يفتتح كيفن وورش أول اجتماع له في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 16 يونيو، ولمتداولي العملات الرقمية، الرهانات جدية. يتبنى رئيس الفيدرالي الجديد موقفاً متشدداً حيال التضخم، وتخلص شخصياً من جميع العملات الرقمية، ويلتزم بالحديث أقل من سلفه.
تسلم وورش المنصب من جيروم باول في مايو، وكشفت إفصاحاته المالية عن أكثر من 20 استثماراً مرتبطاً بالعملات الرقمية، بما في ذلك سولانا، وكومباوند، ودي واي دي إكس، وحصة في شركة فلاشنت الناشئة لمدفوعات بيتكوين. باع كل هذه الاستثمارات قبل استلامه المنصب، وذلك بموجب قواعد الأخلاقيات في مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
مخاطر رفع سعر الفائدة ومخطط النقاط
تسعّر الأسواق بنسبة شبه مؤكدة تثبيت سعر الفائدة عند 3,50% إلى 3,75% في 17 يونيو، ولكن التحديث الجديد لملخص التوقعات الاقتصادية، مخطط النقاط، هو الإشارة الحقيقية. جاء مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو عند 4,2%، مع ارتفاع أسعار الطاقة نتيجة صراع إيران واضطرابات مضيق هرمز التي كانت السبب الرئيسي في ارتفاع الأسعار الشهري.
إذا أظهر مخطط النقاط أن مسؤولي الفيدرالي يخططون للرفع بدلاً من الخفض، تواجه بيتكوين عائقاً مألوفاً: تشديد السيولة يدفع المتداولين بعيداً عن الأصول عالية المخاطر. تضع أسواق التنبؤ حالياً احتمالية رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل في 2026 بين 50%-65%، وقد يؤدي مخطط النقاط إلى إعادة تسعيرها بسرعة.
خطط وورش لتقليل التصريحات
لطالما انتقد وورش عادة الفيدرالي في الإفراط في التواصل. تشير تحليلات تشارلز شواب لموقفه السياسي إلى أنه يرى أن التوجيه المسبق المفرط يمثل خطراً على المصداقية، وليس خدمة للأسواق. من المرجح أن تكون مؤتمره الصحفي الأول بعد الاجتماع أقصر، وأقل تحديداً، وأقل كرماً بالإشارات حول مسار أسعار الفائدة مقارنة بمؤتمرات باول.
تتحرك أسواق العملات الرقمية بقوة استجابة لإشارات الفيدرالي، وعندما تختفي تلك الركيزة، تميل التقلبات إلى الارتفاع. قد يكون أول ما يتم حذفه من البيان هو الإشارة القياسية للفيدرالي بأن خطوته القادمة تميل لأن تكون تخفيضاً وليس رفعاً، والمعروفة باسم الميل للتيسير، وستقرأ الأسواق غيابها بتشدد.
مفارقة دعم العملات الرقمية
باعتبار ما أكده بلومبرغ في شهادة تصفية من مكتب أخلاقيات الحكومة، باع وورش جميع حيازاته من الأصول الرقمية قبل توليه المنصب. أصبح رئيس الفيدرالي المتمرس في العملات الرقمية الذي توقعه الكثير من الناس الآن ملتزماً بالأرثوذكسية الاقتصادية وقواعد الأخلاقيات.
حدد ما يهم بالفعل للصناعة إذا كانت رؤيته للعالم، والتي تتضمن موقفاً معادياً للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC) والانفتاح على تشريعات العملات المستقرة، ستتحول إلى سياسة رسمية أم لا. سيأتي الدافع الأكثر وضوحاً للعملات المشفرة من وارش ليس من خلال خفض أسعار الفائدة بل من خلال الإشراف على العملات المستقرة والموافقات للبنوك لإصدار الأصول المرمزة.
حدد المؤتمر الصحفي الأول لوارش في 17 يونيو كاختبار: إذا أشار إلى أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول، ستشعر العملات المشفرة بذلك بسرعة.
