تقترب موجة تنظيم أسواق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي من نهايته النهائية اليوم، 1 يوليو. تقوم البورصات المرخصة بسحب USDT من منصة Tether. سيركل يدخل الفجوة.
يندرج هذا الانقسام بشكل واضح على الخطوط التنظيمية. قضى أحد الإصدارين سنوات في البناء نحو هذا الموعد النهائي. أما الرهان الآخر فهو أن أوروبا لم تكن تستحق تكلفة الامتثال.
لماذا تغادر سيركل أوروبا
استعدت سيركل لهذه اللحظة منذ سنوات. حصلت الشركة على الامتثال لاتفاقية MiCA لكل من USDC وEURC المقومة باليورو. من بين أفضل عشرة عملات مستقرة من حيث القيمة السوقية، تعد سيركل المصدر الوحيد الذي اجتاز هذا الأسقف.
لم تتقدم تيثر أبدا بطلب للحصول على ترخيص رمز المال الإلكتروني الذي تتطلبه MiCA. هذا القرار الآن يمنع البورصات الأوروبية المرخصة التي تبلغ حوالي 185 مليار دولار أمريكي من البورصات.
قرار تيثر لم يكن سهويا. دافع الرئيس التنفيذي باولو أردوينو علنا عن موقف الشركة، مجادلا بأن متطلبات MiCA بالاحتفاظ بنسبة 60٪ من احتياطيات رموز النقود الإلكترونية في ودائع البنوك الأوروبية تثير مخاطر خاصة بها. بدلا من إعادة هيكلة نموذج الاحتياطي الخاص بها لتلبية هذا المعيار، اختارت قيادة تيثر إعطاء الأولوية للأسواق خارج الاتحاد الأوروبي.
التوقيت يزيد من ميزة سيركل. قبل يوم من الموعد النهائي، أكد بنك نيويورك (بنك نيويورك ميلون) أنه جعل USDC أول عملة مستقرة على منصة الحفظ الرقمي للأصول الخاصة بها.
يمكن للعملاء المؤسسيين الآن تخزين ونقل وسك وحرق USDC هناك. مع تحول سوق التبادل في الاتحاد الأوروبي، يمنح هذا الانتقال Circle صلاحية تنظيمية في قارتين في نفس الأسبوع.
قصة تجارية، وليست مجرد قصة امتثال
يمتد هذا التغيير إلى ما هو أبعد من العملات المستقرة. من بين حوالي 1,200 شركة أصول افتراضية كانت تملك تسجيلات وطنية قبل MiCA في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، فقط حوالي 210 منها تحولت إلى تفويض CASP كامل، بمعدل تحويل يقارب 17٪.
القصة الأكثر ديمومة هي ما بنى Circle لسنوات. لم تعد الأماكن المنظمة قادرة على توجيه السيولة عبر USDT، وسيركل مستعدة لامتصاصها. قد يطلب Tether التفويض يوما ما، لكن لا شيء يشير إلى أن التحول قادم.
الاختبار الحقيقي سيأتي خلال الأسابيع القليلة القادمة: كم حجم التداول الأوروبي الذي ينتقل فعليا إلى USDC.
