سجل سهم وولمارت (WMT) انخفاضاً يقارب 6% قبل جرس افتتاح الخميس، وهو انخفاض يعادل تقريباً 50 مليار دولار من القيمة السوقية. كشف فقدان نادر في المبيعات عن أبطأ معدل نمو لشركة التجزئة في الولايات المتحدة منذ ست سنوات.
اعتبرت الأسواق ذلك أشبه بحالة ذعر نفيديا. تخدم وولمارت حوالي 280 مليون عميل وعضو كل أسبوع. عندما يتباطأ متسوقوها، يتبع باقي الاقتصاد الأمريكي عادةً ذلك.
لماذا أثّر انخفاض مبيعات وولمارت على وول ستريت؟
نمت المبيعات الأمريكية القابلة للمقارنة، أي المبيعات في المتاجر المفتوحة منذ عامٍ على الأقل، بنسبة 2,6%. كان وول ستريت يتوقع أكثر من ذلك. ذكرت بلومبيرغ أن هذا كان أبطأ وتيرة محلية لوولمارت منذ عام 2020.
تُظهر وثائق الشركة الخاصة أين تكمن المشكلة. ازدادت زيارات العملاء بنسبة 1,5%، ومع ذلك ارتفع الإنفاق في الزيارة الواحدة فقط بنسبة 1,1%. ما زال الناس يحضرون، لكنهم ببساطة يشترون أقل.
فسر ارتفاع تكاليف الوقود جزءاً من الضغط. تضع بيانات AAA متوسط سعر البنزين الوطني عند 4,09 دولار للجالون، بزيادة تقارب 1 دولار عن العام الماضي. ذكرت رويترز أن المتسوقين خفضوا إنفاقهم مع ارتفاع أسعار الوقود.
لم يتباطأ كل قسم. سجّلت سلسلة مستودعات العضوية لشركة وولمارت، سامز كلوب، نمواً مقابلاً بنسبة 4,4%. واصل الباحثون عن القيمة عبر الشراء بالجملة إنفاقهم.
تجاوزت الأرقام الرئيسية التوقعات بالفعل. بلغ العائد 187,9 مليار دولار وبلغت الأرباح المعدلة 0,81 دولار للسهم الواحد، وفقاً للبيان الرسمي. على الرغم من ذلك، باع المتداولون السهم. خيّبت النتيجة الوحيدة المرتبطة مباشرةً بجانب الطلب الاستهلاكي الآمال.
اكشف أن الرهانات تمتد إلى ما هو أبعد من متاجر التجزئة الواحدة. يقود الإنفاق الاستهلاكي حوالي ثلثي الناتج الاقتصادي الأمريكي. اجعل ذلك يجعل وولمارت بمثابة بث مباشر لجيوب الأمريكيين، تمامًا كما تتعقب دفتر أوامر إنفيديا طفرة الذكاء الاصطناعي.
تجعل استردادات الرسوم الجمركية الأرباح أكبر بينما تخفي الضغط
قفز دخل التشغيل بنسبة 28,8% ليصل إلى 9,4 مليار دولار. أدت استردادات الرسوم الجمركية الجزء الأكبر من هذه الزيادة، حيث أضافت 96 نقطة أساس إلى هامش الربح الإجمالي. كشف الإدارة عن خطط لإعادة هذه الأموال من خلال خفض الأسعار في النصف الثاني.
تظل التوقعات متواضعة. وجهت وولمارت الأرباح المعدلة للربع الثالث إلى 0,62 إلى 0,64 دولار للسهم، مع نمو المبيعات بالعملة الثابتة بنسبة 3% إلى 3,75%.
يجعل السياق الكلي الإشارة أوضح. تقبع عوائد سندات الخزانة بالقرب من أعلى مستوياتها منذ عدة عقود بينما يتزايد حجم الدين الأمريكي البالغ 40 تريليون دولار. يجعل ذلك بطاقات الائتمان وقروض السيارات مرتفعة التكلفة. تشير علامات جديدة على ضعف الإنفاق إلى إمكانية تغيير توقعات أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي قبل سبتمبر.
يراقب متداولو العملات المشفرة ذلك أيضًا. ساهم انخفاض العوائد في تعزيز انتعاش سوق العملات المشفرة يوم الخميس. ستضيف بيانات المستهلك الأضعف مزيدًا من الزخم لصفقات التيسير.
أظهر أن المستهلك لا يزال متماسكًا، لكنه ليس محطمًا. استمرت الزيارات بالنمو، وقفزت التجارة الإلكترونية بنسبة 23%، واحتفظت وولمارت بتوقعاتها للعام الكامل.
ستكشف نتائج المزيد من شركات التجزئة واجتماع الفيدرالي في سبتمبر عما إذا كان المتسوقون قد استنفدوا طاقتهم أو مجرد يلتقطون أنفاسهم.
