انقل أسهم ثلاث من أكبر مجموعات البورصة في العالم إلى سلاسل الكتل عبر كراكن. لم تستعد الشركة الأم كراكن، بايوارد، لإدراج نفسها بعد. استهدف الآن الربع الثاني من عام 2027 كأقرب موعد ممكن.
قدمت بايوارد مسودة تسجيل سرية في نوفمبر 2025. أوقفت العملية في مارس 2026. أشار أشخاص مطلعون على الخطط إلى عام 2027.
ابنِ البنية التحتية التي تريدها وول ستريت عبر كراكن
في الأول من سبتمبر، وافقت بايوارد على تحويل أكبر 100 شركة مدرجة في لندن إلى رموز رقمية. أصبحت هذه الشركات xStocks، رموز مدعومة واحد مقابل واحد بأسهم حقيقية. شمل خطة تحويل الأسهم اللندنية للمستثمرين في أكثر من 110 دولة. استُبعد المقيمون في المملكة المتحدة والأشخاص الأمريكيون.
وضعت بورصة لندن خطة لتداول هذه الرموز عبر LSE 24، منصتها التي تعمل على مدار الساعة، فور موافقة الجهات التنظيمية. بلغ حجم تداول xStocks لدى بايوارد 40 مليار دولار منذ يونيو 2025، وهناك أكثر من 200 000 حامل للأصول.
وقع ناسداك صفقة مماثلة في مارس. يبني بوابة رقمية مع بايوارد حتى يمكن للأسهم الرمزية العبور بين المنصات المنظمة وسلاسل الكتل العامة. استهدف ذلك الإطلاق النصف الأول من عام 2027.
دفعت دويتشه بورصة 200 مليون دولار في أبريل مقابل حصة تقارب 1,5%. حتى هايبريكويد قد تصل للمتداولين الأمريكيين بهذه الطريقة.
لماذا يبدو تأخير الاكتتاب العام لكراكن منطقياً
أشار سعر شهر أبريل إلى تقييم يقارب 13,3 مليار دولار. جمعت بايوارد 800 مليون دولار في نوفمبر الماضي بقيمة 20 مليار دولار، في جولة قادتها جين ستريت وسيتاديل سيكيوريتيز. اشترت وول ستريت البنية التحتية، ثم خفضت قيمتها بمقدار الثلث.
يفسر نشاط التداول هذا الحذر. ارتفعت الإيرادات المعدلة للربع الثاني بنسبة 17% لتصل إلى 508 مليون دولار. انخفضت الأرباح المعدلة EBITDA بنسبة 71% عن العام الماضي لتصل إلى 23 مليون دولار. انخفض حجم المنصة بنسبة 18% ليصل إلى 310 مليار دولار.
واصلت بايوارد الشراء رغم عام اكتتاب العملات الرقمية المتعثر. أتمت في مايو استحواذها على منصة المشتقات Bitnomial، مكملة بذلك سلسلة المشتقات المنظمة في الولايات المتحدة والتي يمكنها الآن تأجيرها.
قالت أرجون سيتي، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة باي وورد، في رسالة الشركة الفصلية، إن الصناعة من حولنا تتجه نحو الاندماج. بنينا هذه الشركة حتى نتمكن من تسريع النمو المركب عندما يحين الوقت.
اشرح أن تلك الرسالة لم تذكر الإدراج أبداً. يجري بناء البنية التحتية لأسواق الآخرين أولاً. يبقى السؤال المفتوح هل سيدفع المستثمرون العامون تكاليف البنية التحتية بدلاً من رسوم التداول.
