يبرز Freeport-McMoRan (FCX) كأفضل أسهم النحاس بينما يشهد السوق نقصًا حادًا في النحاس بفعل الذكاء الاصطناعي.
يتداول أكبر منتج نحاس في الولايات المتحدة بالقرب من 66,50 دولار بعد ارتفاع حاد منذ بداية العام , ويظهر الرسم البياني له نمط استمرار صعودي يشير إلى 87 دولار, ولا تزال وول ستريت تصنفه كشراء قوي. يكمن خلف هذا السيناريو فكرة بسيطة وهي أن طفرة الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى المزيد من النحاس أكثر مما يستطيع السوق توفيره.
ما الذي يدفع هذا النقص؟
يشهد السوق نقصًا حادًا وحاليًا. سجل النحاس أعلى مستوى له على الإطلاق في COMEX في 12 أغسطس, بينما ارتفع الفارق الزمني للعقد القريب في بورصة لندن للمعادن إلى علاوة 370 دولارًا للطن, وهي الأعلى منذ 2021, مع تراجع المخزونات لمدة 42 يومًا متتاليًا.
يدخل الذكاء الاصطناعي في جانب الطلب. يتطلب مركز بيانات ذكاء اصطناعي قوته واحد جيجاوات تقريبًا 50 000 طن من النحاس, ويحتاج الشبكة الكهربائية التي تدعم طفرة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى المزيد, ولهذا من المتوقع أن تضيف مراكز البيانات وحدها مئات آلاف الأطنان من الطلب الإضافي سنويًا.
احصل على المزيد من التحليلات مثل هذه. اشترك في النشرة اليومية للمحرر Harsh Notariya هنا.
ذكر كل من S&P جلوبال والمجموعة الدولية لدراسات النحاس أن الذكاء الاصطناعي والكهرباء هما القوة التي تدفع السوق نحو عجز هيكلي, ونفس ارتفاع الطلب على النحاس يمتد نحو أسواق الأصول الرقمية أيضًا. كما يعود الارتفاع قصير المدى أيضًا إلى الرسوم الجمركية الأمريكية وتقليص المصاهر الصينية, لذا فالنحاس يعاني من نقص تكتيكي الآن ويزداد نقصًا لأسباب استراتيجية. المحرك الاستراتيجي هو الذكاء الاصطناعي, والمنتجون الذين يمتلكون الإمدادات في وضع جيد لتحقيق مكاسب.
لماذا تتصدر Freeport أسهم النحاس
أمتلك أسهم النحاس عبر فريبورت باعتبارها أنقى وسيلة كبيرة الحجم للاستفادة من هذا العرض، فهي أكبر منتج للنحاس في الولايات المتحدة، وصافي دخلها للنصف الأول ارتفع بنسبة 65% على أساس سنوي، مدفوعًا بمناجمها في الولايات المتحدة، مع تعزيز أسعار النحاس.
يحمل عمال المناجم أيضًا رافعة تشغيلية، مما يعني أن ارتفاع أسعار النحاس بنسبة 10% يمكن أن يعزز الأرباح بشكل أكبر بكثير، لأن تكاليف التعدين تبقى غالبًا ثابتة بينما ترتفع الإيرادات. ولهذا السبب عادةً ما يكافأ المنجم أكثر من عملاق التكنولوجيا الذي يجب عليه شراء المعدن عند حدوث شح في المعادن.
ماذا يقول المحللون عن سهم فريبورت؟
يقف وول ستريت بقوة إلى جانب السهم. تظهر بيانات TipRanks تقييم شراء قوي، اعتمادًا على 10 توصيات شراء و3 توصيات حياد، بدون أي توصية بيع، وهدف متوسط لمدة 12 شهرًا يبلغ 75,33 دولارًا، أي حوالي 13% فوق السعر الحالي، مع توقُّع أعلى عند 82 دولارًا.
تميل التحركات الأخيرة نحو الاتجاه الصعودي، حيث رفعت باركليز هدفها إلى 82 دولارًا وستيفل إلى 80 دولارًا في أواخر يوليو. وحافظ بيل بيترسون من جي بي مورغان، وهو محلل بارز ذو سجل قوي مع السهم، على توصية الشراء عند 77 دولارًا. أظهر المستثمرون الكبار حركة كبيرة أيضًا. فقد ارتفعت أصول صندوق COPX المتداول للعمالقة النحاسية بمقدار أربعة أضعاف خلال ستة أشهر نتيجة تدفقات ضخمة، في إشارة إلى أن الصناديق تتجه بقوة نحو هذا القطاع.
هل ينتقل المال من شركات التكنولوجيا الكبرى إلى عمال المناجم؟
يجعل هذا الجزء توقيت التحركات مثيرًا للاهتمام. بتاريخ 4 أغسطس، شهد النحاس ارتفاعًا بدعم من الطلب الصيني ومخاوف العرض. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع صندوق النحاس CPER بحوالي 1,3%، بينما حقق عمال المناجم مكاسب أكبر بكثير. فقد قفزت Southern Copper بنسبة 4,98% وارتفعت فريبورت بنسبة 5,75% في ذلك اليوم.
شهد الجانب المزدحم من السوق بداية انخفاض في الحرارة. بعد أن قادت أشباه الموصلات السوق طوال العام, بدأت تتراجع عن أعلى مستوياتها. وتمت ملاحظة الرائدة نفيديا تعرض إشارات رسم بياني هابطة وفقا لما جاء في هذا التحليل، وحتى تم تخطيها من قبل إيه إم دي حسب تدفق الأموال كما ذكرت هذه المقالة. كذلك, في 14 أغسطس قادت شركات الرقائق السوق للانخفاض, مع تراجع برودكوم بأكثر من 5%.
يظهر مقياس حقوق ملكية خاص بBeInCrypto لمقارنة شركات تعدين النحاس مع شركات التكنولوجيا الكبرى التحول بوضوح. سجل قاعًا في منتصف يوليو, ثم اخترق خط الاتجاه وظل يُظهر إشارة دوران لصالح شركات التعدين طوال أغسطس.
يظهر في اللوحة أسهم خضراء لأعلى تحدد كل انتقال إلى شركات التعدين وأسهم حمراء لأسفل تحدد العودة إلى التقنية, وبعد أشهر من الحركات المتداخلة ذات اللون الأحمر بقي المؤشر أخضر, تزامنًا مع اشتداد ضغط النحاس.
شهدت فريبورت ارتفاعًا متوافقًا, حيث صعدت بأكثر من 10% خلال الشهر الماضي. وبالمقارنة, لم تحقق عقود النحاس الآجلة سوى مكاسب متواضعة عند 6%.
ماذا يقول الرسم البياني لشركة فريبورت؟
يدعم التحليل الفني هذه الرؤية. حققت فريبورت ارتفاعًا يقارب 27% من أدنى مستوى لها في 17 يوليو حتى الذروة في 10 أغسطس. ثم انزلقت إلى حركة تجميع ضيقة وهابطة. بدأ حجم البيع الآن يضعف, وهو ما يشبه طبيعة نموذج العلم الصاعد الكلاسيكي.
أكد الإغلاق اليومي فوق 68 دولار الاختراق، ووفقاً للحركة المقاسة، توقع الاتجاه الصاعد بنحو 27% حتى 87 دولار. اعتبر أن مستوى الدعم هو 65 دولار، وإذا حدث هبوط دون 63 دولار، سيتم كسر النموذج وتبريد الزخم حتى 58 دولار.
رأي المحلل: اعتبر أن موقف أسهم النحاس قوي فعلاً، مع حصول سهم FCX على تأييد وول ستريت. يعد تصنيف الشراء القوي والمسار البالغ تقريباً 13% نحو الهدف المتوسط هما أفضل وسائل التأكيد. مع ذلك، فإن مستوى 87 دولار هو هدف ممتد للرسم البياني. من المخاطر الجدية أن جزءاً من هذا الارتفاع ناتج عن استباق المتداولين للرسوم الجمركية على النحاس الأمريكي. تذكر أن النحاس يتسم بالتقلبات الدورية الشديدة وأن نجاح السيناريو بأكمله يتطلب تجاوز فريبورت لمستوى 68 دولار أولاً.
بالنسبة للمستثمرين الذين يفاضلون بين الذهب، أو الفضة، أو النحاس، قد يكون المعدن الذي يحمل أوضح دعم من الذكاء الاصطناعي هو الذي يشهد بالفعل ضغوط شراء قوية. فإذا تجاوز مستوى 68 دولار، قد يتفوق مجروف التعدين على رقائق الحواسيب لفترة معينة.
