تجاوز تطبيق قوانين مكافحة غسل الأموال (AML) تصنيف الأوراق المالية باعتباره الخطر التنظيمي الأعلى لشركات الأصول الرقمية، وفقًا لتقرير حالة تنظيم الأصول الرقمية من سيرتيك سكاي نت المنشور يوم الثلاثاء.
كشف التقرير أن الغرامات المتعلقة بمكافحة غسل الأموال تجاوزت 900 مليون دولار في النصف الأول من 2025، في حين انخفضت غرامات العملات المشفرة من sec الأمريكية بنسبة 97% على أساس سنوي، بعد أن استوعبت doj الأمريكية وfinCEN جدول الأعمال.
انتقل فرض القوانين من تصنيف الأصول إلى ضغط مكافحة غسل الأموال
ركزت تسويتان هذا الاتجاه. دفعت أوكي إكس 504 مليون دولار للسلطات الأمريكية في فبراير 2025 بعد إقرارها بالذنب في إدارة عمل غير مرخص لنقل الأموال، حيث أشار المدعون إلى وجود أكثر من 5 مليار دولار من التدفقات المشبوهة.
تبعها كوكوين في يناير مع تسوية بقيمة 297 مليون دولار لتغطية إخفاقات مماثلة في قانون سرية البنوك. وافق المؤسسون المشاركون على الاستقالة، وغادرت المنصة السوق الأمريكية لمدة عامين على الأقل.
ضغط المنظمون الأوروبيون بنفس الأسلوب. ارتفعت الغرامات المرتبطة بمكافحة غسل الأموال في الاتحاد الأوروبي بنسبة 767% خلال نفس الفترة، في حين انخفضت غرامات sec المالية ضد شركات الأصول الرقمية إلى حوالي 142 مليون دولار.
ارتفعت تكاليف الامتثال مع نضوج الأطر التنظيمية
يشير التقرير إلى أن 2025 كان العام الذي تجاوز فيه المنظمون نقاشات ما إذا كانت الرموز تعتبر أوراق مالية. أصبح تدقيق العقود الذكية الآن شرطاً فعلياً للحصول على التراخيص في هونغ كونغ، والإمارات العربية المتحدة، والاتحاد الأوروبي، ونيويورك.
تحول الرقابة على العملات المستقرة بالطريقة نفسها. أصبحت إدارة الاحتياطي، وآليات الاسترداد، وتسوية المعاملات عبر الحدود هي السياسات المهيمنة الآن.
أرسى إطار لجنة بازل، الذي سيدخل حيز التنفيذ في 1 يناير 2026، الفصل بين الأصول الرقمية.
احصلت الأصول التقليدية المرمزة والعملات المستقرة المستوفية للمعايير على معاملة تفضيلية.
تلقت العملات المشفرة غير المدعومة بما في ذلك بيتكوين (btc) وإيثر (eth) متطلبات رأس مال أعلى.
استخلصت الدراسة أنه بالنسبة للمنصات، والأمناء، والمُصدّرين، أصبحت مراقبة المعاملات، والتحقق من العقوبات، وبنية التراخيص التحتية أكثر أهمية من معارك التصنيف.
سيتحدد مسار المرحلة القادمة من الاندماجات بناءً على قدرة المنصات الأصغر على تحمل أعباء الامتثال بنفس قدرة أكبر الشركات.
