أوضح بنجامين كوين أن العملات الرقمية لم تكن بهذا الرخص مقارنة باتجاهها طويل الأمد منذ عام ٢٠١٠، ومع ذلك، حذر مؤسس إنتو ذا كريبتوفرس من أن القاع لم يتحقق بعد.
يتوقع كوين، العضو في مجلس استخبارات الأسواق التابع لموقع بينكريبتو، وجود هبوط آخر في الربع الثالث. يشير إلى موسمية سنة الانتخابات النصفية وارتفاع عوائد السندات كعوامل متوقعة لهذا الهبوط.
العملات الرقمية أقل من قيمتها العادلة بنسبة ٦٢%، الأرخص منذ عام ٢٠١٠
قاس كوين في مقطعين فيديو جديدين، إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية مقابل خط اتجاه الانحدار اللوغاريتمي الخاص به. لم يكن الفارق بينهما أكبر من ذلك في تاريخ تداول فئة هذه الأصول من قبل.
بلغت القيمة السوقية الإجمالية ٢,١٥٢ تريليون دولار أمريكي في ٣١ يوليو. في المقابل، كان النموذج يحدد القيمة العادلة عند ٥,٧٣٧ تريليون دولار أمريكي، ما يجعل العملات الرقمية مقومة بأقل من قيمتها بنسبة ٦٢,٤٩%.
يتداول السوق الآن عند ٣٧,٥٢% من القيمة العادلة. أما النسبة الأقل تاريخياً فقد سُجلت في ٢٠ سبتمبر ٢٠١٠ عند ٣٢,٧٢%.
ذكر كوين في فيديو أن السوق كان منخفضًا أكثر فقط عندما أطلقت العملات الرقمية لأول مرة، وأضاف أنها كانت المرة الوحيدة التي كانت فيها أقل من المستوى الحالي.
جادل كوين أن القيمة العادلة تستمر في الارتفاع مع مرور الوقت، لذا قد يتعمق الخصم حتى لو بقيت الأسعار في مسار جانبي. أشار أيضاً إلى أن اختراقات كولدكارد الأخيرة وتراجع اهتمام المتداولين الأفراد تزيد من الضغط.
نافذة الضعف في بيتكوين تُفتح خلال أسابيع
اصطدم إشارة التقليل من القيمة بالتأثيرات الموسمية. سجلت بيتكوين (btc) ارتفاعًا بنسبة 10,42% في يوليو، ورأى كوين أن موجة الانتعاش ستنتهي قريبًا.
حذر كوين أن "إذا كان التاريخ يشير إلى شيء، فإن نافذة الضعف القادمة... ستبدأ في غضون الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع القادمة".
ظهر النمط بشكل متسق في سنوات الانتخابات النصفية. تحولت شهور أغسطس وسبتمبر إلى المنطقة الحمراء في 2014 و2018 و2022، وتبقى الأشهر الوحيدة ذات متوسط عائد سلبي. تاريخيًا، ظهر الضعف في أوائل أغسطس 2018 ومنتصف أغسطس 2022.
تتداول btc بالقرب من $62 648، منخفضة 45% خلال العام الماضي و27% منذ بداية العام. يتتبع مسارها في 2026 ما بين مساري 2018 و2022 اللذين شهدا تراجعًا في أغسطس. تشير النماذج على السلسلة إلى حركة مشابهة كمرحلة أخيرة من السوق الهابط.
أشار كوين أيضًا إلى وجود محفز ماكرو اقتصادي. سبق تحرك مماثل للعائدات تراجع بيتكوين من يوليو 2023، وتواجه الاحتياطي الفيدرالي قراره الأكثر انقسامًا منذ سنوات.
قال كوين إن "سوق السندات بدأ بالتمرد. الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة".
يرى بينجامين كوين قاع سوق الكريبتو قريبًا من نوفمبر
رغم الحذر على المدى القريب، يقترح إطار كوين الدوري أن النهاية باتت قريبة. عند القياس من قاع إلى قاع، سيطابق هذا السوق الهابط الأسواق السابقة خلال بضعة أشهر فقط.
قال كوين: "آمل أنه بحلول نوفمبر أو نحو ذلك، سنكون إما قد وصلنا بالفعل إلى قاع الدورة السوقية أو أصبحنا قريبين جدًا منه".
تشير بيانات حاملي بيتكوين على المدى الطويل من فيديلتي أيضًا إلى اقتراب مستويات القيعان السابقة للدورات. بدلًا من توقيت القاع بدقة، يفضل كوين اتباع نهج منهجي.
قال إنه يشجع الناس، وليس نصيحة مالية، ولكن عادة ما تكون استراتيجية DCA هي الأفضل بدلاً من محاولة تحديد القاع بشكل دقيق.
طبّق متوسط تكلفة الدولار، أو DCA، عمليات الشراء على فترة من الزمن لتخفيف التقلبات. وأوضح كوون أنه خارج الدورة، من المتوقع أن تصل فئة الأصول بالنهاية إلى 10 تريليون دولار تقريبًا ، زائد أو ناقص بضعة تريليونات.
ونوّه بأن نظريته تحمل تحذيرًا واضحًا. إذا امتدت دورة الأربع سنوات كما حدث في 2022 ، فقد يتأخر التعافي حتى 2027، وقد تظل منطقة مقاومة السوق الهابطة بعيدة المنال حتى ذلك الوقت.
