سجل سعر سهم مايكروستراتيجي انتعاشاً ملحوظاً في الأسابيع الأخيرة، لكن يبدو أن هذا التعافي يواجه الآن أكبر اختبار له. مع استعداد الأسواق لإعادة فتحها في الأسبوع الأخير من فبراير، يظل السهم حساساً للغاية تجاه ضعف بيتكوين وتغير معنويات المستثمرين.
يتم تداول MSTR حالياً بالقرب من 131$ بعد انتعاشه بنسبة تقارب 30% من أدنى مستوياته في 5 فبراير، وعلى الرغم من هذا الارتفاع، لا يزال السهم منخفضاً بحوالي 19% خلال الشهر الماضي، وأكثر من 60% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
تواجه هذه العودة الضعيفة الآن ضغوطاً متزايدة من إفصاحات الخروج المؤسسي بنسبة 100%، وضعف الزخم، والمقاومة الفنية المحورية.
بيع المؤسسات يثير تساؤلات جديدة حول تعافي MicroStrategy
يأتي أكبر تحذير لسعر سهم مايكروستراتيجي من المستثمرين المؤسساتيين أنفسهم، الذين كشفوا مؤخراً عن مواقعهم خلال الربع الماضي.
تكشف إفصاحات 13F الأخيرة (الإفصاحات المتأخرة) عن نمط واضح من المستثمرين المتوسطي الحجم الذين قاموا بتقليص أو الخروج الكامل من مواقعهم في Strategy.
خرجت بالكامل كل من Angeles Wealth Management و Wealth Watch Advisors، حيث قاما بتقليص ممتلكاتهما بنسبة 100%. قامت Caitlin John LLC بتقليص موقعها بنسبة 96,54%، لتحتفظ بحصة هامشية فقط.
احصل على المزيد من التحليلات مثل هذه من خلال الاشتراك في النشرة اليومية للعملات الرقمية من المحرر هارش نوتاريا عبر هذا الرابط.
اتبعت شركات استثمارية كبرى أخرى مسارات مشابهة، حيث قلصت Kovitz Investment Group عدد أسهمها بنسبة 19,31%، بينما انخفضت قيمة ممتلكاتها بنسبة تقارب 62%.
قلصت Atomi Financial Group تعرضها بنسبة 18,61%، مع انخفاض قيمة مركزها بأكثر من 61%. حتى الشركات التي احتفظت بمراكزها تكبدت خسائر كبيرة، حيث زادت Invesco ممتلكاتها بنسبة 14,12%، لكن القيمة الإجمالية لاستثماراتها انخفضت بأكثر من 46%.
غالباً ما تشير هذه الخروجات إلى تراجع الثقة، وخاصة عندما يتم الإعلان عنها خلال فترات الانتعاش.
في الوقت نفسه، يظهر الهيكل الفني لسهم MSTR تباعداً هابطاً خفياً، ففي الفترة ما بين 18 نوفمبر و20 فبراير، شكل السهم قمة أقل، بينما سجل مؤشر القوة النسبية (RSI) قمة أعلى.
يعتبر RSI مؤشراً للزخم يقيس قوة تحركات الأسعار.
بما أن هذا التباعد يظهر ضمن اتجاه هبوطي أوسع، فهو يشير إلى أن الانتعاش الأخير قد يفقد قوته.
سيتعزز هذا الإشارة إذا فشل السهم في اختراق المقاومة الرئيسية بالقرب من 135 $.
تكشف هذه الإفصاحات عن التموضع خلال التراجع الأخير (الذي تم الإبلاغ عنه في الربع السابق)، مما يبرز ضعف قناعة المؤسسات.
انخفاض حجم التداول يشير إلى ضعف القناعة خلف التعافي
تشير مؤشرات حجم التداول الفنية إلى أن الدعم المتبقي قد لا يكون قويًا.
يُعد أحد المؤشرات الرئيسية هو حجم التداول على الرصيد (OBV)، الذي يتتبع ضغط الشراء والبيع التراكمي. منذ 9 فبراير، شهد سعر سهم مايكروستراتيجي حركة جانبية إلى حد كبير، لكن OBV انخفض بشكل أكثر حدة.
يوضح هذا أن حجم البيع كان أقوى من حجم الشراء خلال فترة التعافي.
عندما ينخفض OBV بشكل أسرع من السعر، فإن ذلك يشير عادةً إلى ضعف ثقة المستثمرين، وربما المستثمرين الأفراد. ويعني هذا أن عددًا أقل من المشاركين على استعداد لتجميع سهم MSTR عند المستويات الحالية.
مع ذلك، ليست كل الإشارات سلبية. يُظهر مؤشر تدفق الأموال (MFI)، الذي يقيس تدفق رؤوس الأموال ونشاط الشراء عند الانخفاضات، قوة محدودة.
بين 5 فبراير و19 فبراير، شكل MFI قمة أعلى قليلاً حتى مع صعوبة السعر في مواصلة الارتفاع.
تتبع مؤشر تدفق الأموال (MFI) ضغط الشراء والبيع باستخدام كل من السعر والحجم. عند ارتفاع مؤشر تدفق الأموال بينما يستقر السعر، يظهر أن بعض المستثمرين لا يزالون يشترون عند الانخفاضات. قد يفسر هذا الشراء عند الانخفاضات سبب بقاء سعر سهم مايكرو ستراتجي فوق أدنى مستوياته الأخيرة على الرغم من خروج المؤسسات وضعف الحجم. يفسر هذا أيضاً ارتفاع السهم بنسبة 3% خلال الأيام الخمسة الماضية.
نادراً ما يواصل الشراء عند الانخفاضات وحده دعم الارتفاعات على المدى الطويل. بدون مشاركة أقوى من المستثمرين الكبار، غالباً ما تصارع التعافي السعري للاستمرار. يجلب هذا التركيز إلى العامل الأهم حالياً: مستويات سعر سهم MSTR الرئيسية.
قد تحدد مستويات الأسعار الرئيسية الخطوة الرئيسية التالية لـ MSTR
يتداول سعر سهم مايكرو ستراتجي حالياً داخل نمط إسفين متسع هابط يتشكل منذ نوفمبر. تعكس هذه البنية التقلب المستمر وعدم اليقين.
حتى يستمر التعافي، يجب على مايكرو ستراتجي أولاً أن يخترق مستوى 139$. يعتبر هذا المستوى مهماً بشكل خاص لأنه يتماشى مع المتوسط المتحرك الأسي EMA لمدة 20 يوماً، وهو مؤشر اتجاه يتعقب اتجاه السعر على المدى القصير ويعطي وزناً أكبر للتغيرات السعرية الأخيرة. في آخر مرة استعاد فيها مايكرو ستراتجي هذا المستوى في يناير، ارتفع السهم بنحو 15% بعد ذلك بفترة قصيرة.
عند اختراق سهم MSTR مستوى 139$، يمكن أن يكتسب قوة للتحرك نحو 163$.
مع ذلك، تبقى مخاطر الهبوط أقوى بشكل ملحوظ. عند هبوط سعر سهم مايكرو ستراتجي تحت 119$، ستضعف البنية الحالية بشكل كبير. قد يفتح انخفاض أعمق تحت 106$ الطريق نحو 96$ وربما 86$.
يعني هذا انخفاض بنسبة تقترب من 20% من المستويات الحالية. تجعل العلاقة الوطيدة لمايكرو ستراتجي مع بيتكوين هذا الخطر أكثر أهمية.
تحتفظ الشركة حالياً بأكثر من 717 000 btc، ما يعني أن تقييمها ما زال شديد الحساسية لتحركات سعر بيتكوين، والذي يبدو ضعيفاً هو الآخر.
مع خروج المستثمرين المؤسسيين وتراجع الحجم ووجود مقاومة كبيرة، يواجه سعر سهم مايكرو ستراتجي الآن لحظة حاسمة. عند إعادة فتح الأسواق يوم الإثنين، قد يحدد التحرك القادم ما إذا كان الارتداد الأخير بنسبة 30% سيستمر أم سيبدأ بالعكس.
