هيمنت تهديدات دونالد ترامب ضد إيران وموجة جديدة من الرسوم الجمركية على الأسواق المالية بين 19 و25 يوليو.
ارتفعت أسعار النفط مع زيادة المخاطر الجيوسياسية. وفي الوقت نفسه، أثارت الإجراءات التجارية التي تستهدف عشرات الاقتصادات مخاوف جديدة بشأن التضخم وتكاليف الشركات وأسعار الفائدة.
إليكم خمسة تطورات لترامب كانت الأكثر أهمية للأسواق هذا الأسبوع.
1. تهديد إيران يرسل النفط فوق 100 دولار
هدد ترامب إيران باتخاذ إجراءات عسكرية كبيرة بعد هجمات حوثية أخرى على الشحن التجاري. وقال إن طهران قد تواجه عواقب إذا استمرت الهجمات.
زادت هذه التصريحات فورا من المخاوف من حدوث اضطرابات في البحر الأحمر ومضيق هرمز. يلعب كلا المسارين دورا مهما في أسواق النفط والشحن العالمية.
ارتفع سعر خام برنت لفترة وجيزة فوق 100 دولار للبرميل. ارتفاع أسعار النفط يمكن أن يزيد من تكاليف النقل والإنتاج، مما قد يدفع التضخم إلى الأعلى.
وقد يؤدي ذلك إلى تأخير خفض أسعار الفائدة أو إجبار البنوك المركزية على الحفاظ على سياسة أكثر صرامة. واجهت أسهم التكنولوجيا والبيتكوين أيضا ضغوطا مع ارتفاع عوائد السندات وقلة المستثمرين في تعرضهم للأصول الأكثر خطورة.
2. جدار الرسوم الجمركية الذي فرضه ترامب يوسع
أمر ترامب بتعريفات جمركية جديدة بنسبة 10٪ أو 12.5٪ على السلع من 60 اقتصادا. تشمل الأسواق المتأثرة الصين، الهند، الاتحاد الأوروبي، اليابان وكوريا الجنوبية.
تغطي هذه الإجراءات حصة كبيرة من التجارة الأمريكية. قد ترفع التكاليف على تجار التجزئة والمصنعين والشركات التي تعتمد على المكونات المستوردة.
قد تنقل الشركات بعض هذه التكاليف إلى المستهلكين. وهذا سيبقي التضخم مرتفعا ويجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة.
وقد تؤثر الرسوم الجمركية أيضا على هوامش ربح الشركات. تواجه شركات السلع الاستهلاكية، وشركات السيارات، ومصنعي التكنولوجيا بعض أعلى المخاطر.
3. كندا تصبح أحدث هدف تجاري
أعلن ترامب عن رسوم جمركية إضافية بنسبة 50٪ على حوالي 20 مليار دولار من المنتجات الكندية. تشمل السلع المتأثرة منتجات الألبان، والنبيذ، والأثاث، والإسمنت، والمعدات الرياضية.
حصلت الطاقة والمعادن الحيوية على استثناءات. ومع ذلك، أثار القرار مخاوف من رد فعل من كندا ومزيد من الاضطراب في سلاسل التوريد في أمريكا الشمالية.
ضعف الدولار الكندي خلال الأسبوع مع تصاعد حالة عدم اليقين في السوق. قد تواجه الشركات الأمريكية التي تستورد المنتجات الكندية أيضا تكاليف أعلى عند بدء الرسوم الجمركية في أغسطس.
وقد يقلل النزاع من التجارة بين اقتصادين مرتبطين ارتباطا وثيقا. وقد يؤدي ذلك أيضا إلى زيادة أسعار مواد البناء وبعض المنتجات الاستهلاكية.
4. شركات الدفاع تواجه اختبار سلسلة توريد في الصين
وقع ترامب أمرا يشد القيود على المواد الأجنبية المستخدمة من قبل متعاقدي الدفاع الأمريكيين. ستواجه الشركات قواعد أشد عند طلب إذن لشراء المعادن أو المكونات الحيوية من الصين وأسواق مقيدة أخرى.
قد يفيد الطلب عمال المناجم ومعالجي المعادن الأمريكيين الأمريكيين. ارتفعت أسهم بعض الموردين المحليين بعد الإعلان.
ومع ذلك، قد تواجه شركات الدفاع والطيران تكاليف أعلى خلال فترة الانتقال. لا تزال الصين موردا رئيسيا لعدة معادن تستخدم في المعدات العسكرية والإلكترونيات المتقدمة.
قد يؤدي نقص الإمدادات إلى تأخير الإنتاج وزيادة تكاليف العقود الحكومية.
5. تعريفات الألمنيوم تحصل على بند استثماري
قدم ترامب نظاما جديدا يربط بين تخفيف الرسوم الجمركية على الألمنيوم والاستثمار في الإنتاج الأمريكي. الشركات التي تبني أو توسع المصاهر الأمريكية قد تستورد كمية مماثلة من الألمنيوم بسعر جمركي مخفض.
يمكن أن تدعم السياسة منتجي الألمنيوم الأمريكيين وتشجع الاستثمار المحلي الجديد. كما قد يؤدي ذلك إلى تكاليف أعلى للشركات التي لا تستطيع التأهل للسعر المخفض.
تستخدم شركات السيارات وشركات البناء ومصنعي المشروبات كميات كبيرة من الألمنيوم. أي ارتفاع في أسعار المعادن قد يؤثر على هوامش أرباحهم ويصل في النهاية إلى المستهلكين.
بشكل عام، أعادت إجراءات ترامب هذا الأسبوع النفط والرسوم الجمركية والتضخم إلى محور اهتمام الأسواق. سيراقب المستثمرون الآن ما إذا كانت هذه الإجراءات ستثير انتقاما، أو ارتفاع أسعار المستهلكين، أو صراعا أوسع في الشرق الأوسط.
