أخبر جيم كريمر مشاهدي قناة CNBC أن وول ستريت تبتعد عن أسهم الذكاء الاصطناعي الأكثر سخونة هذا العام. يذكر أن المستثمرين يتحولون إلى أسماء مثل كوكاكولا وولمارت، وهو تحول يقارنه بانحسار فقاعة الإنترنت في عام ٢٠٠٠.
يشير مقدم برنامج ماد ماني إلى التقلبات في أسهم رقائق الذاكرة. يذكر أيضًا تعثر ألفابيت بعد أن رفعت توجيهات إنفاقها على الذكاء الاصطناعي.
واجِه أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لحظة حساب
تراجع سهم ألفابيت بنحو ٧% بعد أن رفعت الشركة توجيه نفقاتها الرأسمالية لعام ٢٠٢٦. أصبح النطاق الجديد ١٩٥ مليار دولار إلى ٢٠٥ مليار دولار، ارتفاعاً من ١٨٠ مليار دولار إلى ١٩٠ مليار دولار. أدى ذلك إلى دفع التدفق النقدي الحر الفصلي إلى المنطقة السالبة، وهو أمر نادر الحدوث بالنسبة للشركة.
شهد صانعو رقائق الذاكرة تقلبات أكبر. ارتفعت أسهم إس كيه هاينيكس ونظرائها الأمريكيين ميكرون وويسترن ديجيتال وسانديسك طوال معظم عام ٢٠٢٦. أحدث الطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي نقصاً شديداً وأعطى هذه الشركات قوة تسعيرية.
ومع ذلك، انعكست تلك المكاسب بشكل حاد مع نضوج موجة الصعود. مر كريمر بعدة دورات ازدهار وانهيار في هذه المجموعة. يتوقع أن تتراجع الأسهم قبل أن يتباطأ الأداء الفعلي للأعمال.
ضرب التراجع الأسواق الآسيوية بشدة. انخفض مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بأكثر من ١٠% هذا الأسبوع. تراجعت أسهم إس كيه هاينيكس وسامسونغ إلكترونيكس مع نظيراتها الأمريكية. تقود مشكلات سلسلة الإمداد في الذكاء الاصطناعي السوق الهابطة الأوسع نطاقاً.
صف كريمر الأمر بأنه توسع، وليس انهياراً
مع ذلك، وصف كريمر التحول بأنه مجرد جني أرباح. تقوم المؤسسات ببيع أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الرابحة وشراء شركات لديها محركات نمو خارج مراكز البيانات.
قال جيم كريمر يمكنك أن تسميها توسعاً. أو يمكنك أن تسميها هروباً.
جيم كريمر
ظهر هذا النمط بوضوح في السوق. ارتفعت أسهم كوكاكولا وبيبسيكو وولمارت جميعها. صعد مؤشر داو جونز الصناعي بينما تخلف مؤشر ناسداك المركب. أشار مدير صندوق التحوط ستيف أيسمان بشكل منفصل إلى هذا التباين، محذراً من أن السوق الآن يتداول وكأنه رهان واحد على الذكاء الاصطناعي.
توقف كريمر عن التنبؤ بحدوث انهيار. لا يزال متفائلاً بشأن إنفيديا وإنتل ويعتبر أن الطلب المتين، وليس فقط النقص المؤقت برقائق الذاكرة، هو ما يدعم كلا السهمين. يوضح كريمر أنه ذكر المقارنة مع فقاعة الإنترنت للإشارة إلى التشابه وليس للتنبؤ بحدوث واحدة.
لاحظ أن التوقيت حساس. أعلنت سيجيت عن أنها تفوقت على تقديرات الأرباح بعد إغلاق يوم الثلاثاء. يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن أسعار الفائدة اليوم. سيختبر كلا الحدثين تجارة مراكز البيانات. سيرى المستثمرون قريبًا ما إذا كانت ستحافظ على استقرارها، أو ما إذا كان المال سيستمر في التدفق نحو الأسهم التي يصفها كريمر بالمملة عن قصد.
