أعلن الاقتصادي نوريل روبيني عن "وفاة البترودولار" ودعم أصل احتياطي جديد مرمز يسمى "تيكنودولار" مرتبط بالأصول الأمريكية الإنتاجية، معلناً بذلك أول خطوة رسمية له في مجال الأصول الرقمية بعد سنوات من كونه أحد أبرز منتقدي التشفير.
قال روبيني خلال حديثه في بودكاست مجلس الخبراء هذا الأسبوع أن العملات المستقرة تفشل في حماية المستثمرين من نفس مخاطر التضخم وتخفيض القيمة التي تؤثر على العملات الورقية التقليدية.
جادل أن الأصل الاحتياطي القادم يجب أن يكون مرتبطاً بالتكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي، والدفاع، وأشباه الموصلات، وغيرها من قطاعات الاقتصاد الأمريكي.
جاءت التعليقات مع إطلاق فريق أطلس كابيتال USAFi، وهو أصل احتياطي مرمز يُصدر في دبي تحت إطار الأصول الافتراضية المرجعية لهيئة تنظيم الأصول الافتراضية.
تقول أطلس أن USAFi يقدم فئة جديدة من البنية التحتية الرقمية الاحتياطية المنظمة. تم هيكلة الرمز كأصل ERC-20 بدون إذن، ويتم ضمانه مباشرة بواسطة صندوق أطلس أمريكا، وهو ETF نشط مُدار ومسجل لدى sec ويتم تداوله في ناسداك تحت الرمز USAF.
وهم الأمان على البلوكشين
لطالما عامل مستثمرو العملات الرقمية العملات المستقرة المرتبطة بالدولار مثل usdt وusdc كملاجئ آمنة لرأس المال أثناء فترات اضطراب السوق.
قال روبيني أن هذا الرأي يتجاهل مشكلة أكبر. قد تساعد العملات المستقرة في عمليات الدفع، لكنها لا تزال تتبع عملة ورقية يمكن أن تفقد قدرتها الشرائية خلال فترات التضخم.
قال روبيني أن العملات المستقرة ستكون مفيدة كوسيلة للدفع... ولكن إذا كان انتقاد العملات الرقمية هو خطر تخفيض القيمة الناجم عن التضخم، فإن شيئاً لا يحمل فوائد، مثل العملة المستقرة، هو مجرد دولار رقمي بمعدل فائدة 0%، ويخضع لنفس نوع مخاطر التخفيض التي تتعرض لها العملة الورقية. العملات المستقرة طريقة غير كاملة تماماً لتقديم هذا التحوط. فهي في الأساس نسخة رقمية عن العملة الورقية بكل مشاكل العملات الورقية.
يستند حجته إلى نقطة بسيطة. رمز يتتبع الدولار فقط لا يحل ضعف الدولار، بل ينقل هذا الضعف إلى البلوكشين.
تتزايد أهمية ذلك في اقتصاد يواجه تضخماً مستمراً، وصدمات جيوسياسية، ومخاطر متعلقة بالمناخ. في هذا السياق، يجادل روبيني أن المستثمرين بحاجة للتعرض لأصول قادرة على الحفاظ على القيمة الحقيقية، بدلاً من النقد الرقمي الذي لا يولد أي عائد.
من البترودولار إلى التيكنودولار
عرضت أطلس USAFi كجزء من تحول أكبر في نظام الاحتياطي العالمي.
ذكر بيان تقني صدر مع الإطلاق أن العالم انتقل من معيار الذهب بين ١٩٤٤ و١٩٧١، ثم إلى البترودولار المدعوم بالطاقة منذ سبعينات القرن الماضي. ترى الشركة الآن مرحلة جديدة تقوم على ما تسميه "التيكنودولار".
تقوم الفرضية على أن القوة الاقتصادية الأمريكية أصبحت مدفوعة بشكل متزايد بالتكنولوجيا بدلاً من النفط. يوضح أطلس أن الأصل الاحتياطي المدعوم بأسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وأشباه الموصلات، وتكنولوجيا الدفاع، والبنية التحتية السيبرانية، والخزينة قصيرة الأجل، والذهب، والعقارات المقاومة لتغير المناخ، يوفر تحوطًا أفضل للاقتصاد الحديث.
يأتي الضمان الخاص بـ USAFi من خلال صندوق أطلس أمريكا، الذي يتم حفظه لدى BNY Mellon. يشير أطلس إلى أن الصندوق يستخدم التعلم الآلي لإدارة المخاطر عبر محفظته.
قال رضا بوندي، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس إدارة أطلس كابيتال، أن الآلات تقوم بالواجب المنزلي وأعضاء لجنة الاستثمار، التي يترأسها نوريل، يتخذون القرار.
إدخال الأصل إلى البلوكشين
تعاونت أطلس مع Securitize لإدخال الأصل إلى شبكات البلوكشين العامة. تعتبر Securitize منصة ترميز تقف وراء عدة منتجات أصول واقعية مؤسسية، بما في ذلك بنية صندوق بلاك روك المشفر.
يهدف الفريق إلى جعل USAFi قابلاً للاستخدام كضمان على البلوكشين، بدلاً من إبقائه ضمن بيئة مؤسسية مغلقة.
أوضح كارلوس دومينغو، مؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Securitize، أنهم يعتقدون أن النسخة المشفرة من الأصل قد تكون بالفعل مناسبة جدًا للعمل كأصل احتياطي لضمان DeFi.
تعكس عملية الإطلاق أيضًا تحولًا أوسع في مجال ترميز الأصول الواقعية. لقد اكتسبت الخزينة المشفرة ومنتجات السوق النقدية قوة جذب بالفعل، لكن أطلس تروج لـ USAFi كأصل احتياطي أكثر تكيفًا لفترات التضخم والتوتر الاقتصادي الكلي.
يعتقد روبيني أن النقطة الأساسية هي أن الأصول الرقمية لا يمكن أن تعتمد فقط على نسخ العملات الورقية. يؤكد أنه إذا كان المستثمرون يريدون الحماية من فقدان القيمة، فلا بد أن يتغير الضمان نفسه.
تعد USAFi أول اختبار رئيسي لهذه الفكرة بالنسبة له.
