سجل الاكتتاب العام لشركة سبيس إكس أكبر اكتتاب في تاريخ السوق، وبدأ بقوة من اليوم الأول، لكن عدد الأسهم المتاحة (العرض الحر) كان ضئيلاً، لذا لم يحصل معظم المستثمرين على أي حصة، ومع صعوبة الحصول على الاكتتاب، بدأ المال يتجه نحو أسهم الفضاء الأخرى الجديرة بالمتابعة.
تُلاحظ أن ذلك التحول انتقائي، حيث ارتفعت أسهم علامات محدودة فقط، لذلك بدلاً من مطاردة سبيس إكس، برزت ثلاثة منها اليوم.
يتم تدوير الأموال داخل قطاع الفضاء وليس خارجه
كشف موقع beincrypto.com أن إدراج سبيس إكس فعل أكثر من مجرد إنتاج سهم عملاق، حيث جذب أموالاً واهتماماً جديداً إلى سلة الفضاء بالكامل، وهذه الأموال تتحرك الآن، ومع ذلك لا ترفع كل شيء.
تلاحظ أن بعض الأسماء تجذب الأموال إليها، بينما بقية القطاع تخسرها.
تظهر الصورة أن هذا تحرك قائم فعلياً على سلة أسهم وليس انجرافاً واسعاً في السوق. عادةً ما تتحرك أسهم الفضاء معاً، بارتباط متوسط يبلغ 0,50، وهو أعلى بقليل من ارتباطها مع ناسداك 100 عند 0,49، لذا فإن التدوير جزئيًا خاص بهذا القطاع، وليس موجة مخاطرة عامة.
ملاحظة: لا يوجد مؤشر حقيقي لقطاع الفضاء. لذا فإن هذه سلة صناعية من أهم أسماء الفضاء كمؤشر مرجعي فقط.
تستمر الخلفية العامة ضعيفة، حيث يتداول ثلث هذه الأسهم فقط فوق متوسط 50 يوم، وهو مؤشر على الحذر العام، لذلك كانت الأموال انتقائية، وبدلاً من رفع كامل القطاع، تتدفق إلى مجموعة صغيرة من القادة، حيث تبرز ثلاثة منها.
سباير جلوبال (NYSE: SPIR)
اعتمد على سباير كأرخص طريقة للاستفادة من حركة التغيير، ويدفع محفز جديد الأموال نحو الشركة. ارتفع سهم الفضاء هذا الذي يستحق المراقبة بنسبة 143% في 2026، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى التحول نحو الدفاع الأوروبي.
شهد معرض إيل إيه برلين للطيران في يونيو توقيع سباير صفقة مع شركة دايهل ديفنس الألمانية. استهدف العمل تحديدًا الإنذار المبكر عبر الأقمار الصناعية ضد الصواريخ الباليستية وفرط الصوتية. كما افتتحت سباير مصنعًا في ميونخ قادرًا على تصنيع حتى 100 قمر صناعي في السنة. بالتالي، يتتبع تدفق الأموال الطلب الحقيقي على الدفاع، وليس الضجة الإعلامية.
يظهر هذا الطلب في تدفق الأموال. بلغ مقياس تشايكن لتدفق الأموال (CMF)، وهو أداة تقيس تدفق الأموال المؤسسية الداخلة والخارجة، قيمة 0,137، وهو أقوى تدفق في المجموعة. وعلى المستوى الأساسي أيضًا، تُعتبر سباير الأكثر استقرارًا بين الثلاثة. بالفعل، تم حجز نحو 76% من إيرادات 2026، وأصبح الوصول إلى نقطة التعادل قريبًا.
تدعم الخيارات التوجه الصعودي. يقيس معدل البوت-كول عدد عقود البيع مقابل عقود الشراء. وصلت قراءة سباير إلى 0,42 لعقود الاهتمام المفتوحة، وهي العقود التي لا تزال قائمة، مما يشير إلى سيطرة عقود الشراء. يُعتبر هذا انخفاضًا من 1,25 في مارس.
مع ذلك، أدى يوم واحد إلى ارتفاع حاد في حجم عقود البيع، إذ دفع النسبة إلى حد أقصى بلغ 4,91. بعد مكاسب بنحو 143% منذ بداية العام، يمكن اعتبار ذلك حماية أرباح وليس تحولًا هبوطيًا حقيقيًا.
لاحظ أنه إذا لم يحدث الهبوط المتوقع، فإن قيمة عقود البيع ستنخفض، وقد يبدأ المتداولون الذين قصّروا في وقت متأخر في تغطية مراكزهم. في المقابل، هذا التغطية سيضيف زخماً للحركة بدلاً من أن يحد منها. يجعل هذا المنطق سهم SPIR من أكثر أسهم القطاع الفضائي إثارة للمتابعة.
ريدواير (رمز السهم في بورصة نيويورك: RDW)
يعتقد العديد من المحللين أن ريدواير هي أفضل بديل لسبايس اكس، ومنتجها يوضح السبب. تقوم الشركة بصناعة ألواح الطاقة الشمسية عالية الجودة التي تزود الأقمار الصناعية والمركبات الفضائية بالطاقة في المدار. من الصعب جداً تقليد هذه التكنولوجيا، لذا حتى سبايس اكس قد تفضل شراء هذه المنتجات بدل تصنيعها بنفسها. بذلك تنمو ريدواير عبر تزويد القطاع، وليس عبر المنافسة معه.
احصل على المزيد من التحليلات مثل هذه! اشترك في النشرة اليومية للمحرر هارش نوتاريا من هنا.
تعكس السيولة هذه القصة. مؤشر CMF يشير إلى قيمة إيجابية تبلغ 0,133، مع تدفق المزيد من الأموال إلى السهم بدلاً من الخروج منه. هذا يأتي في المركز الثاني بعد SPIR ويوضح أن الأموال الخارجة من SPCX قد تصب في صالح RDW.
استعرض الأرقام وستلاحظ أنها قوية لكنها متقلبة. قفز السهم بنسبة 223% إلى ذروته في عام 2026، ثم تراجع بقوة. ومع ذلك، لا يزال الطلب قوياً، ولا يزال سهم RDW محتفظاً بأكثر من 50% من مكاسبه منذ بداية العام.
سجلت الإيرادات في الربع الأول ارتفاعًا بنسبة 58%، ووصلت الطلبات المتأخرة إلى مستوى قياسي بلغ 498 مليون دولار، وأصدرت الشركة توجيهات للعام 2026 تتراوح بين 450 مليون و500 مليون دولار. ولكن، قاد هذا الارتفاع إلى تخفيض تصنيف من جيفريز وبيع أسهم بقيمة 500 مليون دولار، ولهذا فإن خطر التخفيف من الأسهم حقيقة قائمة.
تميز خيارات التداول بتوجه صعودي أيضًا. سجلت نسبة الشراء إلى البيع لدى "ريدواير" 0,44 بالنسبة للحجم، و0,48 بالنسبة لحجم الفائدة المفتوحة، وكلاهما يميل نحو الشراء. ومن اللافت، ارتفاع رقم حجم العقود هذا الأسبوع من 0,33، بينما لم تتحرك الفائدة المفتوحة إلا قليلاً.
لذا، يبدو أن النشاط الجديد في عقود البيع يشير إلى تغطية خفيفة بعد الصعود وليس إلى قناعة هبوطية.
فويجر تكنولوجيز (NYSE: VOYG)
تُعد "فويجر" الرهان الأكثر جرأة، وتم تأسيسها حول محطة فضائية. وتحديدًا، تتمحور حول ستارلاب، وهي بديل تجاري لمحطة الفضاء الدولية المتقادمة. وتقود "فويجر" هذا المشروع مع "إيرباص"، "ميتسوبيشي" و"MDA Space".
ذكر موقع أن سعة الحمولة في ستارلاب تم حجزها بنسبة 130% حتى قبل الإطلاق. فقام العملاء بحجز مساحة أكبر مما تستطيع المحطة استيعابه، مما يظهر أن الطلب حقيقي والإيرادات محجوزة مسبقًا إلى حد كبير. وبناءً على ذلك، ارتفع السهم نحو 35% في 2026.
يتفق التدفق، ولكن بشكل أكثر هدوءًا. بقي مؤشر CMF إيجابيًا عند 0,056، وهو الأضعف بين الثلاثة، لكنه لا يزال تدفقًا صافياً للداخل. يشير هذا إلى دخول رؤوس أموال ببطء وبحذر.
احصد المكاسب الأخيرة بسرعة أيضًا. رفعت فوياجر توجيهات 2026 إلى 255 مليون دولار، وفازت بـ عقد دفاعي بقيمة 16,5 مليون دولار، و هي تستحوذ على الشركة القمرية أستروبوتيك. مع ذلك، تكمُن المشكلة في الصبر، لأن ستارلاب لم تحقق أي أرباح بعد.
تناسب الخيارات المجموعة. حسب حجم التداول اليومي، تقرأ نسبة الشراء إلى البيع لفوياجر بنحو 0,55 %.
أما بين العقود الأطول أمدًا، فتنخفض إلى 0,33 %، مما يدل على تفضيل واضح للخيارات الشرائية. لذلك، تُتداول خيارات البيع أكثر يوميًا، لكن القليل منها يبقى مفتوحًا. مازالت المراكز المستمرة تميل لصالح الشراء. يدل ذلك مجددًا على الحذر قصير المدى، وليس تحولًا هبوطيًا حقيقيًا لهذا السهم الفضائي.
