تُظهِر بيانات منصة كريبتوكوانت أن الطلب على بيتكوين (btc) انخفض إلى مستوى لم يشهده السوق سوى ثلاث مرات منذ 2019، حيث بلغ نمو الطلب المجمع خلال 30 يومًا لعقود السبوت والعقود الدائمة نحو ناقص 650 000 بيتكوين.
أشار مؤشر منفصل من شركة كابريول إنفستمنتس إلى نفس الصورة تقريبًا. يقع الطلب الظاهر بالقرب من أدنى نطاقه خلال أربع سنوات بينما يتداول سعر بيتكوين قرب 62 800 دولار.
ترى كريبتوكوانت انكماشًا نادرًا في طلب بيتكوين
لا يوجد سوى قراءتين مماثلتين على الرسم البياني، حيث ظهرتا قبل انهيار كوفيد في أوائل 2020 وخلال سوق الدببة في 2022.
شدّد على أن بنية التراجع لها نفس أهمية عمقه، حيث أن طلب السبوت وطلب العقود الدائمة ينخفضان في الوقت نفسه. وبهذا، يمتد الضعف خارج نطاق المضاربات بالرافعة المالية، وهو ما تم الإشارة إليه في تحذير كريبتوكوانت السابق حول اختلالات الطلب.
قال محلل كريبتوكوانت مونيرو دي ڤي_ في منشور QuickTake إن هذا الرقم يمثل بداية مرحلة غير مستقرة وليس نهاية تصحيح. وكتب على كريبتوكوانت:
أوضح مونيرو دي ڤي_ أن المسار الأكثر احتمالًا هو بداية اتساع في التقلبات، متبوعة بفترة من "تخدير" السعر: زخم ضعيف، نشاط مضغوط وأداء جانبي مطول. وقد تكون هذه المرحلة أكثر إضراراً نفسيًا من الهبوط نفسه.
تضيف سجلات التاريخ تفصيلة مهمة، حيث أن منطقة ناقص 650 000 بيتكوين الأعمق كانت مؤشرًا على بداية مرحلة غير مستقرة وليس قاعًا نهائيًا. تزامنت حالات التعافي نحو منطقة الدعم الأعلى بشكل أوثق مع قيعان مارس 2020 ونهاية 2022. وسيكون التعافي المماثل أول إشارة لانعكاس الإشارة.
بيانات كابريول تؤكد الضعف مع وجود ملاحظة هامة
نوّه المدير التنفيذي في كابريول إنفستمنتس تشارلز إدواردز هذا الأسبوع إلى إشارة هبوطية ثانية. يقيس مؤشر الطلب الظاهر فيما إذا كانت عمليات الشراء الجديدة تستوعب إصدار العملات الجديدة وعودة العرض الراكد لفترات طويلة إلى التداول.
يعرض المؤشر حالياً رصيداً سالباً بقيمة 8,761 btc. يقع هذا الرقم ضمن أدنى 2,6% من نطاقه خلال أربع سنوات. في الوقت نفسه، بقي الاتجاه لمدة 30 يوماً سلبياً بشكل مستمر، مما يشير إلى ضعف في الظروف خلال الأيام الـ7 إلى 30 القادمة. كتب إدواردز على X:
قال إدواردز أن بيتكوين نادراً ما تحقق نتائج إيجابية عندما ينخفض الطلب الظاهر.
يحمل المؤشر، مع ذلك، تحذيراً يصعب النظرة السلبية. تذكر تحليلات كابريولي أن الإحصائيات التنبؤية المباشرة لهذا المؤشر ضعيفة، مع ارتباط أمامي يكاد يكون معدوماً.
يعمل هذا القياس كمؤشر ثانوي سلبي أكثر من كونه محركاً أساسياً للسعر. يميّز هذا الأمر المؤشر عن إشارة كريبتوكوانت الأكثر وضوحاً والتي تدفع حالياً نقاش سوق الدببة.
تتوقف توقعات سعر btc على دعم 59 000 دولار
جرى تداول btc بالقرب من 62 833 دولار عند وقت النشر، مرتفعاً بنسبة 2,7% خلال 24 ساعة، وفقاً لبيانات السوق. يبقى السعر أقل بحوالي 50% من أعلى مستوياته في الدورة عند أكثر من 120 000 دولار المسجلة في نهاية 2025.
أدت التدفقات الخارجة المستمرة من صناديق etf الفورية لبيتكوين إلى إزالة مصدر رئيسي للشراء الهيكلي في شهري مايو ويونيو. مع نمو الطلب بشكل سلبي عميق، يقف عدد أقل من المشترين الهامشيين مستعدين إذا استؤنفت عمليات البيع.
يعمل القاع المسجل في يونيو بالقرب من 59 000 دولار الآن كمستوى دعم رئيسي، أي أقل بحوالي 6% من المستويات الحالية. قد يؤدي كسر حاسم إلى كشف سعر محقق بالقرب من 53 600 دولار، أي حوالي 15% أقل من السعر الحالي. حددت أبحاث سابقة هذه المنطقة كأرضية تاريخية.
في المقابل، يشير الإغلاق اليومي فوق 66 000 دولار إلى إضعاف النظرية السلبية وإلى أن الطلب يعود. ويظل انقلاب اتجاه التدفقات في صناديق etf هو العامل المرجح لحدوث مثل هذا التعافي.
حتى ذلك الحين، تشير كلا المجموعتين من البيانات إلى نفس الاتجاه. إما يدافع btc عن 59 000 دولار خلال مرحلة التخدير أو يعيد زيارة المستويات التي شوهدت في بداية الدورة.
