عانَت عقود الذهب الآجلة من مزيد من الانخفاضات الحادة اليومية في 2026 أكثر من أي عام منذ الأزمة المالية العالمية.
دفعت ارتفاع عوائد سندات الخزانة أحدث موجة بيع، وقالت رسالة كوبيسي إن العام قد ينتهي ليكون الأكثر تقلبًا للذهب منذ أكثر من 4 عقود.
كيف أربكت العوائد المرتفعة توازن الذهب
تشير بيانات مجموعة بيسبوك للاستثمار، والتي شاركها رسالة كوبيسي، إلى وجود 7 انخفاضات يومية بنسبة 3,5% أو أكثر حتى الآن هذا العام. يُعد هذا العدد الأعلى منذ 2008 وأكثر من ضعف عدد عام 2025 البالغ 3.
مع تبقي 3 أشهر تداول، قال كوبيسي إن 2026 في طريقها لتكون الأكثر تقلبًا للذهب منذ 1982.
ذكرت الشركة أن سوق السندات كان محفزًا لبعض من أكثر حالات التقلب للذهب في التاريخ.
سَجَّل يوم الاثنين هبوطًا حادًا آخر. انخفض سعر الذهب الفوري حتى 4% خلال اليوم إلى أدنى مستوى له منذ 5 أغسطس، حسبما أفادت رويترز .
قدَّر كوبيسي انخفاض ذلك اليوم بنسبة 3,4%. قال المحللون أن هذا شكّل إحدى أندر الانخفاضات اليومية خلال العقدين الأخيرين، كما قيَّس المنشور درجة Z للحركة عند -2,90، وهو انخفاض يُتوقع حدوثه مرة كل عامين تقريبًا.
جاء هذا الانخفاض مع استمرار ارتفاع العوائد. بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ يونيو 2007. وبما أن الذهب لا يدر فائدة، فإن ارتفاع العوائد يزيد من تكلفة الاحتفاظ به.
استمر الضغط في التزايد. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 سنة إلى 5,60%، وهو أعلى مستوى له منذ 2002.
تابعونا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
أشار كوبيسي إلى أن أسواق السندات تقوم الآن بتسعير ٤ زيادات إضافية بمقدار ربع نقطة من الاحتياطي الفيدرالي بحلول يونيو ٢٠٢٧، بالإضافة إلى الزيادة في سبتمبر. قبل تسعة أشهر، توقع المتداولون ما لا يقل عن ١٠٠ نقطة أساس من التخفيضات خلال نفس الفترة.
من تقلبات الحرب إلى توقع التخفيضات
يرجع هبوط الذهب إلى ٢٨ فبراير، عندما شنت الولايات المتحدة و"إسرائيل" هجوماً على إيران وارتفع سعر الذهب لفترة وجيزة.
ومع ذلك، أدت ارتفاع أسعار النفط بسرعة إلى زيادة مخاطر التضخم وتقليل الآمال في تيسير من الفيدرالي الأميركي. مع نهاية ٢٣ يونيو، فقد الذهب الفوري أكثر من ٢٥%.
أشار كوبيسي أيضاً إلى أن العقود الآجلة تراجعت بنسبة ٥,٤% هذا العام، وهي في طريقها لتسجيل أول خسارة سنوية منذ ٢٠٢٢. قامت البنوك بتخفيض أهدافها.
خفضت غولدمان ساكس قيمة الذهب العادلة المتوقعة لنهاية عام ٢٠٢٦ إلى ٤ ٦٥٠ دولار. تتوقع جي بي مورغان ٤ ٥٠٠ دولار للربع الرابع. لا تزال غولدمان تثبت هدف ٥ ٤٠٠ دولار لنهاية ٢٠٢٧. رغم ذلك، نبهت لينا توماس من غولدمان إلى الجانب السلبي.
قالت توماس إنه يمكن لمسار أكثر تشدداً من الفيدرالي أن يؤدي إلى تصحيح أكثر حدة من المعتاد.
ستكشف بيانات التضخم لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ليوم الأربعاء وتقرير الوظائف ليوم الجمعة عما إذا كانت التوقعات برفع الفائدة في أكتوبر ستتأكد.
اشترك في قناتنا على يوتيوب لمتابعة قادة ومحرري الرأي وتحليلاتهم الخبيرة
