استثمر مبلغ 1,000 دولار في وولمارت عند طرحها للاكتتاب العام في عام 1970 كان سيبلغ اليوم حوالي 38,9 مليون دولار. جعل ذلك من وولمارت أكبر اكتتاب في تاريخ الولايات المتحدة من حيث العائد على الاستثمار.
يظهر أن النتيجة ملفتة للنظر لأن اكتتاب وولمارت كان صغيرًا جدًا بمعايير اليوم. جمعت أقل من 5 ملايين دولار. بينما جمعت شركة سبيس إكس، التي أكملت أكبر اكتتاب عام في تاريخ الولايات المتحدة في يونيو الماضي، عشرات المليارات. فكيف أنتج هذا الإدراج الصغير عائدًا ضخمًا كهذا؟
كيف حولت تقسيمات الأسهم مبلغ 1,000 دولار إلى 38,9 مليون دولار
طرح وولمارت أسهمه للاكتتاب العام في أكتوبر 1970، وباع 300,000 سهم بسعر 16,50 دولارًا للسهم الواحد، مما جمع فقط 4,95 مليون دولار. أصبحت أسهمها أكثر قيمة خلال 56 سنة تالية. لكن النظر إلى سعر سهم وولمارت اليوم يعطي فقط جزءًا بسيطًا من القصة. يكمن السر في تقسيمات الأسهم.
يعطي تقسيم السهم للمستثمرين أسهماً أكثر دون تغيير القيمة الإجمالية لاستثمارهم في ذلك الوقت. إذا قامت شركة بتقسيم سهم واحد إلى اثنين، فإن من كان يملك سهمًا واحدًا سيملك فجأة سهمين.
قامت وولمارت بذلك 12 مرة منذ اكتتابها. نتيجة لذلك، تحول سهم واحد تم شراؤه عام 1970 إلى 6,144 سهم اليوم.
أظهر تقرير تاوريكس أن الرقم الذي يذكره معظم الناس عن هذه الشركات خاطئ، ودائمًا ما يكون الخطأ في نفس الاتجاه... الرقم الحقيقي أقرب إلى 3,885,000%، وكل هذا الفرق يُعزى إلى اثني عشر تقسيم للأسهم لم تحتسبه العمليات الحسابية.
يُوضح كوكاكولا نفس التأثير بشكل أوضح. تحول سهم واحد من كوكاكولا تم شراؤه عند بدء تداول الشركة في عام 1919 إلى 9,216 سهمًا بعد 11 تقسيم للأسهم. وتبلغ قيمة هذه الأسهم اليوم حوالي 830,000 دولار.
أرباح نفيديا أعادت بالفعل ترتيب القائمة
تقدمت نفيديا بالفعل، ووفقًا للدراسة التي استندت إلى إغلاق 26 أغسطس عند 209,66 دولارًا، جاءت شركة تصنيع الرقائق في المرتبة الخامسة، حيث أصبحت حصة بقيمة 1,000 دولار تساوي 8,39 مليون دولار.
أظهرت أرباح الربع الثاني لنفيديا أن الإيرادات بلغت 96,2 مليار دولار، بزيادة 106% خلال سنة واحدة. كما ارتفعت مبيعات مراكز البيانات بنسبة 117%. ثم ارتفع السهم بنسبة 8,7%.
مع اقتراب سهم NVDA من 226 دولارًا يوم الجمعة، أصبحت نفس الحصة تساوي حوالي 9 ملايين دولار. تجاوزت بذلك نفيديا ماكدونالدز. وبقيت على بعد حوالي 350,000 دولار من هوم ديبوت.
شهد ترتيب استمر 56 سنة تغيرًا في جلسة واحدة.
استخلص الدرس لمشتري أسهم سبيس إكس وأنثروبيك
اعلم أن أعلى عائد من الاكتتاب الأولي لا يعني أسرع نمو. بلغ معدل النمو التراكمي لشركة نفيديا حوالي 39% سنويًا ، مقارنة بـ 21% لشركة وولمارت. ببساطة ، كان أمام وولمارت 56 عامًا للنمو.
ادرك أن الاحتفاظ بهذا الاستثمار لهذه المدة هو الجزء الأصعب. طرحت نفيديا أسهمها قبل 14 شهرًا فقط من انهيار الدوت كوم، عندما خسر مؤشر ناسداك ما يقارب 80%.
لاحظ أن هذا التصنيف لديه ثلاثة حدود مهمة:
- يستثني عقودًا من توزيعات الأرباح من شركات مثل كوكا كولا، وماكدونالدز، و وولمارت.
- يفترض أن المستثمرين اشتروا على سعر الاكتتاب الأولي، وهو أمر لا يستطيع معظم المستثمرين الأفراد الوصول إليه.
- يحسب فقط الشركات التي نجت بما يكفي لتصبح رابحة.
لاحظ أن حتى وولمارت لا تزال تمر بأسابيع سيئة. تراجعت أسهمها بحوالي 6% الأسبوع الماضي بعد أعلنت الشركة عن انخفاض نادر في المبيعات.
اعلم أن بالنسبة لمشتري الاكتتاب العام اليوم، فإن السؤال الأكبر هو ما سيحدث خلال العقود القادمة. حددت شركة سبيس إكس سعر أسهمها عند 135 دولارًا وافتتحت عند 150 دولارًا، فيما قدر الاكتتاب القياسي للشركة قيمتها بأكثر من 2 تريليون دولار.
انتبه أن من الممكن أن تتبع أنثروبيك هذا الخريف مع جمع تمويل أكبر.
لاحظ أن لا واحدة منهما قامت بتقسيم الأسهم حتى الآن. يوضح تاريخ وولمارت سبب إمكانية أن يكون ذلك مهمًا في نهاية المطاف.
