لاحظ أن الدولار الأمريكي قضى شهراً تقريباً يتحرك حول نفس المستوى. أخفى هذا المخطط الهادئ جدلاً أوسع حول التضخم، وأسعار الفائدة، وما إذا كان المستثمرون لا يزالون يرغبون في دفع علاوة مقابل الاستثمار في أمريكا.
استقر مؤشر الدولار، أو DXY، بالقرب من 99. ظهر سبب وجيه لقوة الدولار. أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بين 3,50%–3,75%. سجل تضخم المنتجين في أغسطس 5,4% على أساس سنوي. أضافت الولايات المتحدة 162 000 وظيفة الشهر الماضي، بينما عاد خام برنت ليتجاوز 100$.
أعطى ذلك الاحتياطي الفيدرالي سبباً للبقاء متشدداً.
بدأت بنوك مركزية أخرى التحرك أيضاً. رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع إلى 2,50% يوم الخميس. من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 1,25% الأسبوع المقبل. ساعد التدخل الأمريكي الياباني أيضاً في تعزيز الين من حوالي 164 مقابل الدولار في يوليو إلى حوالي 155.
هل أصبح الدولار الأمريكي ضعيفاً؟
باتت أسعار الفائدة المرتفعة في أمريكا أقل أهمية عندما ترتفع العوائد في أماكن أخرى أيضاً. تدير واشنطن عجزاً يقارب 1,8 تريليون دولار خلال أول 10 أشهر من السنة المالية 2026.
تواجه الأسر ارتفاع تكلفة الواردات والسفر للخارج عند ضعف الدولار. يمكن أن يخفف الدولار القوي من التضخم المستورد. ينعكس هذا التحرك أيضاً على الأسهم والذهب وبيتكوين والسندات العالمية.
ينقسم السوق الآن بشكل حاد. تسعّر العقود الآجلة احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة عند 70% الأسبوع المقبل. ذكرت رويترز في استطلاع نُشر الأربعاء أن حوالي 70% من الاقتصاديين يتوقعون عدم حدوث تغيير.
تخالف الرسوم البيانية ذلك أيضاً. لا يزال الاتجاه الأسبوعي محايداً. تعزز إغلاق فوق 101,98 من سيناريو الصعود. أما النزول دون 97,63 فيعيد الاتجاه الهابط الأوسع نطاقاً.
يظهر الرسم البياني اليومي ضعفاً ملحوظاً. انكسر المؤشر DXY خط اتجاهه الصاعد لعام 2026 في أغسطس، ولم ينجح في استعادته، ويواجه الآن مقاومة حول 100–100,60.
تابع تقرر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الجمعة الاتجاه القادم. يتوقع الاقتصاديون تضخم سنوي بنسبة 3,4%. بعد ذلك يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه في 15-16 سبتمبر، ثم بنك اليابان في 17-18 سبتمبر.
سجّل الدولار ثباتًا لمدة شهر كامل. قد يدفع الأسبوع المقبل أخيرًا نحو اتجاه محدد.
