اختبر بيتكوين في آخر تفاعل له مع تقرير الوظائف غير الزراعية ارتفاعًا في الأسعار، ومن الممكن ألا يعامل تقرير الجمعة القادم المتداولين بنفس الكرم.
سجّل في 2 يوليو، بيانات الوظائف لشهر يونيو فجوة كبيرة عن التوقعات. أضاف الاقتصاد الأمريكي فقط 57 000 وظيفة، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة حوالي 115 000 وظيفة من قبل الاقتصاديين. ارتفع بيتكوين بنسبة 4% ليقارب 62 000 دولار في ذلك اليوم، ثم تابع الصعود نحو 64 000 دولار في عطلة نهاية الأسبوع التالية حيث راهن المتداولون على أن الفجوة ستدفع الاحتياطي الفيدرالي لتجنب رفع أسعار الفائدة.
اكشف لماذا يبدو الوضع مختلفًا هذه المرة
يحمل تقرير الوظائف لشهر يوليو يوم الجمعة سقف توقعات أعلى بكثير. يتوقع الاقتصاديون أن ترتفع الوظائف بحوالي 85 000 إلى 88 000 ، أي ما يقارب ضعف نتائج يونيو، وفقاً لاستطلاع بلومبرغ للمحللين. ربما واصل أصحاب العمل التوظيف بوتيرة ثابتة في يوليو رغم التوترات الجيوسياسية والتضخم المرتفع الذي يؤثر على النظرة العامة.
يظهر تحقيق رقم أعلى من المتوقع بأن الوقت غير مناسب لتخفيض سعر الفائدة. ذكر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي احتمال رفع آخر لسعر الفائدة، واختار ثلاثة من صانعي السياسات التصويت لصالح ذلك في اجتماع الأسبوع الماضي. يضع هذا المزيج مزيدًا من الأهمية على رقم يوم الجمعة أكثر مما وضعته الأسواق على أي تقرير وظائف واحد منذ شهور.
شعر بيتكوين بالفعل بهذا الضغط. تراجع الأصل بنحو 3% في 31 يوليو وتداول بالقرب من 63 080 دولار. ارتفعت عوائد السندات لأجل ثلاثين سنة إلى أعلى مستوى لها منذ 2007 في نفس الأسبوع، ما يشير إلى أن أسواق السندات تتوقع تشديد السياسة المالية، وليس تسهيلها.
اكشف ما الذي يمكن أن يغير النتيجة
يؤثر هذا الحل في كلا الاتجاهين. سيفتح رقم ضعيف، كما في يونيو، الرهانات على خفض سعر الفائدة ومن المرجح أن يدفع بيتكوين للصعود كما حدث في المرة السابقة. أضاف تقرير يونيو فقط 57 000 وظيفة مقابل توقعات تقترب من 110 000، وارتفع بيتكوين مع تزايد الرهانات على تخفيض الفائدة.
سيعزز تحقيق رقم مرتفع الحجة لرفع سعر الفائدة، كما أن نمو الأجور القوي سيزيد من هذا الضغط. تحمل الأرباح المتوسطة في الساعة ثقلاً إضافيًا في هذه الدورة، إذ أن نمو الأجور المستمر يغذي التضخم الذي لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يقاتله.
يصدر تقرير الجمعة في 7 أغسطس، ويأتي قبل خمسة أسابيع من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر. يتيح ذلك لصانعي السياسات الوقت لموازنته بجانب بيانات التضخم في 12 أغسطس قبل اتخاذ القرار.
يُرجح أن تحدد بيانات الجمعة، أكثر من أي عنوان رئيسي هذا الأسبوع، الاتجاه الذي ستتجه إليه التوقعات الأساسية.
