ينتظر إصدار أرباح نفيديا (NVDA) يوم الأربعاء ٢٦ أغسطس، وتراجع السهم بنسبة ٢,٩١% إلى ٢٠٨,٤٨ دولار يوم الاثنين، في سابع جلسة خسارة متتالية قبل التقرير.
يبدو هذا الانخفاض غريبًا لأن أسواق التنبؤ تعطي هذا التقرير فرصة كبيرة جدًا للتفوق على التوقعات. ولكن تشير بيانات تدفق الأموال، والخيارات، والمراهنات إلى الإجابة الحقيقية. لا يخشى المتداولون النتيجة، بل يخافون مما سيأتي بعدها.
غادر المال الكبير جميع أسهم أشباه الموصلات
اجلس أحدث تحذير واضح في مؤشر تشايكن لتدفق الأموال (CMF)، والذي يعد مقياسًا لضغط الشراء والبيع المؤسسي. حتى يوم ٢٥ أغسطس، سجل مؤشر CMF لمدة ٢٠ يومًا قيمة سالبة لكل الأسماء العشرة الكبرى في قطاع أشباه الموصلات، ما يشير إلى أن الأموال الكبيرة قد تكون تخرج بهدوء من القطاع. اتجاه تدفق الأموال المؤسسية خارج القطاع قبيل أرباح نفيديا ليس صدفة.
بالإضافة إلى ذلك، تجلس نفيديا في أسفل الجدول برقم -٠,١٥٥، أضعف من أيه إم دي عند -٠,١٤٩ وتي إس إم سي عند -٠,٠٦. تتصدر نفيديا المجموعة، وانخفاضها للمرة السابعة على التوالي، وهي أطول سلسلة خسائر منذ ٢٠٢٢، نشر الحذر في جميع أنحاء القطاع.
رغم ذلك، تدفقات الأموال الخارجة وحدها لا تثبت أن المتداولين يتوقعون هبوطًا. يقوم سوق الخيارات بذلك.
يدفع متداولو خيارات نفيديا مقابل تأمين ضد الانهيار
تُظهر بيانات بار تشارت أن نسبة عقود البيع إلى الشراء في نفيديا بالنسبة للحجم ارتفعت من ٠,٥٢ يوم ١٢ أغسطس إلى ٠,٦٥ بنهاية تداول يوم الاثنين. تقارن هذه النسبة بين الرهانات على الهبوط (البيع) مقابل الرهانات على الارتفاع (الشراء)، لذا فإن الارتفاع يعني المزيد من الحماية ضد الهبوط.
في الوقت ذاته، بقيت نسبة الاهتمام المفتوح قرب ٠,٨٢، ما يعني أن المراكز المفتوحة لم تتغير. كما تسعّر الخيارات
يجعل ذلك التحوط أكثر منطقية بجانب بيانات المراهنات، حيث يتم التعامل مع النتيجة نفسها على أنها محسومة.
قالت بوليماركت أن النتيجة حُسمت بالفعل
سعر متداولو بوليماركت احتمال بـ 97% أن إنفيديا ستتجاوز التوقعات، مستمرةً في سلسلة من 14 فوزاً متتالياً. يجلس الإجماع بالقرب من 92 مليار دولار كإيرادات، أعلى من توجيه الإدارة عند 91 مليار دولار ، كما غُطي في معاينة أرباح الربع الثاني على موقع بين كريبتو سابقًا.
يكمن الخلاف الحقيقي حول رقم إيرادات مركز البيانات. أُعيد تسعير العقد فوق 85 مليار دولار من 55% إلى 91% في جلسة واحدة بتاريخ 15 أغسطس، ثم هبط إلى 79% بحلول يوم الثلاثاء. أما التداول فوق 90 مليار دولار فيسجل 23%، مما يترك أكثر من نصف الاحتمالية ضمن نطاق 5 مليارات دولار.
يفسر التاريخ هذا الحذر. سجلت إنفيديا انخفاضًا بعد كل الأربعة أرباح الأخيرة التي فاقت التوقعات، مع تراجعات بين 0,79% و5,46%.
ومع ذلك، لم تتحرك وول ستريت قيد أنملة.
وول ستريت ترفض أن تومض
يعرض موقع تيبرانكس جميع المحللين الـ27 الأعلى تصنيفًا يصنفون إنفيديا كشراء، مع هدف سعري متوسط يبلغ 304,13 دولار مما يشير إلى upside بنحو 46%. يوم الاثنين وحده، أكدت أربع شركات توصية الشراء.
النقاط الرئيسية للمقال رفع بنككي بانك الهدف السعري إلى 330 دولار، وروزنبلات إلى 325 دولار، وجي. بي. مورغان إلى 280 دولار، وكانتر فيتزجيرالد إلى 350 دولار، مما يعكس الهدف السعري البالغ 350 دولار الذي أعلنه بنك أوف أمريكا في وقت سابق.
صرح مايكل بوري -المستثمر الذي تنبأ بأزمة الإسكان 2008- أن إنفيديا تمثل محور شبكة تمويل دائرية. بعبارات بسيطة، تمول شركات الذكاء الاصطناعي طلبات الرقائق بعضها البعض، مما يجعل الطلب يبدو أقوى مما هو عليه فعلا. يجب أن تزيل أرقام الأربعاء التباين بين هذين الرأيين.
مستويات سهم إنفيديا التي يجب مراقبتها يوم الأربعاء
قم بتأطير المخطط اليومي الفخ. أدى هبوط يوم الاثنين إلى كسر تصحيح فيبوناتشي 0,382 عند 211,63 دولار. تصاعد حجم البيع أيضا منذ 14 أغسطس، ونفس الفترة التي دخلت فيها التحوطات الجديدة.
حدد الخط الذي يجب الدفاع عنه عند 201,59 دولار، وهو تصحيح 0,618، أي أقل ب3% من إغلاق يوم الاثنين وداخل النطاق المتوقع لحركة تبلغ 7%. يمثل هذا الهبوط وتدفق الأموال وبيانات الخيارات الموقف الحالي، حتى بعد تحقيق نتائج تتجاوز التوقعات. فقدانه يفتح المجال للوصول إلى 194,45 دولار وحد الدعم عند 185,35 دولار.
قد تفاجئ طباعة إيرادات قطاع مراكز البيانات التي تتجاوز 90 مليار دولار وتعيد مستوى 227,88 دولار إلى دائرة الضوء.
بعد إعلان أرباح إنفيديا، يفصل مستوى 201,59 دولار بين إعادة البناء نحو الرقم القياسي عند 236,46 دولار والانهيار الذي تحوط له متداولو الخيارات مسبقا.
وجهة نظر المحلل: لاحظ عدم انتظار البائعين ليوم الأربعاء. تشير سبعة إغلاقات حمراء متتالية مع زيادة الحجم إلى توزيع بدلا من التحوط. يرجح حدوث عمليات جني أرباح في قطاع الرقائق بالكامل إذا تم كسر مستوى الدعم الفوري عند 206 دولار في التقرير.
