تقوم شركة مون باي بشراء شركة نورث كابيتال، وهي وسيط في يوتا كان يدير بهدوء صفقات الأسهم الخاصة منذ عام 1999. الجائزة ليست التكنولوجيا، بل هي تراخيص الأوراق المالية الأمريكية التي كانت مون باي تقترضها من الشركاء.
لم يتم الكشف عن الشروط. أعلنت الشركة عن الاتفاقية يوم الأربعاء، ويظل الأمر بحاجة لموافقة الجهات التنظيمية قبل إتمام الصفقة.
دفع مون باي نحو الترميز
افتتحت مون باي قبل أسبوع فقط طريقاً أمام 35 مليون مستخدم للدخول في صندوق خزانة مُرمز من ويسدوم تري. أظهرت التفاصيل الدقيقة المشكلة. تولت ويسدوم تري سيكيوريتيز الوساطة لأن مون باي لم يكن لديها وسيط-تاجر أمريكي خاص بها.
تغطي نورث كابيتال هذا النقص عدة مرات. تمتلك شركتين وساطة مسجلتين لدى sec، ووكيل تحويل مسجل، ومستشار استثماري، وppex، وهو نظام تداول بديل للأوراق المالية الخاصة ويضم أكثر من 1 250 أصلًا معتمدًا. حركت منصتها 8,7 مليار دولار عبر الطروحات الأولية والتداولات الثانوية.
اشرح أنها بنية تحتية وليست منتجًا. يحتاج أي شركة إلى خدمات الضمان، وتحقق المستثمرين، وسجلات المساهمين، والتسوية، وهي الأجزاء غير الجذابة الضرورية قانونياً لبيع سهم مُرمز لمواطن أمريكي. شراء هذه الخدمات أفضل من التقدم بطلب لكل واحدة منها.
قال إيفان سوتو-رايت، الرئيس التنفيذي لشركة مون باي، في البيان الصحفي أن جميع الأسواق المالية أصبحت مدفوعة بشكل أكبر بالتكنولوجيا، لكن البنية التحتية التي تدعمها لا تزال مجزأة عبر منصات تقنية مختلفة ومزودين وسير عمل متعددة.
ماذا تعني الصفقة للمستخدمين
يناسب هذا الاستحواذ النمط العام. أفادت التقارير أن مون باي دفعت 100 مليون دولار بأسهمها مقابل شراء دي فلو، وهو موجه سولانا dflow في مايو، وهي الصفقة السادسة منذ أوائل 2025. يصور سوتو-رايت الشركة حول التمويل، والترميز، والتداول، والإنفاق. تمثل نورث كابيتال طبقة الترميز والتداول للأوراق المالية المنظمة.
أوضح أن التمييز مهم للمستخدمين. معظم الأسهم المُرمزة على تطبيقات العملات الرقمية اليوم هي متتبعات صناعية فقط، كما أن إعفاء sec المقترح سيسمح بتداولها دون حقوق التصويت أو الأرباح. يتيح وكيل التحويل لمون باي تقديم الأصل الحقيقي، أي ورقة مالية يُسجل حائزها في دفاتر الجهة المُصدرة.
ظهر أن هذه الفجوة هي الأوسع في الأسواق الخاصة، حيث المنتجات الرمزية السابقة للاكتتاب العام المباعة للأفراد لا تمنح عادة أي حصة فعلية. تدعم بنية نورث كابيتال عروض reg cf وreg a+، وهي الإعفاءات التي تتيح للمستثمرين غير المعتمدين شراء الأسهم الخاصة، بينما ستبقى صفقات reg d للأفراد المعتمدين فقط.
اطرح السؤال حول الطلب. تداول الأوراق المالية الخاصة يكون ضعيفًا ، و٣٥ مليون مشتري عملات مشفرة لا يصبحون تلقائيًا مستثمرين في السوق الخاصة. يظهر إذا كان بإمكان شركة MoonPay تحويل مجموعة الامتثال إلى حجم تداول في بيانات PPEX ، وليس في البيانات الصحفية.
