استعرض راي داليو خمس حقائق صعبة حول كيفية عمل الأسواق فعليًا. بالنسبة للمستثمرين في العملات الرقمية فقط، واحدة منها تبدو كتحذير.
بنى الملياردير واحدًا من أكبر صناديق التحوط في العالم. نشر الدروس في مذكرة بعد عقود من الاستثمار الكلي العالمي.
الحقائق الخمسة الصعبة
يجادل داليو أن معظم الناس يقعون في أسلوب معين من الاستثمار بالصدفة. يوصي بنهج واحد على الجميع، وهو الكلي العالمي طويل-قصير، ويعطي خمسة أسباب.
اذكر أولاً أن القوى الكلية تحرك جميع الأسواق. توزيعك بين الأسهم والسندات والذهب والسلع أهم بكثير من اختيار سهم واحد فقط.
أكد ثانيًا أن أكبر المكاسب تأتي من التناوب بين فئات الأصول. تحقيق نتائج دقيقة داخل فئة واحدة يقدم مكاسب أقل بكثير.
وضح ثالثًا أن الاستثمار في المراكز الطويلة والقصيرة يسمح للمستثمر بالربح عندما ترتفع الأصول وعندما تنخفض.
بيّن رابعًا أن المستثمرين في سوق واحد فقط وباستراتيجية الشراء فقط يُحاصرون في دورات لا يمكنهم التحوط منها أو الهروب منها.
ذكر خامسًا أن قراءة السيولة العالمية والجيوسياسة تتفوق على دراسة شركة واحدة بمعزل عن غيرها.
تابعونا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
لماذا يجب على المستثمرين في العملات الرقمية فقط قراءة الحقيقة الرابعة
تعد الحقيقة الرابعة هي الأشد وقعًا على حاملي العملات الرقمية. تعتبر محفظة بيتكوين فقط المثال المثالي على استثمار في سوق واحد وباستراتيجية الشراء فقط.
يحتفظ مثل هؤلاء المستثمرين بروافع حقيقية قليلة، وهي اتجاه أصل واحد فقط. لا يمكنهم بسهولة بيع الضعف على المكشوف أو التبديل إلى السندات والذهب عندما تتغير الدورة.
يتركهم ذلك معرضين لتقلبات لا يمكنهم السيطرة عليها. تم تداول بيتكوين (BTC) بالقرب من 63 729$، بانخفاض يقارب 3,5% خلال 24 ساعة ، في تذكير بحدة تلك التقلبات.
تعطي الأحداث التاريخية مثالًا صارخًا. أظهر فشل صندوق العملات الرقمية ثري أروز كابيتال في 2022 كيف أن الاستثمارات المركزة والمعتمدة على الرافعة المالية تنهار بمجرد تحول الدورة.
وجهة نظر داليو المعقدة حول بيتكوين
عزز اقتراح داليو هذه النقطة. اقترح داليو التحوط باستخدام الذهب وبيتكوين بنسبة تقارب 15%، وليس من خلال وضع كل الأصول في هذا الخيار.
قال داليو لمجلة فورشن إن المحفظة المثلى ستحتوي على حوالي 15% من الذهب أو بيتكوين. ويمثل ذلك زيادة عن النسبة التي كان ينصح بها سابقاً من 1% إلى 2%.
قال داليو إنه يفضل الذهب بشكل قوي على بيتكوين، ولكنه ترك الاختيار للآخرين... ومع ذلك، أوضح داليو أيضاً أنه لا يريد من المستثمرين التمركز الزائد في الذهب، وأكد قائلاً: "أريد منهم أن ينوعوا استثماراتهم بشكل جيد".
امتلك داليو كمية محدودة من بيتكوين وما زال يفضل الذهب. دعا داليو المستثمرين إلى التنويع في الأصول الصلبة مع التحذير من مخاطر المراقبة وإمكانية تدخل الحكومة.
ينسجم ذلك الحذر مع نظرته للعالم وفق "الدورة الكبيرة"، حيث يرى أن الديون والجغرافيا السياسية تعيد تشكيل الأسواق على مدى عقود.
الشركة التي تثبت صحة الفكرة
أظهر بريدج ووتر كيف يطبق داليو هذا الانضباط. أدارت الشركة 92,1 مليار دولار بنهاية عام 2024، بانخفاض قدره 18% خلال العام، وفقاً لرويترز.
حقق صندوق "بيور ألفا" الرئيسي عائداً بنسبة 11,3% في عام 2024 وتفوق على بقية الصناعة. تقلص حجم الصندوق من 72 مليار دولار في يناير 2024 باتجاه هدف 61 مليار دولار.
بلغت قيمة الشركة ذروتها بالقرب من 150 مليار دولار في عام 2021، ثم أعادت رأس المال للعملاء. أوضح فريق الإدارة أن الهدف هو أن يكون الأفضل، وليس الأكبر.
أسس داليو بريدج ووتر في عام 1975 وخرج من العمليات في 2022. يكتب الآن هذه الملاحظات لنقل مبادئه، بينما يدير نير بار ديا الشركة بصفته المدير التنفيذي.
اشترك في قناة يوتيوب الخاصة بنا لمتابعة القادة والصحفيين وهم يقدمون تحليلات دقيقة
النقاط الرئيسية للمقال
أقر داليو أنه يميل منذ 60 عاماً للاستثمار الكلي وطلب من القراء أن يأخذوا وجهات نظر أخرى بعين الاعتبار. لم تدعُ حقائقه الخمس أي شخص لتجنب العملات الرقمية.
حذر من المراهنة على المستقبل بالكامل في سوق واحدة لا يمكن للمستثمر التحكم فيها. ويبقى ما إذا كان مالكو العملات الرقمية فقط سيأخذون بذلك حتى 2026 عاملاً حاسماً في نجاحهم خلال الدورة القادمة.
