انخفض تضخم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي بمقدار 0,3% في يونيو، مسجلاً أول تراجع شهري منذ أغسطس 2025. استعاد بيتكوين (btc) مستوى 65 000 دولار و تجاوز إيثيريوم (eth) حاجز 1 900 دولار مع تقليص المتداولين رهاناتهم على رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يوليو.
صدور بيانات المنتجين جاء بعد يوم واحد من تجاوز بيانات التضخم الاستهلاكي أيضًا التوقعات. أدت التقارير معًا إلى تحول توقعات السوق بشكل حاسم ضد مزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر.
يدعم تضخم مؤشر أسعار المنتجين اتجاه التباطؤ التضخمي
أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الرسمية أن معدل مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بلغ 5,5% على أساس سنوي، أقل من إجماع 6,2%. تراجع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 4,7% مقابل توقعات عند 5,2%. كذلك جرى تعديل ارتفاع شهر مايو الشهري إلى 0,6% من 1,1%.
سجل الانخفاض الشهري بمقدار 0,3% أكبر حدة منذ أبريل 2025. فقط قبل شهر واحد، كان معدل مؤشر أسعار المنتجين السنوي عند 6,5%، وهي أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2022.
ساهم قطاع الطاقة في معظم التخفيف. تراجعت أسعار البنزين بنسبة 12%، ما شكل تقريبًا ثلثي الهبوط البالغ 1,4% في سلع الطلب النهائي.
حتى بعد هذا التراجع، يبقى سعر البنزين أعلى بنسبة تقارب 43% مقارنة بعام مضى. استقرت الخدمات بشكل أكبر، مع ارتفاع هوامش التجارة بنسبة 0,4%.
يبني التقرير على المفاجأة في مؤشر أسعار المستهلكين قبل يوم واحد، عندما تباطأ التضخم الاستهلاكي أسرع من توقعات الاقتصاديين. تعزز التقارير كلتاهما الحجة لخفض عوائد سندات الخزانة، مما يدعم الأسهم والأصول الرقمية على حد سواء.
تنهار احتمالات رفع الفائدة من الفيدرالي مع انتعاش العملات الرقمية
تشير بيانات CME FedWatch الآن إلى احتمال 87,7% أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3,50% إلى 3,75% في 29 يوليو. تراجعت احتمالات الرفع إلى 12,3%.
حدثت إعادة التسعير بسرعة. شهدت الأسواق فرصة بنسبة 31% لرفع الفائدة منذ أسبوع فقط، وذلك قبل أن تغير تقارير التضخم المنخفضة المتتالية التوجه تماماً.
ثبّت البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير في الاجتماع الأول للرئيس كيفن وورش في يونيو، مشدداً على مخاطر التضخم الناتجة عن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
اتخذ وورش نبرة أكثر تشدداً خلال شهادته أمام الكونغرس قبل يوم من صدور التقرير، مشدداً على أن البنك المركزي
قال كيفن وورش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، في شهادته أن البنك "لا يتسامح مع التضخم المرتفع بشكل مستمر".
تداول بيتكوين بالقرب من 65 256$ بعد صدور التقرير، مرتفعاً بنسبة 2,5% خلال 24 ساعة. وارتفعت إيثيريوم بنسبة 3,6% لتصل إلى 1 930$، وهو أول صعود لها فوق 1 900$ منذ أوائل يونيو.
تسبب هذا الارتداد في تصفية ما يقرب من 100 مليون دولار من مراكز البيع خلال 30 دقيقة. وحدث ضغط بيع مماثل شَهِدَ تعافي بيتكوين في أوائل يوليو، عندما دفعت بيانات التوظيف الضعيفة سعر BTC إلى منطقة 62 000$.
مع ذلك، قد يثبت أن الارتياح هش. دفع البنزين الجزء الأكبر من انخفاض يونيو، وقد تجاوز النفط مستوى 85$ بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب عن حصار مضيق هرمز يوم الاثنين.
يحمل هذا الممر المائي حوالي خمس نفط العالم. قد تؤدي أرقام أسعار الطاقة الأعلى إلى إيقاف قصة انخفاض التضخم في أقرب وقت الشهر المقبل.
ينتظر اختبار بيتكوين القادم عند منطقة المقاومة عند 66 000$ التي حدّت من المكاسب منذ منتصف يونيو.
