سجلت عقود النحاس الآجلة أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 6,95 دولار للرطل خلال التداولات في 22 سبتمبر وأغلقت عند مستوى قياسي بلغ 6,92 دولار. تحقق هذا الارتفاع بعد أن أعلن مايكل بوري عن استثماره غير المباشر في شركة تعدين النحاس كمراهنة على الذكاء الاصطناعي.
تسارع الزخم منذ منتصف سبتمبر حيث كثف المشترون الصينيون مشترياتهم استعداداً للإجازات.
تجاوز النحاس الذهب والفضة في 2026
حقق النحاس مكاسب تقارب 20% حتى الآن في 2026 وأكثر من 46% خلال العام الماضي. وعلى سبيل المقارنة، ارتفع الذهب بنسبة 0,02% منذ بداية العام، بينما انخفضت الفضة بنسبة 8,5%.
مع ذلك، وخلال العام الماضي، ارتفعت الفضة بنسبة 49,2% و الذهب بنسبة 15,47%. سابقًا هذا الشهر، انخفض النحاس تقريبًا 8% بعد صدور تقارير عن تعثر خطة تعريفات من البيت الأبيض. ومع ذلك، لم يستعد المعدن قوته بينما لا يزال العالم يواجه نقصاً في الإمدادات.
انخفضت مخزونات كاثود النحاس في شنغهاي إلى 43 900 طن، وهو أدنى مستوى منذ 2023. أفادت بلومبيرغ بهذه البيانات نقلاً عن تقرير سوق معادن شنغهاي الأسبوعي الصادر يوم الاثنين.
ارتفعت التصاريح الملغاة في لندن، وهي معادن تم حجزها لمغادرة مستودعات بورصة لندن للمعادن، إلى 122 150 طن يوم الثلاثاء. ويمثل ذلك 48% من إجمالي المعدن على التصاريح، مما يترك 133 725 طن متاحة، وفقاً لبيانات موقع MINING.COM.
مراهنة بوري على النحاس تعتمد على فجوة مناجم لمدة 18 عام
يرتبط تشديد الإمدادات بحجة بوري التي قدمها قبل يوم من تحقيق المستوى القياسي. في منشوره على Substack في 21 سبتمبر، شرح لماذا يتجاهل إلى حد كبير الزخم في أسهم الذكاء الاصطناعي.
كتب مايكل بيري أن "حفل المنزل مكتظ، ويدفع الذكاء الاصطناعي للأعلى اليوم، ولكنني أتجاهل إلى حد كبير أصوات الاحتفال... أفكر في النحاس، وكيف يصبح أجمل مع تقدمه في العمر".
يشير رده على هذا التداول المزدحم إلى شركة إيرو كوبر، وهي منتج للنحاس والذهب يركز على البرازيل. دعم بيري هذا الاختيار ببيانات من تورستن سلَك، كبير الاقتصاديين في أبولو.
انخفضت اكتشافات النحاس الكبرى، التي تحتوي رواسبها على 500 000 طن على الأقل، من أرقام مزدوجة سنوياً إلى واحد أو اثنين، مع عدم وجود أي اكتشافات في 2025.
اشرح أهمية هذا النقص في الاكتشافات لأن بناء المناجم يستغرق وقتاً طويلاً جداً. أشار سلَك إلى أن الودائع الجديدة تحتاج إلى حوالي 18 سنة للوصول إلى الإنتاج، بينما ترفع مراكز البيانات الطلب على النحاس في غضون سنتين إلى ثلاث سنوات.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور وقوعها
يشير التوقع الأطول مدى لشركة S&P جلوبال في نفس الاتجاه. تتوقع الشركة أن الطلب سيرتفع %50 ليصل إلى 42 مليون طن بحلول 2040. وبدون تعديلات كبيرة، تتوقع فجوة قدرها 10 000 000 طن حينها.
في المقابل، يعتبر التوقع على المدى القريب أقل وضوحاً. سبق أن توقعت CRU فائضاً عالمياً قدره 639 000 طن للنحاس في 2026، إلا أنها رأت السوق متوازنًا في أحسن الأحوال في أغسطس. كما أقر بيري بأن جزءاً من الارتفاع يعكس توقفاً مؤقتاً في الإمداد.
ينتظر المتداولون الآن قرار التعرفة الجمركية من البيت الأبيض، والذي سيحدد ما إذا كانت المخزونات الأمريكية ستصل إلى مشترين في أماكن أخرى.
اشترك في قناتنا على يوتيوب لمشاهدة القادة والصحفيين وهم يقدمون تحليلاتهم وخبراتهم
