تداول خام برنت بسعر 79,46 دولار للبرميل في 18 يونيو، منخفضاً بحوالي 30% من 112,93 دولار قبل شهر، ومع إعادة فتح مضيق هرمز وعودة حركة السفن، توقع الكثيرون أن تنخفض الأسعار أكثر بعد. لكن الأسعار لم تنخفض حتى الآن.
يعود السبب إلى العوامل التي تبقي الأسعار مرتفعة بهدوء حتى مع عودة المعروض.
إفتح لا تعني تدفق
تشير تقديرات شركة المعلومات البحرية كيلبر إلى أن حوالي 500 سفينة تجارية لا تزال عالقة داخل الخليج العربي، وأن المضيق الضيق لا يمكنه تفريغها جميعًا في وقت واحد. ويظل حجم حركة السفن في هرمز جزءاً بسيطاً من مستويات ما قبل الحرب، حيث ينتظر قادة السفن، وشركات التأمين، والمالكون تأكيد إزالة الألغام وعودة خطوط المرور المعترف بها دوليًا قبل إرسال سفنهم.
افترض تقرير الآفاق لشهر يونيو الصادر عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يظل مضيق هرمز مغلقًا فعليًا طوال معظم الصيف، وأن تعود شحنات النفط تدريجياً إلى مستويات ما قبل النزاع بداية من 2027.
واجه المنتجون جدولهم الزمني الخاص
لا يعني إعادة تشغيل الحقول النفطية المتوقفة لأكثر من ثلاثة أشهر أنها ستعود للعمل فورًا. أوضح كلاوديو غاليمبرتي، كبير الاقتصاديين في ريستاد إنيرجي، هذه الحقيقة في تصريح لوكالة أسوشيتد برس.
قال كلاوديو غاليمبرتي إن المعنويات تحسنت بشكل واضح، ولكن المعنويات ليست مثل المعروض، وسوف يستغرق الأمر وقتاً حتى تعود الإنتاجية إلى مستوياتها، وتعود الأمور اللوجستية للوضع الطبيعي، ويزول هامش الخطر المدمج في أسعار النفط.
تقدّر مجموعة الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس أن تدفقات الطاقة يمكن أن تصل إلى 80% من مستويات ما قبل الحرب بحلول سبتمبر. ويُحتمل أن تحتاج العراق، التي تعرضت حقولها لتوقف أعمق، إلى ما يقرب من عام للتعافي الكامل.
قَيِّم الأسواق أيضًا احتمال عدم استمرار الاتفاق مع إيران. أضِف الوجود المستمر لـالبحرية الأمريكية في الخليج إلى حالة عدم اليقين بشأن التزام إيران، ويَعني ذلك أن المتداولين لم يَستبعدوا بشكل كامل احتمال حدوث اضطراب جيوسياسي. ويُمثل هذا العلاوة المتبقية للمخاطر قاعدة سعرية.
