أغلق سهم ميكرون تكنولوجي (NASDAQ: MU) عند 823$ للسهم يوم الجمعة، 31 يوليو، منخفضًا بنسبة 5,90% خلال اليوم و بمقدار يصل إلى 39% عن أعلى مستوياته هذا العام.
تسبب الانخفاض بإرباك أكثر من صانع شرائح أمريكي واحد. زادت خطة SK Hynix و سامسونج لإنفاق ما يصل إلى 1,3 تريليون$ مجتمعين على قدرات إنتاجية جديدة من الضغوط، خاصةً مع تراجع سهم سانديسك، وهي شركة أمريكية أخرى متخصصة في الذواكر، بنسبة 41% خلال الشهر الماضي.
لماذا تتسابق الشركات المنافسة لإضافة قدرات إنتاجية
ربط المسؤولون في كوريا الجنوبية التوسع بخطة وطنية لضمان مكانة البلاد في سلسلة توريد الشرائح بعصر الذكاء الاصطناعي. تراوحت تقارير حجم الاستثمارات المشتركة بين سامسونج وSK Hynix بين 575 مليار$ و 1,3 تريليون$، ما يعكس سرعة تصاعد خطط الإنفاق هذا العام.
تجاوز الطلب على الذواكر ذات النطاق الترددي العالي والمستخدمة في مسرعات الذكاء الاصطناعي العرض لأكثر من عام، ويتوقع إدارة ميكرون نفسها ألا يزول هذا النقص قبل عام 2028.
ساعد هذا الضغط على دفع سهم SK Hynix للانخفاض بنسبة 13% بسبب مخاوف الإنفاق الرأسمالي حتى مع تحقيق سامسونج قفزة أرباح بـ1 800% في الربع الأخير، ويسهم أيضًا في صعود الشركة الصينية المنافسة CXMT التي ارتفعت أسهمها منذ طرحها الأولي للاكتتاب العام.
ماذا يعني ذلك لصانعي الشرائح الأمريكيين
يجري تداول سهم ميكرون عند معدل سعر للعائد الآجل يقارب 19,8، مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 930 مليار$. يصنف محللو وول ستريت السهم كـ"شراء قوي" حتى مع الإشارات الفنية قصيرة الأجل التي توحي بإشارة بيع.
تواجه سانديسك ضغطًا مشابهًا، إذ أدى هبوط سهمها إلى القضاء على معظم مكاسب موجة التفاؤل السابقة، رغم احتفاظ الشركة بمكسب سنوي حتى تاريخه يبلغ حوالي 362%، في إشارة إلى مدى سرعة ارتفاع أسهم شركات الذواكر قبل هذا التصحيح.
قسّم التغطية حول شركة ميكرون نفسها، بالرغم من ذلك. أوضح تحليل مسارًا إلى نحو 1,000 دولار لكل سهم بحلول منتصف عام 2028 إذا استمرت قوة التسعير. حذر تحليل آخر من أن ارتفاع تكاليف البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يجبر شركات الحوسبة السحابية الضخمة على إبطاء الإنفاق قبل أن تصبح الطاقة الإنتاجية الجديدة لشركة ميكرون، بما في ذلك المصانع في أيداهو و نيويورك، متاحة بالكامل.
اعرض تقرير الأرباح التالي لشركة ميكرون، المقرر في 29 سبتمبر، ما إذا كان صانعو الرقائق الأمريكيون يستطيعون الحفاظ على قوة التسعير لديهم بينما تتسابق شركات SK Hynix و سامسونغ و CXMT لسد فجوة الطاقة الإنتاجية.
