لاحظ المحلل أن سيولة العملات المستقرة تبقى داخل العملات المشفرة بدلًا من التحويل للنقد، مع ذلك، تتجاوز المنصات وتتدفق نحو استراتيجيات العوائد، والأسهم المرمزة، وأسواق التنبؤ، والأصول الحقيقية.
ساهم هذا النمط في تفسير سبب بقاء إجمالي المعروض من أبرز العملات الدولارية قريبًا من 273 مليار$ حتى مع تراجع بيتكوين (btc) لأقل من 60,000$ وتعرض السوق الأوسع للبيع.
توقف سيولة العملات المستقرة عن الخروج لكنها تتجاوز المنصات
شهدت أسواق العملات المشفرة ضعفًا عامًا خلال 2026. يتم تداول بيتكوين فوق 64,000$ بعد تراجعها من أعلى مستوياتها التي تجاوزت 120,000$ أواخر العام الماضي. يبلغ إجمالي قيمة السوق الأوسع حوالي 2,1 تريليون$، منخفضًا بنسبة 26% منذ بداية العام.
يشهد المعروض من العملات المستقرة عادة تراجعًا في أوقات الهبوط، حيث يقوم المتداولون بتحويل أصولهم إلى نقد ويغادرون السوق. أشار المحلل داركفوست إلى أن هذا لا يحدث حاليًا.
قال المحلل إن القيمة السوقية للعملات المستقرة لا تزال قوية بشكل لافت، حيث تبقى مستقرة نسبيًا عند حوالي 273 مليار$ رغم استمرار التصحيح عبر بيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع.
أوضح داركفوست أن عملتي تيذر (USDT) وUSDC (USDC) فقدتا حوالي 8 مليار$ من إجمالي معروضهما في شهر واحد خلال أوائل فبراير، مقارنة بنحو 4 مليار$ حاليًا. تعكس هذه التقلبات مراحل التدفق والدفق المضاد المتناوبة مع استقرار سقف العملات المستقرة الأوسع. أشار المحلل إلى أن السيولة تبقى في عالم العملات المشفرة، لكنها تستمر في تجنب المنصات، حيث تتراجع التدفقات الداخلة إليها.
تراجعت التدفقات الشهرية لتيذر وUSDC إلى المنصات لتصل إلى 2,9 مليار$ مقارنة بـ 5,7 مليار$ في أكتوبر الماضي. انخفض المتوسط السنوي إلى 3,87 مليار$ بدلًا من 4,47 مليار$.
يبلغ الآن معدل النسبة بين المتوسطات السنوية والشهرية 0,77، وهو مستوى منخفض تاريخيًا. يكشف هذا الفارق عن مدى ارتفاع التدفقات خلال أقوى فترات السوق.
أوضح المنشور أن النقطة الرئيسية للمقال هي أن السيولة لم تعد تترك سوق العملات المشفرة، لكنها أيضًا لا تُستخدم بشكل كبير في شراء الأصول المشفرة. بدلًا من ذلك، يقترح هذا أن رأس المال يُستغل في أماكن أخرى داخل النظام البيئي نفسه، ما يعكس نضج وتنوع متزايد في صناعة العملات الرقمية.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
اكتشف إلى أين تذهب الأموال بدلاً من ذلك
أشار داركفوست إلى عدة وجهات يمكن أن يتدفق إليها رأس المال. يمكن تحقيق عائد يتراوح بين 15% و20% على العملات المستقرة من خلال الإقراض والتكرار في تمويل اللامركزي (DeFi). هذا العائد ينافس بشكل مباشر الاحتفاظ بالرموز فقط.
يمكن للمتداولين أيضًا شراء نسخ مرمّزة من الأسهم العامة مع الحفاظ على التعرض لحقوق الملكية دون مغادرة مسارات العملات المشفرة.
في الوقت ذاته، توسعت أسواق التوقعات، حيث أصبح بإمكان المستخدمين المراهنة على أحداث العالم الواقعي. تزايد النشاط بشكل أكبر مع انطلاق كأس العالم 2026. وتحتفظ الأسواق بأكثر من 2 مليار $ من الحجم على بوليماركت
تعمل الأصول الواقعية (RWAs) على امتصاص السيولة أيضًا. وصلت قيمة الأصول الواقعية المرمّزة على السلسلة، باستثناء العملات المستقرة، إلى حوالي 32,8 مليار $ بحلول منتصف مايو، وفقًا لـ RWA.xyz.
لذلك، تشير البيانات إلى عدم عودة شهية المخاطرة. بل تكشف أن السيولة تقبع في زوايا العملات المشفرة التي تدر دخلاً، وتنتظر بدلاً من مطاردة الأسعار.
اشترك في قناة اليوتيوب الخاصة بنا لمشاهدة القادة والصحفيين يقدمون تحليلات الخبراء
