سجل مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ انخفاضًا وصل إلى 3% يوم الجمعة، وهو أكبر تراجع خلال اليوم منذ 23 مارس. قاد ربط العملة بالدولار الأمريكي صعود العوائد الأمريكية مباشرة إلى المدينة.
أدى ارتفاع الأسعار عادة إلى دعم هوامش البنوك، ومع ذلك تصدر القطاع المالي الموجة البيعية. هبطت أسهم إتش إس بي سي هولدينجز بنسبة وصلت إلى 5,7%.
لماذا يضرب صعود العوائد الأمريكية هونغ كونغ بقوة أكبر؟
سجل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ 2002 يوم الخميس.
يتداول الدولار الهونغ كونغي (HKD) ضمن نطاق ضيق مقابل الدولار الأمريكي. نتيجة لذلك، تؤدي ارتفاع العوائد الأمريكية إلى تشديد الظروف المالية المحلية مهما كانت احتياجات اقتصاد المدينة.
قالت بلومبرغ إن نطاق مؤشر هانغ سنغ يتعرض أيضًا لرياح معاكسة إضافية من دورة أسعار الفائدة الأمريكية التي تنتقل عبر ربط عملة HKD.
قال هومين لي، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في لومبارد أوديير سنغافورة، حسب ما ذكرته بلومبرغ.
ساهمت هوامش الأرباح الأعلى حتى الآن في حماية البنوك الآسيوية. أشار ليونيد ميرونوف، مدير المحافظ في جافيكال كابيتال، إلى أن التجارة المتجهة لتقليل المخاطر تشق طريقها في النهاية إلى القطاع المالي أيضًا. قال إن تصاعد المخاوف بشأن مخاطر الائتمان يجعل هذا الأمر أكثر احتمالًا.
أظهرت تداولات الصباح هبوط ستاندرد تشارترد بنحو 5% وتراجع شركة AIA للتأمين قريبًا من 6%، بحسب برنامج الصين على بلومبرغ.
هل يمكن أن تجد هونغ كونغ الدعم في مكان آخر؟
لم يحدث ذلك هذا الأسبوع. بقيت الأسواق الرئيسة مغلقة حتى 8 أكتوبر بسبب عطلة الأسبوع الذهبي في الصين.
أدى هذا إلى توقف تدفقات المستثمرين من الصين القارية إلى هونغ كونغ، وجعل السيولة أقل كثافة.
مع ذلك، كشف التحفيز الحكومي في بكين الذي طُرح في وقت سابق من هذا الأسبوع عن تطلعات أكبر لدى المستثمرين. في نفس الوقت شهد مؤشر بلومبرغ لقطاع تطوير العقارات الصيني انخفاضًا وصل إلى 4,3%.
على النقيض من ذلك، حافظ قطاع التكنولوجيا على تماسكه في تايوان واليابان، لكن مجموعة علي بابا وتينسنت هولدينغز ضغطتا على مؤشر هانغ سنغ.
انتظر عودة المتداولين من البر الرئيسي في 8 أكتوبر. سيظهر شراؤهم ما إذا كان تداول يوم الجمعة يعكس تداولًا ضعيفًا خلال العطلة أو إعادة تسعير دائمة لمخاطر هونغ كونغ.
بينما تستمر دورة زيادة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، يترك الربط النقدي هونغ كونغ بدون مسار خاص بها لأسعار الفائدة.
