسوم تحويل بنسبة 10% ونصف هذه النسبة يتم حرقها. أما النصف الآخر فيتم توزيعه بالتساوي على جميع مالكي عملة Safemoon. وهذا يعني أنك ستحصل على عملات Safemoon بدون أن تفعل شيء كلما يقوم شخص بتحويل بعض عملات Safemoon. وقد إعتمد فريق العملة على أن مخزون العملة دائما ما سيقل بسبب حرق العملات بعد كل تحويل. ولكن هذه الطريقة من الصعب جدا أن تحقق قيمة سوقية عالية لأي مشروع نظرا لضغط البيع العالي الذي سيكون على عملة المشروع. وبالتالي هي طريقة ذات خطورة عالية فيجب الحذر منها. 

بعض مخاطر زراعة العائد 

زراعة العائد قد تحقق الكثير من الدخل على المستخدمين ولكنها طريقة ذات مخاطر مرتفعة. ومن أهم المخاطر المصاحبة دائما لطريقة زراعة العائد هي الآتي. 

طرق النص والإحتيال Rug Pulls 

عندما يقوم فريق مشروع ببيع عملات هذا المشروع من أجل الحصول على التمويل اللازم لبناء المشروع وتطويره، عادة ما يجذب هذا الأنظار. وأحيانا بمجرد ما يجمع المشروع نسبة معينة يقوم المستثمرون بتمويل المشروع أكثر وأكثر أو شراء عملة المشروع فتصعد قيمتها. بعض المطورين يطمعون في أموال المستثمرين ويختفون بعد جمع الأموال. وهذا يعرف بإسم Rug pull في سوق العملات الرقمية. وقد حدث هذا كثير جدا وخصوصا في عامي 2017 و 2018 عندما كانت عروض بيع العملات الأولية منتشرة بشدة ICO. 

إذا كنت معتمد على عملة معينة من أجل زراعة العائد وجني الأرباح فإذا قام فريق المشروع الخاص بتلك العملة بالهروب بأموال المستثمرين فستفقد تلك العملة قيمتها. وبالتالي ستفقد كل ما تمتلك وسيتوقف دخلك ولهذا السبب تزيد الخطورة. عليك دائما أن تتأكد من أن المشاريع التي تستثمر فيها مشاريع موثوقة وفريقها معروف وذو ثقة في عالم العملات المشفرة. 

الخسارة غير الدائمة Impermanent Loss

الخسارة غير الدائمة هي عندما تودع عملاتك الرقمية في تجمع سيولة ما قد تهبط قيمة العملة عن حد معين. وإذا حدث هذا فستخسر جزء من ما قمت بإيداعه وعندما تسترد عملاتك فربما تجد قيمتها أقل 10% أو أكثر. ولهذا السبب يجب أن تتأكد من أنك تضع أموالك في تجمع سيولة لعملة مضمونة تعرف أنها ليست شديدة التذبذب في السوق. فربما تؤدي الذبذبة إلى فقدانك لجزء من أموالك أو كل أموالك فكن حذر دائما من التعرض للخسارة الغير دائمة. وهذا يعني أن تضع عملاتك في تجمعات السيولة الخاصة بالعملات ذات القيمة السوقية العالية والسمعة الجيدة فقط. فتلك المشاريع لا تتعرض لفقدان جزء كبير من قيمتها في فترة قصيرة. 

تذكر دائما أن زراعة العائد في الأساس تجني لك الأرباح كلما كنت تبحث في مجال العملات الرقمية وتقرأ أكثر. فكلما علمت نفسك عن التمويل اللامركزي وإثبات الحصص ومختلف المصطلحات الخاصة بعالم العملات الرقمية كلما كانت قراراتك حكيمة وكانت عملاتك وأصولك في أمان.