جدد بيتر شيف هجومه على استراتيجية تكديس بيتكوين لدى شركة إستراتيجي. أشار إلى أن الحصة المتزايدة للشركة من المعروض لم تقدم أي دعم لسعر btc.
نشر المدافع القديم عن الذهب تغريدة من خارج مؤتمر بيتكوين 2026 في لاس فيغاس. صرح أن تحذيره من البيع العام الماضي قد ثبت صحته بعد انخفاض حاد في السعر.
عام من الشراء، عام من انخفاض الأسعار
سلط شيف الضوء على التناقض الواضح بين وتيرة تكديس إستراتيجي وتحرك سعر بيتكوين خلال الأشهر الـ12 الماضية. سيطرت الشركة على %2,76 من إجمالي معروض بيتكوين (btc) في مؤتمر فيغاس العام الماضي. وتملك الآن %3,9 ، أي زيادة تبلغ %40 في الحصة السوقية.
فشل هذا النفوذ المتزايد في توفير أرضية للسوق. تداولت بيتكوين بالقرب من 110 000 دولار عندما تحدث شيف في فعالية 2025. منذ ذلك الحين، انخفض الأصل إلى حوالي 76 000 دولار ، أي تراجع بنسبة %30. أشعل هذا الانخفاض من جديد نقاشاً حول نظرية دوامة الموت التي دفع بها شيف منذ أشهر.
شاهد شيف مؤتمر بيتكوين من منزله
من الجدير بالذكر أن الاقتصادي بيتر شيف تخلف عن حضور مؤتمر هذا العام، بعد دعوته للبيع في 2025 واستمر في انتقاد نموذج الخزينة المؤسسية لدى إستراتيجي، والذي لعب دوراً رئيسياً في دفع تكديس الشركة القياسي لبيتكوين.
في غضون ذلك، يؤكد مات هوغان، مدير الاستثمار في شركة بيتوايز، أن إستراتيجي لا تزال المحرك الأكثر أهمية وراء صعود بتكوين الأخير، مشيراً إلى استراتيجية التراكم القوية المدفوعة بالديون لديها.
وأشار شيف أيضاً إلى تحول في سرديات المؤتمر. في أبريل الماضي سيطرت أدوات خزينة بيتكوين على النقاش مع اقتراب السعر من ذروته. هذا العام، انتقل التركيز إلى الائتمان الرقمي، والذي توقع شيف أيضاً أنه سينهار.
لم تترجم سباق التراكم بين إستراتيجي ومنافسين مثل بيتماين إلى قاعدة سعرية. فقد أدى هبوط بيتكوين إلى سحب السوق الأوسع نحو الأسفل. خفض المحللون توقعاتهم للربع الثاني للأصل.
من ناقد الخزينة إلى اتهامات بونزي
تجاوز شيف مرحلة التشكيك في الأسابيع الأخيرة. وصف منتج الأسهم المفضلة STRC من إستراتيجي بأنه أكبر بونزي في العالم. كما تحدى مايكل سايلور لمناظرة بعد أن وصف بيتكوين بأنها "عملة زائفة" على وسائل التواصل الاجتماعي.
طرح سؤالاً مباشراً لممتلكي بيتكوين قبيل اجتماع العام المقبل.
قال شيف: إذا وصلت mstr إلى %5 من المعروض بحلول مؤتمر العام المقبل، لماذا يجب أن تتوقف بيتكوين عن الهبوط؟
طرح شيف السؤال كاختبار لأطروحة التراكم. قد تحسم الأشهر الـ12 المقبلة الجدل. من المتوقع أن تواصل الاستراتيجية الشراء.
قد يضغط انخفاض أعمق على رافعتها المالية ونموذج شركة الخزانة الأوسع الذي شكل هذه الدورة.
