ارتفع سعر اثنتي عشر سهماً من أسهم ناسداك 100 بأكثر من الضعف في عام 2026، ولا ينتمي أي منها إلى مجموعة المذهلين السبعة.
يملك كل سهم من أسهم المذهلين السبعة تركيزاً أساسياً مختلفاً، حتى لو جرى تصنيفهم معاً كقوى تقنية ضخمة ومؤثرة ترتبط بشكل كبير بالاتجاهات مثل الذكاء الاصطناعي. ولكن أكبر الرابحين كان سانديسك، الذي ارتفع بنسبة 411% منذ بداية العام، في حين حققت كل من ميكرون وانتل أيضاً زيادات تفوق الضعف خلال هذا العام.
جميع الأسهم الاثني عشر في ناسداك 100 التي تضاعفت
يميل بقية القائمة بقوة نحو الشركات التي تبني عتاد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدلاً من منصات البرمجيات.
- سانديسك (sndk) +406%
- ميكرون (mu) +207%
- إنتل (intc) +175%
- آرم هولدينغز (arm) +159%
- مارفيل تكنولوجي (mrvl) +157%
- ويسترن ديجيتال (wdc) +152%
- لومينتوم (lite) +142%
- amd (amd) +126%
- نيبيوس (nbis) +125%
- أبلايد ماتيريالز (amat) +110%
- فورتينت (ftnt) +101%
- أستيرا لابز (alab) +101%
مجموعة المذهلين السبعة خارج المنافسة
تختلف العوائد بشكل كبير داخل المجموعة. تقود أمازون بزيادة 20% هذا العام، تليها نفيديا بنسبة 14%، آبل بنسبة 13%، وألفابيت بنسبة 12%.
حقق مايكروسوفت زيادة ضعيفة بنسبة 4% فقط. انخفضت ميتا بنسبة 10%، وهبط سهم تسلا بنسبة 27%، ما يجعله أضعف أسهم المجموعة أداءً. بالمقابل، ارتفع مؤشر s&p 500 بنحو 13% خلال الفترة نفسها.
تابع إد يارديني، مؤسس يارديني ريسيرتش، هذا الانعكاس لعدة أشهر.
ذكر إد يارديني أن المجموعة المثيرة-493 تفوقت على المذهلين السبعة منذ نوفمبر الماضي.
واصلت كل من نفيديا و أمازون وحدهما مواكبة أداء السوق بشكل عام هذا العام مع توقعات كبيرة من نفيديا حيث تواصل دفع سوق شرائح الذكاء الاصطناعي.
ترك هذا الفارق خمسة من السبعة متخلفين عن المؤشر العام، وتركهم أيضًا خلف موردي أشباه الموصلات الذين كانوا يتداولون سابقًا في ظلهم.
لماذا يحدث هذا
قام المستثمرون بتدوير استثماراتهم خارج السبع العظماء وداخل الشركات التي تبني البنية التحتية الفعلية للذكاء الاصطناعي. استوعب موردو أشباه الموصلات والذاكرة رؤوس الأموال التي كانت تتدفق سابقًا مباشرة إلى شركات التكنولوجيا العملاقة.
دفع استراتيجيون وول ستريت أنفسهم التجارة إلى مستوى أبعد. قالت كل من مورغان ستانلي و جولدمان ساكس و جيه بي مورغان في الأسابيع الأخيرة إن أداء هذه المجموعة المنخفض ذهب بعيدًا جدًا.
وصفت ليزا شاليت، كبيرة مسؤولي الاستثمار في إدارة الثروات بمورغان ستانلي، ارتفاع أسهم أشباه الموصلات بأنه "مبالغ فيه بشكل ملحوظ". وجادلت بضرورة إعادة بناء التعرض المتنوع للأسهم في السبع العظماء الآن باعتبارهم الفائزين في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
لماذا انتقلت تجارة الذكاء الاصطناعي إلى أسفل سلسلة التوريد
يبيع معظم هؤلاء الفائزين اللبنات الأساسية المادية لازدهار الذكاء الاصطناعي. تصنع سانديسك و ويسترن ديجيتال شرائح الذاكرة الفلاشية التي تتنافس عليها الآن خوادم الذكاء الاصطناعي و الهواتف و ماسحات المستشفيات.
جذب هذا النقص المتداولين الأفراد. واصل المشترون زيادة استثماراتهم في أسهم ذاكرة الذكاء الاصطناعي حتى خلال موجة بيع حدثت خلال الصيف في القطاع.
انقسمت آراء وول ستريت حول كيفية التداول على هذا الموضوع. اختلف جيه بي مورغان و مورغان ستانلي في يوليو حول تجارة شرائح الذكاء الاصطناعي.
اختار جيم كريمر جانبًا معينًا. قام بتسمية خمسة موردين للشرائح كرهان الذكاء الاصطناعي المفضل للسوق بدلاً من منصات التكنولوجيا الكبرى.
ترك هذا الانقسام السبع العظماء يتخلفون عن مئات الأسهم الصغيرة الأخرى في مؤشر S&P 500 هذا العام. من المرجح أن يعتمد ما إذا كان هذا الفارق سيُغلق على كيفية تعامل نتائج الأرباح القادمة مع الطلب على معدات الذكاء الاصطناعي مقابل الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي.
