سجل عائد السندات الحكومية اليابانية لمدة 10 سنوات (JP10Y) مستوى 2,945% ، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 1996. ومنذ ذلك الحين، تراجع الين باتجاه 159 لكل دولار، ليمحو تقريباً نصف الارتفاع التصحيحي الذي شهده هذا الشهر.
تجاهل بيتكوين (btc) كل ذلك. ارتفع رائد العملات الرقمية بنسبة 22% خلال سبعة أيام. ويشكل هذا الفارق بين الضغوط في اليابان وهدوء سوق الكريبتو القصة الحقيقية.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
رقم قياسي منذ 30 عامًا، تحطّم مرتين
تشير البيانات إلى أن الذروة بلغت 2,945% ، وهو مستوى لم يُر منذ سبتمبر 1996. وسجل عائد السندات اليابانية لمدة 30 سنة في نفس الصباح 4,115%.
قال محللو شركة Global Markets Investor أن سوق السندات اليابانية يطلق تحذيراً كبيراً آخر... فقد قفز عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات إلى ما فوق 2,95% للمرة الأولى منذ 1996... وفي الوقت نفسه، تراجع الين عن الكثير من المكاسب الأخيرة المدفوعة بالتدخل، مضيفاً مصدراً آخر محتملاً للضغط على سندات الخزانة، حسب ملاحظاتهم.
يكمن السبب في ذلك ببساطة في عودة ارتفاع الأسعار. وبلغ التضخم الأساسي 1,8% في يوليو، مرتفعًا من 1,6% في يونيو.
عند استثناء الغذاء والطاقة وصل الرقم إلى 1,9% . وقرأ المتداولون ذلك كإشارة خضراء للبنك المركزي الياباني.
يجتمع بنك اليابان في 17 و18 سبتمبر. ويتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن يرفع سعر الفائدة الأساسي من 1% إلى 1,25% ، وهو خطوته التالية في الخروج من سياسة أسعار الفائدة بالغة الانخفاض.
لماذا يراقب متداولو بيتكوين الين؟
على مدى سنوات، اقترض المستثمرون الين بتكلفة شبه معدومة. وقاموا بتحويله إلى الدولار وشراء أصول أكثر خطورة. ويسمي المتداولون ذلك تجارة الكاري ترايد.
قدّر بنك التسويات الدولية قيمة قروض الين المقدمة للمؤسسات غير البنكية خارج اليابان بحوالي 250 مليار دولار. وبلغت تقديرات أشمل نحو 500 مليار دولار.
عندما يقفز الين، تتحول تلك الصفقات إلى خاسرة خلال ساعات.
قال برانيت شاه، رئيس التداول العالمي لخيارات الفوركس في جولدمان ساكس: "كامل العائد السنوي المحسوب قد تم محوه بحركة واحدة".
أظهر أغسطس 2024 حجم الضرر. افتتح بيتكوين ذلك الشهر قرب 64 600$ وانخفض إلى 49 000$ في 5 أغسطس، وفقًا لفان إيك. تراجع مؤشر توبيكس في طوكيو بنسبة 12% في جلسة واحدة.
لم يصل المحفز بعد
تدخلت طوكيو وواشنطن معًا في أوائل أغسطس، وهذه أول عملية مشتركة منذ 2011. وقدرت المحللة الاستراتيجية في جولدمان كارين فيشمان أن اليابان أنفقت حوالي 85 مليار$ خلال يومين.
اشترت ذلك حوالي ثلاثة أسابيع. وصل الين إلى 155,20 ثم عاد وارتفع فوق 158.
موّلت اليابان جزءًا من هذا الدفاع ببيع الديون الأمريكية. انخفضت حيازاتها من سندات الخزانة 26,4 مليار$ في يونيو إلى 1 117 مليار$، وهذا أعمق تخفيض شهري من أي دولة.
تتبعت تكاليف الاقتراض الأمريكية ذلك. وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4,74% في 21 أغسطس، ومنذ ذلك الحين وسعت واشنطن عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل الخاصة بها.
أضاف المحللون أن أزمة الديون ليست قصة أمريكية فقط.
يسجل سعر سوق بيتكوين قرب 77 355$ خلال كل هذا. يرى راي داليو نفس بيانات الديون كسبب لامتلاك بيتكوين، ويجمع بين حصة صغيرة و10% إلى 15% في الذهب.
تشير الأحداث التاريخية إلى أن الخطر يأتي من ين يرتفع بسرعة وليس ين ينخفض. الآن هو ينخفض. من المتوقع أن يكون شهر سبتمبر هو النقطة التي يمكن أن تنقلب فيها المعارك المتداخلة لليابان هذا التوجه.
