سجل انخفاض سوق الكريبتو ما يقارب 7% خلال 24 ساعة حتى يوم 3 يونيو، حيث انخفضت بيتكوين بشكل وجيز إلى ما دون 66 000 دولار وتمت تصفية حوالي 1,8 مليار دولار من المراكز.
بدت الهبوط مفاجئًا، لكن بيانات الشبكة كانت تشير إليه منذ أيام. تم الوصول إلى مستويات الرافعة المالية كما في انهيار أكتوبر، وارتفعت معدلات التمويل، وكانت صفقة بيتكوين استراتيجية نادرة هي الشرارة.
كانت الرافعة المالية بالفعل عند مستويات انهيار أكتوبر
قبل الهبوط، كان سوق المشتقات متضخمًا. ارتفع مؤشر نسبة الرافعة المالية للفائدة المفتوحة على عقود بيتكوين المستقبلية، وهو مقياس لحجم الأموال المقترضة في سوق العقود بالنسبة لحجم بيتكوين، إلى 2,63% في 2 يونيو. وصل الإصدار الدائم إلى 2,48%. كلاهما كان أعلى قراءة منذ 6 أكتوبر 2025.
يُعد هذا التاريخ مهمًا. انخفض المؤشر قبل أيام من انهيار "الجمعة السوداء" يوم 10 أكتوبر، عندما بلغ المؤشر نفسه ذروته قرب 2,73%. تعني القراءة المرتفعة أن المتداولين اندفعوا لمراكز ذات رافعة مالية بعد موجة ارتفاع مطردة، ما جعل السوق هشًا.
سجّل اهتمامك إذا أردت المزيد من التحليلات حول التوكنات مثل هذه عبر النشرة اليومية للكريبتو التي يعدها المحرر هارش نوتاريا من هنا.
أظهرت معدلات التمويل أي اتجاه سيطر. ارتفع المعدل عبر جميع المنصات، وهي الرسوم الدورية التي يدفع بها المتداولون على الشراء لأولئك على البيع في العقود الدائمة، إلى حوالي 0,018 في 2 يونيو، وهي أعلى قراءة يومية منذ أوائل سبتمبر.
لأن التمويل الموجب يعني أن متداولي الشراء يدفعون للاحتفاظ بمراكزهم، يؤكد الارتفاع أن الرافعة المالية تمركزت بوضوح نحو الشراء. جدير بالذكر أن الانحياز في التمويل كان مرتفعًا بالفعل في 1 يونيو، حيث بلغ 0,017، وهو اليوم الذي حصل فيه السوق على الدافع الهبوطي الرئيسي.
كسر بيع رئيسي للـBTC المزاج، وأدى إلى انهيار سوق العملات الرقمية
جاءت الشرارة في 1 يونيو. أعلنت ستراتيجي، الشركة التي يقودها مايكل سايلور، وحاملة بيتكوين المؤسسية، عن بيع نادر لبيتكوين، وهو أول بيع منذ سنوات. أثرت هذه الخطوة سلباً على المعنويات، خاصة أن الشركة معروفة فقط بشراء بيتكوين.
أفادت شركة التحليلات سانتيمنت بأن المزاج الاجتماعي انقلب إلى خوف شديد، حيث ألقى المتداولون باللوم على بيع ستراتيجي كعامل رئيسي.
مع ميل السوق بالفعل للشراء واستخدام الرافعة المالية بشكل مفرط، كان ذلك الصدمة كافية لبدء التصحيح الكبير.
بيع بيتكوين الفوري كان أكثر حدة من أكتوبر
لم يكن البيع مقتصراً فقط على المشتقات. ارتفعت حركة بيتكوين الفورية نحو المنصات، والتي غالباً ما تسبق موجات البيع، في 2 يونيو. بلغ إجمالي التدفقات الواردة للمنصات حوالي 58 617 BTC، وهو أعلى مستوى منذ 14 أبريل. ضرب 1 يونيو المعنويات بقوة، وشهد 2 يونيو تدفقات محددة للمنصات نتيجة لذلك.
يحمل هذا الرقم أهمية عند مقارنته بشهر أكتوبر. ففي 7 أكتوبر 2025، قبل انهيار "الجمعة السوداء" مباشرة، بلغت التدفقات أقصاها تقريباً 46 527 BTC. تجاوز 2 يونيو هذا الرقم، مما يعني أن ضغط البيع الفوري كان أكبر هذه المرة مقارنة بما حدث قبل كارثة أكتوبر.
أدى تراكم الرافعة المالية الطويلة واقترانها بوصول عملات حقيقية إلى المنصات إلى إطلاق سلسلة الانهيار في سوق العملات الرقمية.
الحيتان باعت، وكانت المشكلة مع بيتكوين
تتبعت عمليات البيع لحاملي الكميات الكبيرة. أوضحت بيانات سانتيمنت أن المحافظ التي تحتوي بين 10 و10 000 BTC، وهم الحيتان وأسماك القرش، قامت ببيع 24 602 BTC خلال الأسبوع الماضي، أي بخفض بنسبة 18%. أضاف أصغر المتداولين، ممن يملكون أقل من 0,01 BTC، فقط 61 عملة، وهو رقم ضئيل جداً مقارنة بحجم الانخفاض.
كان السبب يكمن في بيتكوين نفسها. ذكر رئيس الأبحاث في كريبتوكوانت، خوليو مورينو، أن الطلب على بيتكوين كان يتقلص بمعدل حوالي 232 000 BTC شهرياً، وأكد أن التصحيح مرتبط بالطلب، وليس بالأسهم أو النفط أو العوامل الاقتصادية الكلية. وعلى النقيض من ذلك، كانت الأسهم الأمريكية عند مستويات قياسية.
نظرًا لأن بيتكوين لا تزال تسيطر على حوالي 58,4% من إجمالي سوق العملات الرقمية، فإن حصتها من قيمة جميع العملات الرقمية، بحسب كوين جيكو، أدت إلى أن انخفاضها سحب معه بقية السوق للأسفل، مما تسبب في هذا الانهيار المفاجئ للعملات الرقمية.
راقِب الآن البيانات التي أشارت إلى الانخفاض، لأنها تُعد البيانات التي يجب متابعتها. سواء تمت إعادة ضبط الرافعة المالية أو بدأ بناؤها من جديد، وسواء استقر الطلب على بيتكوين، فإن ذلك سيحدد كيف سيتحرك السوق في الأيام القليلة القادمة.
