سجل الدولار الأمريكي أعلى مستوى له منذ 19 شهرًا يوم الأربعاء. يراهن المتداولون أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر.
شهد الوضع انعكاسًا حادًا منذ عام 2025. في النصف الأول من ذلك العام، انخفض الدولار بأكثر من 10% ، وهو أسوأ بداية لعام منذ 1973. رأى بعض المحللين أن هذا التراجع كان إشارة إلى أن أمريكا كانت تفقد قوتها المالية.
لماذا يرتفع الدولار من جديد؟
سجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، ارتفاعًا ليصل إلى حوالي 102,9. كانت آخر مرة وصل فيها إلى هذا المستوى في أبريل 2025.
أشعل التضخم المرتفع الفتيل. ذكر مكتب إحصاءات العمل أن أسعار المستهلكين ارتفعت بنسبة 0,4% في أكتوبر. كان الاقتصاديون يتوقعون 0,3%.
يدفع ذلك الاحتياطي الفيدرالي نحو رفع الفائدة، ورفع الفائدة يجذب الأموال إلى الدولار. كان الاحتياطي الفيدرالي قد رفع الفائدة بالفعل في سبتمبر، وذلك لأول مرة منذ 2023.
يرغب حالياً كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، في النظر بخطوة أكبر.
قال كريستوفر والر أن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط سيعرض مصداقيتنا للخطر، وهو خطر لست مستعدًا لتحمله.
تضع أداة CME FedWatch احتمالية رفع الفائدة في 9 ديسمبر عند 87%.
من يدفع ثمن عودة الدولار؟
يبدأ حاملو الذهب بدفع الثمن أولًا. تراجع سعر الذهب الفوري تقريبًا بنسبة 1% ليصل إلى 3 992,43 دولار للأونصة.
تقترب الدورة التالية من المقترضين الأمريكيين. تجاوزت عوائد سندات الخزانة بالفعل 5% هذا الأسبوع، ويحمل الأفراد أرصدة قياسية على بطاقات الائتمان.
هل عاد الدولار حقًا؟
قال إلياس حداد من براون براذرز هاريمان عبر رويترز أن مكاسب الدولار الواسعة تستند بشكل كبير إلى تحول متشدد في توقعات رفع الفائدة.
يربط بعض المحللين أيضًا مكاسب هذا العام بعمليات الشراء من أجل الملاذ الآمن خلال الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران.
ما زال تحذير الاقتصادي في هارفارد كينيث روجوف من تراجع 2025 يؤثر عليه.
قال كينيث روجوف أن امتياز الدولار لم ينتهِ، لكن يضعف بشكل ملموس.
يكشف الفدرالي عن قراره في غضون أربعة أسابيع، في 9 ديسمبر.
