اختتم أسبوع أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى بلوحة نتائج غريبة. تفوقت معظم الشركات على تقديرات وول ستريت، ومع ذلك انخفضت تقريبًا جميع الأسهم، واختفى مئات المليارات من الدولارات من القيمة السوقية خلال جلستين.
اشرح أربع إشارات هذا الوضع بشكل أفضل من العناوين الرئيسية. أظهر تفاعل السعر، وتدفق الأموال، وتوجهات الخيارات، ومراجعات المحللين من الفائز الفعلي خلال الأسبوع.
لماذا كان أسبوع أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى مهمًا
أفصحت سبع شركات عملاقة خلال أربعة أيام. افتتحت تكساس إنسترومنتس في 21 يوليو، وتبعتها ألفابيت، وتيسلا، وآي بي إم، وسيرفيس ناو في 22 يوليو، وأغلقت إنتل و إس إيه بي المجموعة في 23 يوليو.
تزامن الأسبوع مع أول اختبار فعلي لإنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع، بعد دعوات سابقة لبيع الأسهم التكنولوجية مع صدور التقارير. رغب المستثمرون في إثبات أن ميزانيات مراكز البيانات القياسية تتحول إلى أرباح.
قدّر المعلقون أن المجموعة ذات القيمة السوقية الضخمة فقدت 800 مليار دولار في يوم واحد، وهو الأسوأ منذ أبريل 2025.
تحرك الآن توجيهات الإنفاق هذه الأسهم أكثر من الأرباح نفسها.
من فاز في أسبوع أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى؟
أنهت شركتان فقط الأسبوع أقوى مما بدأتا. فازت إحداهما بوضوح بفضل النتائج، بينما فازت الأخرى بهدوء بفضل تموضعها.
إنتل
حققت إنتل أفضل نتائج تفوق. ارتفعت الإيرادات بنسبة 25% إلى 16,1 مليار دولار، في أسرع نمو منذ ما يقارب 15 عامًا، وبلغت الأرباح 0,42 دولار للسهم، ما يعادل ضعف التوقعات. وبالتالي، قفز السهم بأكثر من 12% بعد ساعات التداول.
يحكي المال قصة أكثر حذرًا. بلغ مؤشر تشايكين لتدفق الأموال (CMF)، وهو مؤشر على تدفق أموال المؤسسات، -0,13 قبل الإعلان.
أظهر Barchart أن الفائدة المفتوحة لعقود البيع/الشراء، وهي إجمالي العقود المحتفظ بها حتى الآن، عند 0,96.يمثل هذا حالة واضحة من التحوط الهبوطي المتزايد ضد خط إنتل الأساسي البالغ 0,6-0,75.
رفع المحللون الأهداف دون رفع التقييمات. أبقت مورغان ستانلي على تصنيف "احتفاظ" عند 84$، واحتفظت JPMorgan بتصنيف البيع عند 85$، حسب TipRanks.
سيرفيس ناو
تراجعت سيرفيس ناو بنسبة 3,7% في الجلسة بعد تقريرها، ما يبدو هزيمة. تشير التفاصيل إلى عكس ذلك. تفوقت على الأرباح، ونمت إيرادات الاشتراكات بنسبة 24,5%، ورفعت توقعاتها.
انخفض CMF إلى −0,10، ما يعني أن الأموال الكبيرة لم تؤكد بعد حدوث تعافٍ.
مع ذلك، انخفضت نسب عقود البيع/الشراء بعد التقرير، من 0,54 إلى 0,42 في الحجم و 0,83 إلى 0,80 في الفائدة المفتوحة، ما يشير إلى بناء مراكز صاعدة.
رفع المحللون الأهداف في برنشتاين وEvercore مقابل تصنيف بيع واحد من KeyBanc. تعاملت المراكز مع التراجع باعتباره فرصة دخول.
من خسر هذا الأسبوع؟
اشترك الخاسرون في عيب واحد، ولم يكن ضعف الطلب. عاقبت الأسواق الإنفاق المرتفع بشدة أكبر من النتائج الضعيفة.
تسلا
فشل تسلا في جميع الاختبارات الأربعة. بلغت الأرباح 0,33 $ لكل سهم بينما كان الإجماع 0,51 $ ، وأصبح التدفق النقدي الحر سلبيًا ، وقفز الإنفاق الرأسمالي بنسبة 142% . انخفض السهم بنسبة 14,5% ، وهو أسوأ جلسة له منذ أكثر من عام، ليختتم أسبوع توقعات أرباح تسلا المتوتر.
أكدت الأموال حجم الضرر. تراجع مؤشر CMF من −0,06 إلى −0,12 ، ما يعني أن البائعين ضغطوا بقوة أكبر رغم التسليمات القياسية.
ارتفع حجم خيارات البيع من 0,78 إلى 0,83 ضعف حجم الشراء، وقامت ست شركات على الأقل بتخفيض الأهداف، بما في ذلك جيه.بي.مورغان وUBS.
ألفابت
سجلت ألفابت أفضل الأرقام لهذا الأسبوع ومع ذلك خسرت. أرباح ألفابت في يوليو أظهرت زيادة الإيرادات بنسبة 24% لتصل إلى 119,8 مليار دولار، مع نمو خدمات السحابة بنسبة 82%، بحسب CNBC. ومع ذلك، رفعت الإدارة إرشادات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى 205 مليار دولار، وتراجع السهم بنسبة 7,1%.
دفع هذا الإنفاق التدفق النقدي الحر الفصلي ليصبح سلبيًا لأول مرة منذ أكثر من عقدين، أشار المحللون، وبالتالي أصبح المساهمون يمولون بناء الذكاء الاصطناعي مقدمًا.
غادرت الأموال قبل العناوين. انخفض مؤشر CMF من 0,14 في 20 يوليو إلى 0,03 بعد التقرير، مما يدل على تراجع المشترين المؤسسيين طوال الأسبوع. أبقى المحللون على تقييمات الشراء بينما خفضت جيه.بي.مورغان وبايبر ساندلر وUBS الأهداف، وارتفع الاهتمام المفتوح من 0,68 إلى 0,70.
يجب على المستثمرين الذين توقعوا تحركات أرباح حادة أن يحصلوا بالفعل على ذلك، بعد أسابيع من قيام الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بمواجهة التدقيق.
أنهت ثلاث أسهم الأسبوع على الحياد
انتهت ثلاثة أسماء في المنتصف، مع إشارات تشير في اتجاهين متعاكسين. تجعل تلك الحالة من هذه الأسهم الأكثر إثارة للمراقبة.
تكساس إنسترومنتس: رفع المحللون التوقعات على نطاق واسع هذا الأسبوع، مع وصول JPMorgan إلى 340$، لكن ذلك لم يمنع حجم صفقات البيع من الارتفاع ليصل إلى 0,76 بعد أن كان 0,38 فقط.
مع ذلك، تحسن CMF ليصل إلى −0,03، وامتص المشترون الانخفاض الناتج عن جني الأرباح. يعتبر هذا تفاعلاً مختلطًا بالفعل.
آي بي إم: فشلت وقلصت التوقعات، وتلقت أقسى تخفيضات للأهداف، بما في ذلك تحرك مورجان ستانلي إلى 190$. مع ذلك، أغلقت السهم باللون الأخضر وتحسن CMF ليصل إلى −0,09، لأن هبوط 25% في 14 يوليو كان قد عكس الألم مسبقًا ضمن الأسعار.
تستمر نسبة وضع/نداء بالتوجه الصاعد.
بالإضافة إلى ذلك، يواصل عدة محللين من وول ستريت وضع أهداف سعرية أعلى، حيث قام جيفريز حتى بمنح تصنيف شراء بعد النتائج.
سجلت أرباح ساب من إيصال الإيداع الأمريكي الخاص بها، النسخة المدرجة في الولايات المتحدة من السهم الألماني، نتائج أقل من التوقعات بينما ارتفع تراكم الحوسبة السحابية بنسبة 27%.
انخفض حجم عقود البيع من 1,99 إلى 0,60 مع خروج المضاربين، ومع ذلك ارتفعت التحوطات إلى 1,10.
تجد هنا جميع أهداف المحللين الرئيسية، نقلاً مباشرة من تيب رانكس.
يصعب تجاهل النمط المتكرر خلال أسبوع إعلان أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى.
كافئ الآن الأسواق الشركات التي تجمع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وعاقب تلك التي تدفع الشيكات. سيوضح الأسبوع المقبل ما إذا كانت تدفقات الأموال وبيانات الخيارات الجديدة تؤكد أن إنتل هي الرابح الأكبر لهذا الأسبوع.
