ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 8,28% هذا العام، ومع ذلك فقد خسرت عشرة من أسهمه أكثر من 40%.
حدث الأمران معًا. يتجه المستثمرون لدفع أي شيء مقابل الذكاء الاصطناعي، ويتخلصون من كل ما يعتقدون أن الذكاء الاصطناعي سيقضي عليه.
اسحق الخوف من الذكاء الاصطناعي أسهم البرمجيات والاستشارات
اتركّز الضرر. تملأ أسماء شركات البرمجيات والاستشارات والإعلانات قاع قائمة Slickcharts.
بدأ ذلك في فبراير حين أصدرت شركة أنثروبيك نموذج ذكاء اصطناعي جديد. وباعت أسهم البرمجيات المؤسسية بقوة. أطلق المتداولون على ذلك اسم SaaS-pocalypse.
تعد شركة إنتويت (INTU) الضحية الأوضح، إذ انخفضت بنسبة 55,27%. تملك الشركة برنامج TurboTax الذي يساهم بحوالي ربع إيرادات وأرباح الشركة.
ظهرت بعد ذلك أدوات الضرائب الذكية الرخيصة. قامت محللة جولدمان ساكس، غابرييلا بورغيس، في يونيو بخفض السعر المستهدف إلى 276$، انخفاضًا من 519$.
تحركت انتويت بسرعة. قامت بتسريح 17% من الموظفين، أي حوالي 3 000 وظيفة. كما خفّضت توقعاتها لبرنامج TurboTax.
ذكرت فوربس أن قيمة الشركة تبلغ الآن حوالي 88 مليار دولار، بينما كانت قبل عام تزيد عن 219 مليار دولار.
تروي أكسنتشر (ACN) قصة مشابهة، إذ انخفضت بنسبة 45,21%. ينفق العملاء على الذكاء الاصطناعي بدلًا من المستشارين.
انخفضت طلبات العملاء الجديدة إلى 19,3 مليار دولار، من 19,7 مليار دولار. وخفّضت أكسنتشر توقعاتها لنمو المبيعات إلى ما بين 3% و4%. تراجع السهم تقريبًا 18% في يوم واحد.
خسرت كل من كوجنيزنت (CTSH)، جارتنر (IT) وذا تريد ديسك (TTD) بين 44% و55%. تبيع جميعها أعمالًا يمكن للذكاء الاصطناعي تقليدها.
لكن أكبر خاسرين لم يكن لهما أي علاقة بالذكاء الاصطناعي
إليك المفاجأة. تراجعت أسوأ سهمين لأسباب تقليدية.
سجلت مجموعة كوستار (CSGP) انخفاضاً بنسبة 58,86%، وهي الأضعف أداءً في المؤشر. تمثل مشكلتها في الإنفاق وليس الذكاء الاصطناعي.
تملك كوستار موقع Homes.com للإعلانات العقارية. في يناير صرحت الشركة أن الموقع لن يغطي نفقاته حتى عام 2029، ولن يكون هناك ربح متوقع حتى عام 2030.
يظل النشاط الأساسي جيداً. ارتفعت الإيرادات بنسبة 23% إلى 897 مليون دولار في الربع الأخير، بينما بلغ الربح 3 ملايين دولار فقط.
فقد المستثمرون صبرهم. في فبراير طلب صندوق التحوط D.E. Shaw من كوستار إما وقف أو تقليص Homes.com، مؤكداً أن هذا القرار قد يوفر أكثر من 10 مليارات دولار. وصفت كوستار هذه الحملة بأنها "سوء ممارسة للنشاطية".
دعم المساهمون مجلس الإدارة في يونيو، وكانت ناسداك قد أزالت السهم بالفعل من مؤشر ناسداك 100 في مايو.
انخفض سهم بوسطن ساينتفك (BSX) بنسبة 53,59%، حيث نما بمعدل أقل مما وُعِد به فقط.
توقعت الشركة في فبراير أن تنمو المبيعات بنسبة 10% إلى 11%، ولكنها خفضت التوقعات في أبريل إلى ما بين 6,5% و8%.
يشرح أحد المنافسين السبب، حيث صرحت ميدترونيك أن مبيعات أجهزة القلب لديها ارتفعت 124% في الولايات المتحدة، وأضافت أنها حصلت على "8 نقاط إضافية من الحصة السوقية في أمريكا".
توالت الأنباء السيئة بعد ذلك. استدعت بوسطن ساينتفك أجهزة تنظيم نبض القلب Accolade، حيث ربط المنظمون العطل بأربع وفيات و2 557 إصابة خطيرة، كما وافقت الشركة على شراء Penumbra مقابل 14,5 مليار دولار.
تعرف على أين ذهبت الأموال بدلاً من ذلك
استحوذ عليها مصنعو الرقائق والذاكرة. ارتفع سهم سان ديسك (SNDK) بنسبة 505,17% هذا العام، وقفز سهم ديل تكنولوجيز (DELL) بنسبة 247,55%، بينما زاد سهم ميكرون تكنولوجي (MU) بنسبة 222,68%.
دفع المستثمرون الصغار أيضاً الأموال، مما عزز طفرة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي عبر صناديق الرقائق. تقود مجموعة ضيقة من الرابحين المؤشر بالكامل الآن، كما تظهر بيانات أسهم الذكاء الاصطناعي التي تدفع المكاسب.
تعرضت جميع الأصول الأخرى للعقاب عند أي خطأ. شهدت الأسهم المرتفعة الثمن أكبر انخفاض عند تراجع التوقعات، وهو خطر تم التحذير منه مؤخرًا في تحذيرات فقاعة أرباح وول ستريت.
تعلن كو ستار وبوستون ساينتيفيك عن نتائجهما هذا الأسبوع. ستكشف هذه الأرقام ما إذا كان المستثمرون على صواب أو أنهم كانوا فقط غير صبورين.
