قال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة الأبحاث CFRA، أن مكاسب الربع الرابع (Q4) من سنة الانتخابات النصفية تبلغ في المتوسط حوالي 5,5%، ونصح المستثمرين بالاستمرار في الاحتفاظ بالفائزين في الربع الثالث.
تحدث إلى قناة CNBC في برنامج "The Exchange" يوم الإثنين، في وقت تشعر فيه الأسهم بالضغط. أغلق مؤشر S&P 500 ذلك اليوم منخفضًا بنسبة 0,77% عند 7 683,69 مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة.
أعلن ستوفال أن الربع الرابع في سنة الانتخابات النصفية يفضل فائزين الربع الثالث
قال ستوفال أنه تاريخيًا، يحقق مؤشر S&P 500 مكاسب تقدر بحوالي 5,5% في الربع الرابع من سنة الانتخابات النصفية، وأن هذه الأرباع ارتفعت بنسبة 75% من الوقت بعد ربع ثالث إيجابي (Q3).
تشير البيانات إلى أن هذا العام يسير على الطريق للتأهل. ارتفع المؤشر بأكثر من 2% لهذا الربع وأكثر من 12% في عام 2026، حسب بيانات CNBC. مع ذلك، يُغلق الربع يوم الأربعاء.
وصف ستوفال أن الربعين الثاني والثالث في سنوات الانتخابات النصفية غالبًا ما يحققان نتائج سيئة. تساءل المستثمرون إذا ما كان هذا الانتعاش مستعارًا من الربع الرابع، وأكد ستوفال أن ذلك ليس صحيحًا.
بدلاً من ذلك، نصح بالتمسك بقادة الربع.
قال ستوفال أنه بعد ربع ثالث قوي، يجب ترك الفائزين يواصلون الصعود.
كشف سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA، لـCNBC.
أما إذا كان الربع الثالث ضعيفًا، ينصح ستوفال بأن المستثمرين سيشترون حينها أسوأ ثلاثة قطاعات أداءً.
قاد الربع الثالث قطاعات منخفضة الديون
ربط ستوفال هذا التفوق بالقوائم المالية. تصدرت القطاعات ذات أدنى نسب صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) الأداء الأفضل. لذلك، قام المستثمرون بتدوير أموالهم إليها خوفًا من ارتفاع أسعار الفائدة.
تصدر قطاع الطاقة والرعاية الصحية والتكنولوجيا وخدمات الاتصالات المجموعة. بالمقابل، جاءت قطاعات الصناعات والعقارات والمرافق في أدنى المراتب.
أكد ستوفال أن قطاع التكنولوجيا وحده يمثل قرابة 40% من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500. ومع إضافة قطاع خدمات الاتصالات، يرتفع الإجمالي إلى حوالي النصف.
في الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة قيمة الاحتياطيات المؤكدة لدى إكسون وشيفرون، بحسب ستوفال.
شهدت الأسهم ضغوطاً بسبب ارتفاع الأسعار وارتفاع أسعار النفط. أفاد موقع زاكس أن عائد سندات الخزانة لمدة عشر سنوات وصل لفترة وجيزة إلى 5,23% يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو 2007. أشار مقدم المقابلة إلى أن العائد كان عند مستوى 3,99% في أواخر فبراير.
قال ستوفال إن عوائد الربع الأول كانت قد أشارت بالفعل إلى التضخم، والأسعار، والنفط كمخاوف للعام 2026. لكنه أوضح أن قيادة الشركات منخفضة الديون قد تستمر حتى الربع الرابع ما لم يصل بعض الارتياح على المدى القريب.
