٣ تقارير أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى التي يجب مراقبتها مع استمرار ارتفاع فواتير الذكاء الاصطناعي

انتظر هذا الأسبوع تقارير أرباح شركات التقنية الكبرى، حيث ستصدر مايكروسوفت، ألفابت، و أمازون جميعها تقاريرها الفصلية.

سجلت جوجل كلاود نموًا بنسبة 82%، و أزور بنسبة 42%، و أمازون ويب سيرفيسز (AWS) بنسبة 37% في أحدث أرباعها، بينما أنفقت الشركات الثلاث بشكل كبير على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

انتظر تقارير مايكروسوفت و ألفابت يوم الأربعاء، وذلك بعد ساعات من إعلان الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن سعر الفائدة الساعة الثانية مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (ET). ثم تلحق بهما أمازون يوم الخميس.

يواجه أزور التابع لمايكروسوفت حاجز نمو بنسبة 45%

ستصدر مايكروسوفت تقريرها بعد إغلاق التداول يوم الأربعاء، 28 أكتوبر، والذي يغطي الربع الأول من سنتها المالية 2027.

• يتوقع المحللون ربحية السهم (EPS) بقيمة 4,71 دولار، مقابل 4,13 دولار في نفس الفترة من العام الماضي، حسب تشارترو.
• يبلغ إجماع الإيرادات 90,63 مليار دولار، مرتفعًا من 77,67 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي، وذلك بحسب ماركت بيت.
• ارتفع السهم بنسبة 15% بعد تقرير يوليو، حين تجاوزت ربحية السهم 4,74 دولار تقدير 4,21 دولار.

في سبتمبر، انتقلت مايكروسوفت إلى هيكل جديد مكون من قسمين وأعادت احتساب إيرادات أزور كسطر مستقل. ووفقًا للأرقام المعدلة، نمت أزور بنسبة 42% إلى 29,42 مليار دولار في الربع المنتهي في يونيو.

توقعت مايكروسوفت لهذا الربع نموًا لأزور بنسبة 44% إلى 45% على أساس العملة الثابتة. كما تتوقع استثمارات رأسمالية تزيد عن 50 مليار دولار.

قالت المحللة لدى جولدمان ساكس، جابرييلا بورجس، عبر سي إن بي سي أن مايكروسوفت تسيطر الآن على المزيد من المتغيرات في خطط إنفاقها الرأسمالي، مما يمنحها مرونة. وتتوقع أن يركز المستثمرون على اقتصاديات وحدة أزور و العائد على رأس المال المستثمر.

اكسر الارتفاع في يوليو سلسلة من الانخفاضات. انخفضت أسهم مايكروسوفت بعد كل من التقارير الثلاثة التي سبقتها، رغم أنها جميعًا تجاوزت التقديرات. أغلقت الأسهم عند 524,51 دولار يوم الجمعة، مرتفعة بنسبة 8,5% في عام 2026.

تعرّف على كيف أن تفوق ألفابيت الكبير في يوليو لم يمنع انخفاض سهمها

قم بالإبلاغ أن ألفابيت ستعلن عن نتائجها في وقت لاحق من نفس المساء، مع مكالمة في الساعة 4:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

• توقع المحللون ربحية السهم 2,94 $ مقابل 2,87 $ في العام الماضي، وفقًا لـتشارت رو.
• بلغ إجماع الإيرادات 127,92 مليار $، مرتفعة من 102,35 مليار $ في العام السابق، بحسبماركت بيت.
• سجّل السهم هبوطاً بنسبة 7,1% بعد تقرير يوليو، رغم أن ربحية السهم 9,11 $ تجاوزت التقدير البالغ 2,88 $.

أوضّح أن رقم ربحية السهم كان أكثر من ثلاثة أضعاف التقدير، ومع ذلك استمر السهم في الانخفاض. يبلغ تقدير 2,94 $ الحالي قريبًا من 2,87 $ في العام الماضي، لذا لا يبدو أن المحللين يتوقعون التكرار.

أعلن عن ارتفاع إيرادات الربع الثاني بنسبة 24,2% إلى 119,8 مليار $، بينما ارتفعت غوغل كلاود بنسبة 82% إلى 24,8 مليار $. بلغت النفقات الرأسمالية 44,9 مليار $ في نفس الربع، مما دفع التدفق النقدي الحر إلى -5,9 مليار $. في يوليو، قامت ألفابيت أيضًا برفع إرشادات نفقاتها الرأسمالية لعام 2026 إلى ما بين 195 مليار $ و205 مليار $.

أشار محلل غولدمان ساكس إريك شيريدان أن مخاوف المستثمرين تتركز على نمو إيرادات البحث. مصدر قلق آخر هو عدم إطلاق وكيل ذكاء اصطناعي استهلاكي رسمي حتى الآن.

ذكر أنه لا يزال يرى نماذج الذكاء الاصطناعي لألفابيت، وغوغل كلاود،وتطبيقات المستخدمين كعوامل محتملة للتغيير، ويُبقي السهم في قائمة الشراء لدى غولدمان.

أغلقت الأسهم عند 320,21 $ يوم الجمعة، مرتفعة بنسبة 2,3% في 2026، وهو أصغر مكسب من بين الثلاثة.

تخرج AWS من أسرع ربع لها منذ سنوات

اختتمت أمازون الأسبوع يوم الخميس، ٢٩ أكتوبر، حيث أعلنت نتائجها بعد إغلاق السوق.

• يتوقع المحللون ربحية سهم بقيمة $2,01 ، مقابل $1,95 في العام السابق، حسب ChartRow .
• يبلغ إجماع الإيرادات $202,16 مليار ، مرتفعًا من $180,17 مليار في العام السابق، حسب MarketBeat .
• ارتفع السهم بنسبة 15,3% بعد تقرير يوليو، حيث تجاوزت ربحية السهم $1,88 تقديرات $1,83 .

ارتفعت مبيعات AWS بنسبة 37% لتصل إلى $42,2 مليار في الربع الثاني، وهو أسرع نمو منذ أواخر 2021. ذكر أحد المحللين الذين استشهدت بهم Benzinga أن إجماع نمو AWS لهذا الربع يبلغ 38% ، مع توقع 43% إلى 45%.

جاء هذا النمو مع خطة إنفاق أكبر. في يوليو، رفعت أمازون توقعاتها للإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى نحو $220 مليار ، من $200 مليار . وبلغ الإنفاق الرأسمالي في الربع الثاني $54,2 مليار ، مرتفعًا من $32,1 مليار في العام السابق.

قال الرئيس التنفيذي آندي جاسي أن هذا المبلغ حتى لا يمنح أمازون القدرة الكافية لتلبية جميع الطلبات لهذا العام. ودفع الإنفاق التدفق النقدي الحر خلال ١٢ شهرًا الماضية إلى ناقص $7,6 مليار . كما أعلنت أمازون عن بيع سندات بقيمة $25 مليار في يوليو، جزئيًا لتمويل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

وجهت أمازون إرشادات لإيرادات الربع الثالث بين $197 مليار و$202 مليار . ويقع إجماع الإيرادات أعلى قليلًا من الحد الأعلى لهذا النطاق.

تضمنت ربحية السهم GAAP لشهر يوليو لأمازون $5,75 ، والتي شملت $53,4 مليار من الدخل قبل الضرائب، ويرتبط ذلك في الغالب بحصتها في Anthropic. ويمكن أن يتقلب ربحها الرئيسي بناء على مكاسب الاستثمارات نتيجة لذلك.

أغلقت أسهم الشركة عند $248,00 يوم الجمعة، مرتفعة بنسبة 7,4% في 2026.

يصل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بهذا الحجم إلى أبعد من مساهمي الشركات الثلاث نفسها. تقدر Moody’s أن الإنفاق الرأسمالي للقطاع قد يصل إلى $785 مليار في 2026 وقرابة $1 تريليون في 2027. وتبلغ إصدارات الدين للشركات العملاقة حوالي $175 مليار هذا العام، مقابل متوسط خمس سنوات قدره $30 مليار .

لاحظ أن جميع الأسهم الثلاثة تتخلف عن مؤشر S&P 500 ، والذي حقق أكثر من 11% هذا العام حسب قناة CNBC. نمّت الشركات السحابية الثلاث في أرباعها الأخيرة بين 37% و82%. ستُظهر تقارير هذا الأسبوع ما إذا كان هذا النمو استمر بينما استمرت النفقات في التصاعد.

اشترك في قناتنا على يوتيوب لمتابعة القادة والصحفيين وهم يقدمون رؤى خبراء