اجذب أسهم التكنولوجيا أكبر تدفق للأموال خلال خمسة أسابيع في التاريخ، وفقًا لبيانات تدفق الأموال الحديثة. ارتفع مؤشر ناسداك المركب لثلاث جلسات متتالية وهو الآن يضغط على خط الاتجاه الذي حد منه منذ يونيو.
تعكس هذه الطفرة تصحيحًا حادًا في يوليو عبر أسماء شركات التكنولوجيا العملاقة. تشير تدفقات الأموال وهيكلة المخطط البياني الآن إلى نفس الاتجاه، رغم أن مستويات المقاومة الرئيسية لا تزال غير مكسورة.
اجذب أسهم التكنولوجيا تدفقات قياسية مع تسارع عملية التدوير القطاعي
قفزت التدفقات الأسبوعية إلى صناديق التكنولوجيا إلى ما يقارب 19 مليار دولار، وهي أعلى قراءة أسبوعية منذ 2017 على الأقل، وفقًا ل Barchart. أصبح متوسط الحركة لأربعة أسابيع شبه رأسي، ما يختتم أقوى فترة خمسة أسابيع مسجلة على الإطلاق.
حسب فريق استراتيجيي دويتشه بنك بقيادة باراج ذاتي، احتسبوا تدفقات بقيمة 15,6 مليار دولار لصناديق التكنولوجيا في الأسبوع الماضي فقط. يشير الفريق إلى أن عملية التدوير بدأت للتو، ويرى عمالقة الحوسبة السحابية الأكثر جاذبية من حيث العائد على المخاطرة، حيث أداؤهم مقارنة بمؤشر S&P 500 قريب من أدنى مستوى في ثلاث سنوات.
يحدث الشراء بعد فترة مؤلمة. انخفض صندوق مؤشرات الماغنيفيسنت سفن لأكثر من 8% من أعلى مستوياته في بداية يونيو، بينما فقد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات أكثر من 19%. في وقت سابق من هذا العام، تفوقت أسهم أشباه الموصلات على كل من التكنولوجيا الكبرى والعملات الرقمية.
يفسر بعض الاستراتيجيين التراجع بأنه إعادة ضبط وليس قمة.
قال مارك هاكيت، كبير استراتيجيي السوق في Nationwide، عبر تعليقات نقلتها رويترز يوم ٢٩ يوليو، أنه سيكون من الصعب للغاية علينا أن نتجاوز سوقًا هابطة في مجموعة ماغ ٧. لكنه يرى في التراجع القوي لهذه المجموعة واستقرار السوق خلال هذه الفترة دليلًا على صحة قوية للغاية.
اشرح مارك هاكيت، كبير استراتيجيي السوق لدى Nationwide، في تصريحات نقلتها رويترز بتاريخ ٢٩ يوليو.
أوضح أيضًا أن المراكز الحالية تفسح المجال لمزيد من النمو. تشير بيانات دويتشه بنك إلى أن التعرض الإجمالي لأسهم الشركات لا يزال أقل قليلاً من المحايد، مع استمرار المستثمرين ذوي السلطة التقديرية في اتخاذ مراكز دون المستوى. في الوقت نفسه، تظهر بيانات BofA أن 2026 يتجه نحو وصول التدفقات السنوية لصناديق التكنولوجيا إلى حوالي 152 مليار دولار، وهو رقم قياسي.
ارتد مؤشر ناسداك من مستوى 0,382 فيبوناتشي، ولكن الاتجاه الهابط لا يزال قائماً
تُظهر الرسوم البيانية اليومية أن المؤشر المركب لناسداك دافع عن تصحيح فيبوناتشي 0,382 عند 24 707 كنقطة دعم. سجل المؤشر ثلاث جلسات خضراء متتالية. تم التداول بالقرب من مستوى 25 790 وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعاً بنسبة 1,6% خلال اليوم.
يختبر السعر الآن خط الاتجاه الهابط المرسوم من أعلى مستوى قياسي عند 27 190 تم تسجيله في الأول من يونيو. مع ذلك، توجد منطقة عرض بين 26 000 و26 400 تقع مباشرة فوق هذا المستوى. تلك المنطقة رفضت كل محاولات التعافي منذ نهاية يونيو.
تشير الزخم لصالح الثيران حتى الآن. يتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو الأعلى حول 53، ولا يزال في المنطقة المحايدة، مع وجود مساحة قبل الدخول في منطقة التشبع الشرائي. يبقى حجم التداول معتدلاً، مما يشير إلى أن القناعة لم تعُد بالكامل بعد.
تُظهر الضعف الأخير في أسهم الذاكرة مثل مايكرون وسانديسك أن الارتداد لا يزال غير متوازن تحت السطح.
تتوقف توقعات سعر ناسداك على منطقة 26 000
يكشف اختراق مؤكد فوق خط الاتجاه عن منطقة المقاومة بين 26 000 و26 400، حيث يبدأ التحرك أقل من 1% فوق المستويات الحالية. تجاوز تلك المنطقة قد يعيد المستوى القياسي 27 190 إلى الواجهة، أي بزيادة تقارب 5,4%.
مع ذلك، يشكل الرفض عند خط الاتجاه خطورة لموجة هبوط أخرى. ينتظر أول دعم عند 24 707، أي حوالي 4% أدنى. قد يصل التصحيح الأعمق إلى تصحيح 0,618 عند 23 173، بانخفاض يقارب 10%، حيث توجد منطقة طلب تعود إلى أبريل أيضاً.
قد يحدد التقويم النتيجة. تجلب هذا الأسبوع إعلانات أرباح كثيفة وبيانات جديدة عن سوق العمل الأمريكي، بينما يستمر المستثمرون في تقييم إنفاق عمالقة التكنولوجيا على الذكاء الاصطناعي. ارتفع ناسداك بالفعل بنسبة 21,4% في الربع الثاني، وهو أفضل ربع له منذ 2020.
تشير التدفقات القياسية إلى أن المشترين قد عادوا. سيقرر خط الاتجاه ما إذا كانوا سيحصلون على أرباحهم.
