أعلنَت مايكروسوفت عن تحقيق إيرادات بلغت 90 مليار دولار في الربع المالي الرابع يوم الأربعاء، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 87,72 مليار دولار، حيث نمت إيرادات خدمة أزور السحابية بنسبة 43% ورفعت الأرباح المُعدلة إلى 4,74 دولار للسهم الواحد.
سُجِّلَ هذا الإعلان بينما تتداول بيتكوين تقريبًا أقل بـ50% من أعلى مستوى لها على الإطلاق. يترك هذا الفارق المتداولين أمام تساؤل حول ما إذا كانت دورة الذكاء الاصطناعي المُتسارعة في الأسهم ما زالت تنتقل إلى الأصول الرقمية.
تجاوب نمو أزور مع السؤال الأكثر أهمية
توقع المحللون أن تصل نسبة نمو أزور لنحو 40% خلال هذا الربع. تجاوزت النسبة الحقيقية البالغة 43% هذا المستوى وتسارعت مقارنة بالثلاثة أشهر السابقة.
بلغت إيرادات مايكروسوفت السحابية 59,3 مليار دولار، بارتفاع 27% على أساس سنوي. ونمت وحدة Intelligent Cloud التي تضم أزور بنسبة 32% لتصل إلى 39,3 مليار دولار.
بدا الدفتر المستقبلي أقوى أيضًا. قفز التزام الأداء المتبقي التجاري، أي الإيرادات المتعاقد عليها ولم تُعترف بها بعد ، بنسبة 84% ليبلغ 678 مليار دولار.
ربط ساتيا ناديلا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لمايكروسوفت، هذه الأرقام بثقة العملاء في الذكاء الاصطناعي.
ذكر ناديلا في بيان الأرباح هنا أن إيرادات أزور تجاوزت 100 مليار دولار هذا العام لأول مرة، ووصل عدد مشتركي Microsoft 365 Copilot المدفوعين إلى أكثر من 30 مليون مستخدم، مما يعكس ثقة العملاء في قدراتنا على تمكين تحولهم بالذكاء الاصطناعي.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
أغلقت الأسهم عند 390,54 دولار، منخفضة بنسبة 0,71%، ثم تجاوزت 403 دولار في تداولات ما بعد الإغلاق.
فاتورة النفقات الرأسمالية خلف طفرة الذكاء الاصطناعي
تبقى المصروفات هي الكفة الأخرى. أضافَت مايكروسوفت أصولاً ومعدات بقيمة 35,8 مليار دولار خلال الربع، أي أكثر من ضعف مبلغ 17,1 مليار دولار قبل عام.
وصلت الإضافات السنوية إلى 115,9 مليار دولار. وأصبحت قيمة صافي الأصول والمعدات الآن 313,1 مليار دولار، مرتفعة من 205 مليار دولار.
غَطَّى التدفق النقدي التشغيلي البالغ 55,4 مليار دولار هذا الإنفاق بسهولة. كما استفاد الربح المُبلغ عنه من بعض البنود الاستثنائية.
أضاف مكسب بقيمة 3,2 مليار دولار من استثمار مايكروسوفت في أنتروبيك، إضافة إلى انخفاض تكاليف برامج التقاعد، حوالي 0,27 دولار إلى أرباح السهم الواحد المخففة مقابل الإرشادات الصادرة في أبريل.
استمر ضعف العتاد الاستهلاكي. تراجعت إيرادات قسم الحوسبة الشخصية أكثر بنسبة 4%، مع انخفاض محتوى وخدمات Xbox بنسبة 10%.
ماذا يعني هذا لمتداولي العملات الرقمية
أوقف بيتكوين تتبع صعود تداول الذكاء الاصطناعي. تم تداول بيتكوين بالقرب من 63 553 دولار يوم الأربعاء، منخفضًا بنسبة 0,4% خلال 24 ساعة، مع قيمة سوقية تبلغ 1,27 تريليون دولار.
يُترك btc أقل بحوالي 50% من الرقم القياسي 126 080 دولار الذي تم تسجيله في أكتوبر 2025، و3,5% أقل خلال الأسبوع.
تُشدد ارتباط الأصل بـ مؤشر ناسداك، ومع ذلك، أصبحت الانحرافات غير مواتية. يهبط btc بقوة جنبًا إلى جنب مع الأسهم، ويشارك بشكل ضعيف في الارتفاعات.
لأغراض تحديد المراكز، يكمن الاختبار العملي في ما إذا كان نجاح مايكروسوفت سينتشر. يؤدي الطلب الواسع على الأسهم بقيادة الذكاء الاصطناعي خلال موسم أرباح شركات التقنية الكبرى عادةً إلى رفع العملات الرقمية.
قد يجد المتداولون الذين يتتبعون أرباح الذكاء الاصطناعي والتقلبات أن خط الإنفاق أكثر فائدة من تجاوز الإيرادات. سيؤدي ارتفاع الإنفاق الرأسمالي دون نمو مماثل في الطلبات المتأخرة إلى إحياء المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي التي ضغطت على الأصول الرقمية.
تحمل خطط الإنفاق المالي لمايكروسوفت لعام 2027، التي تم عرضها في مكالمة أرباحها، وزنًا أكبر الآن للعملات الرقمية مقارنة برقم أزور نفسه. تظل مسألة ما إذا كان بيتكوين سيعود للارتباط بهذا التداول قائمة في الفترة حتى أغسطس.
