احتج مؤشّر كوسبي في كوريا الجنوبية إلى الارتفاع بنحو 74% ليصل إلى المستوى الذي لا يزال يتوقعه الاستراتيجي لدى جولدمان ساكس تيموثي مو. حدد هدفًا عند 12,000 قبل أن يفقد المؤشر ربع قيمته وما زال متمسكًا به.
ذكر مو، كبير استراتيجي الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ لدى البنك، هذا التوقع منذ ثلاثة أشهر ولم يقم بتعديله. ما تغير هو السعر، وليس توقعه.
لماذا أصبح صعود مؤشر كوسبي عنيفًا
يُتداول المؤشر حتى الآن بالقرب من 6 899، مرتفعًا بنحو 60% في عام 2026 حتى بعد تراجعه بحوالي 24% من إغلاقه القياسي في يونيو.
ساهمت شركتان رئيسيتان بشكل كبير في هذا الارتفاع. ارتفعت أسهم إس كي هاينكس بنحو 157% منذ بداية العام، بينما تضاعفت أسهم سامسونغ إلكترونيكس بأكثر من الضعف وارتفعت 106%.
شهد الطريق إلى ذلك الكثير من التقلبات. سجل شهر يوليو أقوى انعكاس، عندما تسبب تصفية صندوق مؤشرات متداولة معزز في تكبد المستثمرين الأفراد الكوريين خسائر كبيرة.
سجلت الصناديق المعززة التي تتبع الشركتين أول تدفق خارجي شهري لها في أغسطس، حيث فقدت ما يقرب من 1 مليار دولار. أصبحت التقلبات شديدة لدرجة أن بيتكوين (btc) قضت فترات في عام 2026 أكثر هدوءًا من كوسبي.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
هدف جولدمان لمؤشر كوسبي: لماذا لا يزال 12 000 مطروحًا
اعتمد مو في رأيه على الأرباح. توقع أن تحقق شركات كوسبي نموًا في الأرباح يقارب 360% هذا العام، لينخفض إلى حوالي 35% في عام 2027.
قال أنه ما زلنا متمسكين بهذا — فهو مدفوع بما نعتقد أنه سيكون تسليم الأرباح.. السوق يقلل من تسعير مدة دورة الأرباح هذه، قال.
اعتمد على التقييم لإنجاز معظم العمل المتبقي. ويفترض هدفه البالغ 12 000 مضاعف أرباح مستقبلية يبلغ 7,5 مرات. ويبلغ مضاعف المؤشر الحالي 5,3 مرات، أي حوالي نصف متوسط السبع سنوات الماضية.
أكمل الطلب بقية العمل. ويقدر مو أن إنفاق التكنولوجيا الكبرى في الولايات المتحدة سيتجاوز 1,2 تريليون دولار العام المقبل، وهو أعلى بكثير من التقديرات السابقة التي اقتربت من 800 مليار دولار.
خذ بعين الاعتبار أن المخاطر تسير في الاتجاه المعاكس أيضا. ولفت الانتباه إلى منافسة تشانغ شين ميموري تكنولوجيز الصينية، المعروفة باسم CXMT، بالإضافة إلى احتمال وجود مقاومة سياسية للمراكز البيانات الجديدة في الولايات المتحدة.
ظلت مسألة التسليم هي النقطة الأساسية. وحققت سامسونج وSK Hynix أرباعاً قوية هذا العام دون مكافأة كبيرة في السوق، لذلك فإن النتائج القادمة ستختبر قدرة الأرباح وحدها على سد فجوة تبلغ 74%.
برز مو ليس كاستراتيجي وحيد دخل في هذا الانخفاض. حيث قامت مورغان ستانلي برفع تصنيف كوريا إلى الوزن الزائد في أوائل أغسطس، مع هدف يبلغ 9 000.
اشترك في قناتنا على يوتيوب لمتابعة القادة والصحفيين وهم يقدمون تحليلات خبراء
