جيم كريمر يصنف القطاعات الرابحة والخاسرة في الأسهم خلال زيادات أسعار الفائدة من الفيدرالي

قارن جيم كرامر من CNBC أداء قطاع الأسهم خلال آخر ثلاث دورات لرفع أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي، مسلطا الضوء على كيف تغير الفائزون مع مرور الوقت.

تأتي هذه المقارنة بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر 2026 لأول مرة منذ 2023، مشيرة إلى التضخم المستمر، وسوق العمل المرن، وأسعار النفط التي دفعتها الصراع في الشرق الأوسط إلى الارتفاع.

كيف أدت القطاعات بعد الزيادة الأولى

كرامر، مقدم برنامج ماد موني، فحص ثلاث فترات ضمن دورة التشديد التي أبدعها الاحتياطي الفيدرالي من ديسمبر 2015 إلى ديسمبر 2018. في الأشهر الثلاثة التي تلت تلك الزيادة الأولى، تصدرت القطاعات الدفاعية السوق.

قالت كرامر: "المرافق، والسلع الأساسية للمستهلكين، والعقارات من بين أقوى القطاعات أداء". تصدرت خدمات الاتصالات تقنيا المجموعة، رغم أن كرامر وصف هذا الرقم بأنه مضلل.

لم يكن القطاع موجودا تحت هذا الاسم حتى أواخر 2018، لذا فإن النتيجة تعكس في الواقع سلفه السابق، الاتصالات، التي كان المستثمرون يعتبرونها تجارة أمان في ذلك الوقت.

المرحلة الوسطى والأخيرة من الدورة

بالنظر إلى حوالي سنة واحدة بين الزيادة الأولى والثانية للاحتياطي، انقلبت الصورة. تصدرت الطاقة القائمة، كما أدت المواد أداء جيدا، بينما احتلت الرعاية الصحية والعقارات والسلع الأساسية من بين الأسوأ أداء.

كما كانت الشؤون المالية والصناعية من بين أفضل المؤشرات في تلك الفترة، بحسب كرامر، حيث ظل التضخم معتدلا وكانت مخاوف الركود محدودة في ذلك الوقت.

على مدى فترة الثلاث سنوات الكاملة، أصبحت تكنولوجيا المعلومات القطاع المهيمن. كما تفوقت القطاع الاستهلاكي التقديري والمالية، مما يعكس نفس الارتفاع الذي يواجهه استراتيجيو الدورات والمالية اليوم، بينما تراجعت خدمات الاتصالات والمواد الأساسية والطاقة والمواد نحو القاع مع ازدياد عدوانية الاحتياطي الفيدرالي.

"بالطبع، كل دورة شد تختلف عن الأخرى."

كريمر، برنامج ماد موني على CNBC

قال كرامر إن الدورة الحالية تحمل منعطفا لم يكن في الفترة من 2015 إلى 2018. أسعار النفط المدفوعة بالحرب، بدلا من الطلب الاقتصادي الواسع، تضيف ضغطا خلف رفع سعر الفائدة الأخير من الاحتياطي الفيدرالي.

وأضاف أن المزيد من التشديد قد يتوقف إذا عاد سعر النفط إلى 80 دولارا للبرميل، مما يخفف من هذا الضغط.

ما إذا كانت القطاعات الدفاعية ستكرر تقدمها المبكر قبل عقد قد يعتمد على مدى سرعة تلاشي تلك الصدمة الجيوسياسية.