دروس التشفير: ما تخبرنا به العملات المشفرة فى 2022 عن مستقبلها

بواسطة Mahmoud Abdelaziz
1 يناير 2023, 19:42 GMT+0300
تم التحديث وفقاً لـ Doaa Shedded
1 يناير 2023, 19:50 GMT+0300
الموجز
  • التضخم المتصاعد والتوترات الجيوسياسية تعرقل المسار الذهبي لعام 2021
  • سلسلة من الإخفاقات الكبيرة قوضت استقرار التشفير
  • أكبر دروس التشفير في عام 2022
  • يمكن أن تكون اللامركزية مسؤولة عن أغلاق الطريق أمام تركيز الثروة
  • هل سيعلن عام 2023 عن انطلاق ثورة جديدة في مجال العملة المشفرة؟
  • Hot discussion in Telegram with traders and crypto community Join now

مع هبوط أسعار العملات المشفرة وانهيار الصناعة الذي سيطر هذا العام.  يتطلع مستثمرو العملات المشفرة والمجتمع ككل إلى عام 2023 بأن يكون واعدًا أكثر من العام الماضي. منذ أن تسببت جائحة Covid في تعطيل الحياة، أرتفع قيمة الصناعة ثم انتكست مرة أخرى. خلال العام عانت العملات المشفرة وغيرها من الأصول المشفرة من شتاء تشفير طويل إلى حد ما، دام طوال عام 2022.

هذا على خلفية عام 2021 الذي وصلت فيه العملات المشفرة الرائدة مثل البيتكوين إلى ارتفاعات مذهلة. قبل أن تصحح بثبات إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في عام 2020.

شرعت العملة المشفرة في انخفاض طويل ووحشي من حيث القيمة السوقية والإدراك العام. بعد انهيار بورصة تبادل العملات المشفرة FTX. يعتبر الكثير من الناس الآن هذه التقنية مرادفة تقريبًا لعمليات الاحتيال. لقد هددت هذه الملحمة حتى أكثر الأعضاء تفانيًا. حجم تداول NFT هو خُمس ما كان عليه في نهاية ديسمبر الماضي. وخسر حوالي 2 تريليون دولار من سوق العملات المشفرة منذ أن بلغ ذروته بالقرب من 3 تريليون دولار.

نلقي هنا نظرة على كيفية انتهاء موجة صعود العملة المشفرة في عام 2022، والأحداث الرئيسية التي عجلت بالسقوط. وكذلك الدروس المستفادة فى 2022، وما ينتظر صناعة العملات المشفرة في العام الجديد.

التضخم المتصاعد والتوترات الجيوسياسية تعرقل المسار الذهبي لعام 2021

بعد ما يقرب من عامين من أموال التحفيز التي وجدت طريقها إلى الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم. أدى ارتفاع التضخم إلى رفع رأسه القبيح بحلول نهاية عام 2021. في تناقض صارخ مع ما اعتقدته البنوك المركزية أنه مجرد مرحلة انتقالية من التضخم المرتفع. شهد عام 2022 ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوياته في 20 عامًا مما أجبرها على زيادة أسعار الفائدة لامتصاص السيولة الفائضة من السوق.

أدى نظام معدل الفائدة المتزايد، والحرب الروسية الأوكرانية التي بدأت في أوائل عام 2022. إلى انخفاض إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) لصناديق الأصول الرقمية إلى أدنى مستوى لها في عامين عند 22.2 مليار دولار.

خسرت العملات المشفرة ما يقرب من 72% من قيمتها السوقية فى الفترة من 2020 وحتي ديسمبر 2022

علاوة على ذلك، من ذروة التقييم البالغة 2.9 تريليون دولار في منتصف نوفمبر 2021. انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بأكثر من 2 تريليون دولار إلى 800 مليار دولار فقط في ديسمبر 2022. يمثل هذا تآكلًا بنسبة 72 بالمائة في ثروة المستثمرين. وقد أثر المسار في أسواق العملات المشفرة بشدة على قاعدة مستثمري العملات المشفرة العالمية التي تقدر بحوالي 320 مليون.

كان التأثير الناتج على صناعة التشفير مقلقًا بنفس القدر، مع سلسلة من الانهيارات الكبيرة لشركات التشفير التي سلطت الضوء على المشكلات النظامية داخل نظام التشفير البيئي الأوسع.

سلسلة من الإخفاقات الكبيرة قوضت استقرار التشفير

على الرغم من أن شركات التشفير استمرت في الإنفاق بشكل كبير خلال الأشهر القليلة الأولى من عام 2022 لجذب مستثمرين جدد. فإن انخفاض أسعار العملات المشفرة قد شدد على مقرضي العملة المشفرة وصناديق التحوط التى باتت على شفا الانهيار. لدرجة أن انهيار Terra-Luna في مايو 2022 أدى إلى سلسلة من حالات الإفلاس التي كانت وشيكة.

بالإضافة إلى ذلك، شهد شهر يونيو إعلان إفلاس أكبر صندوق تحوط للعملات المشفرة Three Arrows Capital 3AC. مما أدى إلى القضاء على 4.2 مليار دولار من أموال المستثمرين. تبع ذلك إغلاق مقرضي العملة المشفرة Voyager Digital و Celsius Network في يوليو. مما أدى إلى مخاوف واسعة النطاق من انتشار العدوى إلى كيانات أخرى داخل قطاع التمويل اللامركزي الناشئ.

ومع ذلك، استمر قادة الشركات المشفرة الكبرى في التأكيد على إمكانات الصناعة على المدى الطويل وتجاهلوا مخاوف انهيار السوق على نطاق أوسع. تراجعت أسعار العملات المشفرة لبضعة أشهر أخرى. حتى هزت تقارير وسائل الإعلام حول تدهور الحالة المالية لثالث أكبر بورصة عملة مشفرة في العالم مجتمع التشفير في الأسبوع الأول من نوفمبر.

انهارت FTX وشركتها الشقيقة Alameda Research ، بدعم من فتى ملصقات التشفير البالغ من العمر 30 عامًا سام بانكمان فريد. في غضون أسبوعين وهددت بابتلاع عدد قليل من شركات التشفير في أعقابها.

كان مقرض التشفير BlockFi أول ضحيته. على الرغم من أنها تلقت تسهيلات ائتمانية بقيمة 400 مليون دولار من FTX في وقت سابق. إلا أنها قدمت طلبًا للإفلاس بعد أسبوعين فقط من كارثة FTX.

وقد أدى ذلك إلى تجدد المخاوف من أن صناعة العملات المشفرة هي مجرد إفلاس. بسبب الممارسات التجارية غير الأخلاقية والمعاملات المالية.

تعهد قادة الصناعة بتنظيم ذاتي أقوى

من الغريب أن مؤسس منصة تداول العملات المشفرة الرائدة في العالم بينانس. قد تقدم إلى الأمام لتوحيد الصناعة في وقت الأزمة هذه. دعا تشنغ زاو ، أو "CZ" كما هو معروف عمومًا. إلى لوائح واضحة لصناعة العملات المشفرة المزدهرة، بينما دعا أيضًا قادة العملات المشفرة إلى اعتماد تدابير تنظيم ذاتي قوية. تهدف ظاهريًا إلى منع وقوع حادث شبيه بـ FTX.

كما أعلن CZ أيضًا عن تشكيل صندوق لاسترداد الصناعة لتوفير دعم مالي حاسم لمشاريع التشفير السليمة بشكل أساسي والتي تعاني من أزمة السيولة الحالية. بينما يتم التحقيق في CZ وشركته بينانس بتهمة غسل الأموال وانتهاكات العقوبات الجنائية. حذر المؤسس المنظمين الأمريكيين من أن صناعة العملات المشفرة ستعمل بشكل جيد دون أي تنظيم صارم.

هناك اتهامات لمؤسس بورصة بينانس بالتأمر لأسقاط بورصةFTX المنافسة

ومع ذلك، حتى جهوده الأخيرة للإعلان عن إثبات الاحتياطيات في البورصة قد قوبلت بمزيد من الأسئلة. حيث قطعت شركة التدقيق Mazers التي نشرت التقرير العلاقات مع جميع عملائها المشفرين بما في ذلك بينانس.

أكبر دروس التشفير في عام 2022

في بداية العام ازدهرت مخططات الثراء السريع في العملات المشفرة. على وجه الخصوص ، عرضت العديد من الشركات منتجات مالية ذات معدلات فائدة أعلى بكثير مما قد تحصل عليه في البنوك التقليدية. عرض Celsius ، المقرض الرئيسي ، عوائد تصل إلى 18٪. قدم Anchor ، وهو برنامج كان جزءًا من نظام Terra-Luna البيئي ، 20٪. بينما قوبلت هذه الصفقات بالشكوك، بينما تفاخر منشئوها بأنهم قد فتحوا آليات كانت ببساطة أفضل وأكثر ذكاءً من سابقيهم.

ربما ليس من المستغرب أن هذه المخططات سرعان ما انهارت عندما تحول السوق إلى أسفل. قدمت شركة Celsius طلبًا لإفلاسها في يوليو مع أكثر من 100 ألف دائن - العديد منهم عملاء أفراد. أصبح النظام البيئي Terra-Luna بلا قيمة بشكل أساسي. وكان Do Kwon مطلوبًا من قبل شرطة كوريا الجنوبية.

على الرغم من أن العديد من الناس قد شككوا في استدامة كل من Celsius و Anchor خلال ارتفاعاتهم. فقد تم رفض هذه الانتقادات في كثير من الأحيان على أنها "FUD" اختصار لـ "الخوف وعدم اليقين والشك". الذي لا داعي له من المتشككين في التشفير. في كثير من الأحيان، يتم رفض الانتقادات المشروعة باعتبارها "FUD" من قبل المتفائلين في التشفير. الذين يفضلون الاعتقاد بأن ثرواتهم ستتضخم دائمًا حتى عندما تواجه أدلة قوية تسير في الاتجاه الآخر.

يمكن أن تكون اللامركزية مسؤولة عن أغلاق الطريق أمام تركيز الثروة

تعتبر اللامركزية من المبادئ الأساسية للعملات المشفرة: وهي فكرة أنه لا ينبغي أن تكون أي حكومة أو بنك أو جهة فاعلة فردية قادرة على التحكم فيها أو التلاعب بها. أوضح فيتاليك بوتيرين ، مؤسس إيثريوم ، أنه يجب تفريق قيادة التشفير. وقال فى فبراير الماضي "المناصب القيادية ليست ثابتة ، لذلك إذا توقف القادة عن الأداء ، فإن العالم ينسى أمرهم". "والعكس هو أنه من السهل جدًا على القادة الجدد أن يثوروا".

ولكن في عام 2022 ، أصبحت العملة المشفرة مركزية بشكل صادم، على وجه التحديد لأنه لم يكن هناك حراس أو منظمون لمنع القادة الجدد من تجميع الثروة والسلطة.

الغطرسة كان سبب فى أن سام بانكمان لم يعتقد ان بورصته يمكن أن تنهار بهذه السرعة وأن يصل به الأمر الى الافلاس

ثلاثة قادة على وجه الخصوص هم "دو كوون" ، هو المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة تيرافورم لابز ومقرها سنغافورة وهي الشركة الأم لشركة العملات المستقرة TerraUSD والعملة المشفرة لونا. و"سام بانكمان فريد" والمعروف أيضًا بالأحرف الأولى من اسمه SBF، رجل أعمال أمريكي ومستثمر وملياردير سابق. وهو المؤسس والرئيس التنفيذي السابق لشركة FTX وهي شركة بورصة العملات المشفرة في الولايات المتحدة التي انهارت مؤخرًا، وكذلك مالك شركة Alameda Research وهي شركة تداول العملات التي انهارت هي الأخرى. و" سو زو " من ثري اروز كابيتال هو صندوق تحوط مقره سنغافورة.

كاريزما صنع الثروات

ثروات من خلال الكاريزما على وسائل التواصل الاجتماعي والمنتجات المالية الضئيلة وعقلية النمو الشرسة. اكتسب كل منهم ثقة واسعة النطاق في وقت مبكر من العام ، وأصبحت مشاريعهم جزءًا لا يتجزأ من النظام البيئي للعملات المشفرة لدرجة أنهم بدوا أكبر من أن يفشلوا. ومع ذلك فشلوا فعلا.

عندما انهار نظام Terra-Luna البيئي لشركة Kwon ، ضربت عدوى شرسة أسواق العملات المشفرة ، مما أدى بدوره إلى سقوط شركة Su Zhu's Three Arrows Capital ثم - FTX. كان من المفترض أن تدور العملة المشفرة حول الكود ، وليس الأشخاص - لكن ثلاثة رجال كانوا قادرين على اكتساب القوة الكافية للقضاء على تريليونات القيمة.

مشكلة مماثلة ابتليت بها DAOs (المنظمات المستقلة اللامركزية)، وهي بنية تنظيمية كان من المفترض أن تكون أكثر إنصافًا للأعضاء. ولكن نظرًا لأن التصويت في تلك المؤسسات كان يعتمد غالبًا على عدد الرموز المميزة التي تمتلكها. فقد وجدت دراسة أجريت في يوليو أنه عبر العديد من DAOs الرئيسية ، احتفظ أقل من 1٪ من جميع أصحابها بنسبة 90٪ من قوة التصويت.

يفشل التنظيم الذاتي في إيقاف عمليات الاحتيال

أحد أكبر الدورس التى يفترض تعلمها. هى أنه حين يعتقد العديد من المطلعين على العملة المشفرة أن الصناعة يجب أن تكون خارج نطاق هيئة الأوراق المالية والبورصات ، وأن blockchain سيسمح لهم بالتنظيم الذاتي بفعالية فهذا أمر يحتاج لأعادة النظر. لأن مجتمعات التشفير فشلت أيضًا في التعرف على الجهات السيئة في وسطها قبل فوات الأوان. أولاً ، فشل المستثمرون في مشروع التمويل اللامركزي (DeFi) في ملاحظة أن المؤسس المشارك له كان مايكل باترين ، وهو محتال منذ فترة طويلة قاد بورصة عملات رقمية كندية احتال على العملاء في 190 مليون دولار.

اكتسب سام بانكمان أيضًا قوة وشعبية غير مسبوقة دون أن يزعج أي شخص في التشفير (أو خارجه) للتحقق مما إذا كان أي شيء قاله صحيحًا. في حين أنه من الصحيح أن سقوط بانكمان فريد كان بسبب المطلعين - بما في ذلك منفذ الأخبار المشفرة Coindesk ثم منافسه فى بينانس- فقد جاءت هذه الاكتشافات متأخرة جدًا لما لا يقل عن مليون عميل ومستثمر فى FTX.

أصبح القبض على مجرمي التشفير أسهل

تم ضرب عملات رقمية بقيمة مليارات الدولارات في عمليات احتيال هذا العام ، وفقًا لشركات تحليل blockchain مثل Chainalsysis. ولكن بينما ازدهر اللصوص على blockchain من خلال استغلال الجسور بين السلاسل وإقناع المستخدمين بتسليم مفاتيحهم الشخصية. أصبح من الواضح أيضًا أن طبيعتها الشفافية ساعدت الشرطة على تعقبهم. أصبحت وزارة العدل ووكالات إنفاذ القانون الأخرى في البلدان التي تعترف بالتشفير نشطة بشكل متزايد في تعقب الأموال المسروقة من خلال تتبع مسارات المعلومات عبر blockchain. في فبراير الماضي، تعقبت وزارة العدل الأمريكية 3.6 مليار دولار من عملات البيتكوين التي سُرقت في عام 2016.

نجحت وزارة العدل الأمريكية هذا العام فى استعادة 3.6 مليار دولار من عملات البيتكوين وهى أكبر عملية استعادة فى التاريخ

ترتبط أسعار العملات المشفرة بشكل متزايد بالأسواق الرئيسية

يريد المثاليون في مجال التشفير الاعتقاد بأن عملات البيتكوين والإيثريوم تعمل خارج الأنظمة المالية التقليدية. وأن العملات المشفرة مقاومة للتضخم. تم إثبات خطأ هذا في عام 2022. حيث بدأت أسعار هذه العملات في التحرك جنبًا إلى جنب مع الأسواق الأكبر مثل S&P 500.

قدم التشفير بالتأكيد شريان حياة للمستثمرين في البلدان ذات العملات غير المستقرة بشكل جذري ، مثل فنزويلا. أثبت التشفير أيضًا أنها ضرورية لجمع الأموال وتحويلات الأموال المعجلة في أوكرانيا خلال الغزو الروسي. ولكن تمامًا كما تراجعت سوق الأوراق المالية ، مع أداء أسهم التكنولوجيا على وجه الخصوص بشكل سيئ ، كذلك الأمر بالنسبة للعملات المشفرة.

تلقت أوكرانيا ملاين التبرعات عبر العملات المشفرة خلال حملة أطلقتها الحكومة لدعمها فى الحرب ضد روسيا

هل سيعلن عام 2023 عن انطلاق ثورة جديدة في مجال العملة المشفرة؟

يأمل مستثمرو العملات المشفرة في أن يؤدي تحسين قوى الاقتصاد الكلي إلى دفع العملة المشفرة الرائدة في العالم نحو ارتفاعات جديدة. لكن سيتطلب هذا زيادة في طلب المستثمرين بالإضافة إلى المزيد من أخبار العملات المشفرة الإيجابية في السوق الذي قضى بالفعل ما يقرب من 13 شهرًا في حالة تدهور مستمر.

يعتقد مايك ماكجلون كبير استراتيجيي السلع في مجلة بلومبرج، أن عملة البيتكوين يمكن أن تصل إلى 100000 دولار بحلول عام 2025، على الرغم من أنه لا يزال متشككًا بشأن آفاق أسعار Ethereum على المدى القصير.

نظرًا لأن صناعة التشفير تشهد ابتكارات جديدة واستثمارات مستدامة لرأس المال الاستثماري في عام 2022 ، فليس من الحكمة استبعاد حدوث انتعاش في أسعار العملات المشفرة في عام 2023. لا يقتصر تبني العملات المشفرة على الارتفاع فحسب، حيث وصلت العديد من البلدان مثل الهند وفيتنام وروسيا وتايلاند إلى معدلات اعتماد مكونة من رقمين ، ولكن الأسواق الهابطة أثبتت مرارًا وتكرارًا عدم قدرتها على كبح الاتجاه الصعودي الأساسي.

تعافت الصناعة من عدة ركودات كبيرة في الماضي. مع تحول التقويم ، من المحتمل أن يمتد سوق هابطة بطيئة لأشهر. لكن هناك العديد من الأشخاص في الفضاء يعملون على أدوات لتحسين الشفافية لمنع الانهيارات المستقبلية ؛ بشأن التنظيم الذي يحمي المستهلكين ويسمح لهم بالوصول إلى العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم ؛ وعلى المشاريع المالية التي لا تبالغ في الوعود بالمكافآت.

على الرغم من أنه يبقى أن نرى كيف تعمل فئة الأصول الجديدة هذه وصناعة التشفير بحد ذاتها في عام 2023 ، فلا تفاجأ برؤية إحياء تشفير كلاسيكي آخر على غرار ما شهدناه في عام 2020.

إخلاء مسؤولية

جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.