يشتهر سوق العملات الرقمية بشدة تذبذب الأسعار. فمن الطبيعي في هذا السوق أن تجد عملها فقدت أكثر من 20% من قيمتها في يوم واحد. والعكس صحيح أيضا فالكثير من عملات هذا السوق تجني أكثر من 10-20% في يوم واحد فقط. هذا يجعل التعامل بتلك العملات الرقمية غير عملي نظرا لأنها أصول مالية حديثة العهد. وبالتالي يخاف الكثير من الناس التعامل بها نظرا لأنها قد تفقد نسبة كبيرة من قيمتها غدا أو الأسبوع القادم. وعلى الصعيد الآخر يخاف آخرون من إرسالها كوسيط مالي لآخرين حتى لا تزيد قيمتها الأسبوع القادم. ولهذا السبب تم البدأ في إصدار العملات المستقرة Stablecoins. ومن أشهر تلك العملات الرقمية المستقرة هي عملة تيثر USDT. فما هي تلك العملة؟ هيا بنا نعرف أكثر عن تيثر!
في هذا المقال
1.ما هي العملات المستقرة Stablecoins؟
2.ما هي عملة تيثر USDT؟
3.ما هو حجم مشروع عملة تيثر USDT؟
4.هل مشروع عملة تيثر USDT خالي من المشاكل؟
5.هل ينصح بالتعامل مع عملة تيثر USDT؟
ما هي العملات المستقرة Stablecoins؟
العملات المستقرة stablecoins هي الوسيلة التي يتم بها تبادل القيمة في سوق العملات الرقمية. وهذا نظرا لشدة الذبذبة في هذا السوق. وحتى يتجنب مستخدمي العملات الرقمية ذبذبة السوق، فيقومو بإستعمال عملات مثل عملة تيثر USDT. ولكن لماذا؟
هذا لأن تلك العملات مقرونة بأسعار العملات النقدية مثل الدولار واليورو. وحاليا معظم العملات الرقمية المستقرة stablecoins سعرها مقترن بالدولار. وهذا يعني أنه كل عملة رقمية تساوي 1 دولار في الواقع. والطريقة التي تعمل بها تلك العملات المستقرة هي أنها أمام كل عملة رقمية جديدة يتم إصدارها minting يتم وضع دولار حقيقي في البنك. وأمام كل عملة رقمية جديدة يتم حرقها يتم إزالة دولار من الرصيد البنكي. وهذه الطريقة يتم الحفاظ على سعر العملة أمام الدولار.
ولهذه العملات المستقرة أنواع. منها العملات المدعمة بالعملات النقدية fiat collateralized. ومنها العملات المدعمة عن طريق البيتكوين وإيثيريوم مثلا وهي تعرف ب Crypto collateralized. ومنها العملات الرقمية الخوارزمية والتي تكون مسئولة عنها بعد الخوارزميات والأكواد والعقود الذكية. وتكون تلك الخوارزميات مسئولة عن المحافظة على سعر العملة واحد مقابل الدولار.
ومن أشهر هذه العملات المستقرة هي:
- عملة بينانس BUSD
- عملة سيركل USDC
- عملة DAOMaker DAI
- وأشهر تلك العملات على الإطلاق هي عملة تيثر USDT
ما هي عملة تيثر USDT؟
تأسست شركة تيثر في عام 2014 عن طريق ريف كولينز وبروك بيرس وكريك ستيلارز. وكان الغرض من إنشاء الشركة هو حل مشكلة التذبذب التي يعاني منها سوق العملات الرقمية .وذلك حتى يتمكن مستخدمي العملات الرقمية من نقل القيمة بدون التعرض لبذبذبة السوق.
ولكن من أجل فعل هذا على العملة أن تكون مستقرة دائما وغير خاضعة لهبوط أو صعود السوق. ولهذا السبب تم إختيار الدولار بما أنه العملة الإحطياطية العالمية كالعملة التي تقترن بها توكن الشركة.
وقد تم تأسيس عملة تيثر USDT على شبكة إيثيريوم Ethereum. وهذا يعني أنها توكن وليست عملة. ولكن بما أن كلمة عملة يتم إستخدامها على الإنترنت دائما بدلا من توكن فبالتالي سيتم إستخدام كلمة عملة هنا للتسهيل على القاريء.
و عملة تيثر USDT تابعة لشبكة إيثيريوم Ethereum كما قلنا وهذا يعني أنها من فئة ERC-20. وبالتالي فهي شديدة الآمان. وهذا مهم جدا عند إستخدام العملات الرقمية. فكما يمكن أن يتعرض الكاش للسرقة فيمكن أيضا أن تتعرض العملات الرقمية للقرصنة. ولكن بلوك تشين إيثيريوم Ethereum معروفة بأنها شديدة الآمان ومن الصعب إختراقها.
ما هو حجم مشروع عملة تيثر USDT؟
كما قلنا فإن عملة تيثر USDT هي أكبر عملة رقمية مستقرة في السوق من حيث القيمة السوقية. فحاليا قيمة العملة من سوق العملات الرقمية هي 7.83% من القيمة السوقية الإجمالية للسوق. كما أن القيمة السوقية للعملة تقدر حاليا ب66 مليار دولار وهي أكبر قيمة سوقية لعملة مستقرة.
وبسبب كبر حجم مشروع عملة تيثر USDT فالكثير من المشاريع تستخدم العملة كضامن للمشروع أو collateral. وهذا نظرا لثقة المستثمرين في تيثر. فقد عاصرت هذه الشركة 3 أسواق هابطة عنيفة منذ 2015 حتى الآن. وهم سوق 2015-2016 وسوق 2018-2019 وسوق 2022. وهذا يعتبر شيء جيد في سوق العملات الرقمية ويعكس ثقة المستثمرين في هذا المشروع. فكلما عاصر مشروع مشاريع هابطة وخرج منها أقوى كلما زادت ثقة المستثمرين في هذا المشروع.
ولهذا السبب دائما ما يفضل المستثمرين وضع أموالهم في عملة تيثر أكثر من غيرها من العملات .كما أن مؤخرا ومنذ عام 2021 زادت توافقية المشروع. والمقصود هنا هو أنه أصبح من السهل جدا نقل عملة تيثر USDT عبر شبكات البلوك تشين المختلفة. فمثلا على منصة بينانس المركزية نجد أنه يمكن إستخدام 9 شبكات مختلفة لنقل عملة تيثر USDT.
على محفظة ميتاماسك أيضا نجد أن عملة تيثر USDT متاحة على أكثر من شبكة مختلفة. وهذا يعني سهولة نقلها من مكان لآخر.
هل مشروع عملة تيثر USDT خالي من المشاكل؟
منذ ظهور مشروع عملة تيثر USDT ولا يخلو السوق من إشاعات حول المشروع. وهذا لعدة أسباب سيتم مناقشتها هنا.
أول الأسباب
شركة تيثر مختصة بإصدار العملات المستقرة المقترنة بسعر الدولار الأمريكي. ولهذا السبب كان من المتوقع أن يتم تسجيل الشركة بالولايات المتحدة الأمريكية. فهذا كان سيعطي الشركة المزيد من الشفافية نظرا لأنها ستكون مسجلة بدولة العملة التي تتعامل بها. ولكن في الواقع فإن شركة تيثر هي شركة مسجلة بهونج كونج. وهذا يسبب الكثير من المشاكل نظرا لإعتبار الكثير من المستثمرين هذا أمر غاية في الخطورة.
فعدم تسجيل الشركة بالولايات المتحدة يجعلها غير خاضعة لقوانين وتشريعات الولايات المتحدة. وهي الدولة المسئولة عن إصدار وطبع عملات الدولار. وهذا يقلل جدا من شفافية شركة تيثر أمام المستثمرين المختلفين. وقد سبب هذا الأمر مشكلة للشركة كبيرة بسبب عدم فتح مقر للشركة حتى الآن في الولايات المتحدة. ونتيجة لهذا نقل الكثير من المستثمرين أموالهم من شركة تيثر إلى شركات منافسة أخرى مثل سيركل ودولار بينانس.
ثاني الأسباب
من أكبر المشاكل التي تواجه شركة تيثر وتزيد من إنعدام شفافية الشركة هي الإحطياطي النقدي للشركة. فمنذ أكثر من 4 سنوات على الأقل وهناك شائعات كثيرة تقول بأن مخزون الشركة من USDT غير مدعوم بنسبة 100% بغطاء نقدي حقيقي. وهذا يسبب مشكلة كبيرة، حيث أن ما يعطي عملة تيثر USDT قيمة هو كونها مغطاة بغطاء نقدي دولاري يحافظ على سعر العملة أمام الدولار. وكون العملات الرقمية للشركة غيرمغطاة بنسبة 100% فهذا يعني أنه من المفترض أن يقل سعر دولار تيثر أمام الدولار الأمريكي.
والمشكلة الأكبر أنه حتى الآن لم يتم إصدار تحقيق رسمي official audit من قبل شركة تيثر إتجاه هذا الأمر. فلقد أنكرت الشركة مرارا وتكرارا هذه الشائعات وإدعت أن جميع الدولارات الرقمية لديها غطاء نقدي بنسبة 100%. ولكن لم تصدر الشركة أي تقارير تثبت هذا في الفترة الماضية. وحتى الآن لازال الكثير من المستثمرين منتظرين صدور تقرير تحقيق رسمي يثبت أن هناك إحطياطي نقدي داعم لدولار تيثر. وإذا حدث هذا فمن المتوقع صعود القيمة السوقية لعملة تيثر بشكل كبير على حساب منافسيها. وهذا نظرا لوجود الشركة في عالم العملات الرقمية منذ فترة ليست بالقصيرة.
هل فقدت عملة تيثر USDT سعرها أمام الدولار من قبل؟
من أهم ما يميز العملات الرقمية المستقرة stablecoins هو إستقرار سعرها أمام الدولار. فحتى تذبذب العملة للأسفل أو للأعلى ولو بقيمة 1 سنت ممكن أن تكون له نتائج كارثية. لوهذا السبب فمن المفترض أن يظل سعر عملة تيثر USDT أمام الدولار 1 دولار طوال الوقت. فلا يصح أن يكون سعرها مقابل الدولار 0.99 ولا 1.01 ولكن واحد دولار صحيح.
ولكن إذا نظرنا على كوين جيكو Coingecko سنلاحظ أن جميع العملات الرقمية المستقرة تتعرض لتذبذب ولكن بسيط يتراوح ما بين سالب 0.1% وزئد 0.1%. وهذا بسبب شدة الضغط على تلك العملات المستقرة دائما. وهذا يعرضها أحيانا لفقدان سعرها من كثرة التداول أو العكس لزيادة سعرها من كثرة التداول أيضا. ولكن عادة ما يتم إصلاح هذه المشكلة عن طريقة تداول المراجحة ويمكنك أن تعرف عنها من هنا.
وعملة تيثر USDT فقدت إقترانها بالدولار عدة مرات من قبل ولكن لفترات بسيطة وبعدها عاد سعرها إلى 1 دولار مرة أخرى. وبسبب تمكن العملة عدة مرات من إستعادة إقترانها بالدولار زادت ثقة المستخدمين بها. ومعظم هذه الحوادث لم تستمر لأكثر من 24 ساعة. ولكن هيا بنا نتعرف على أهم الأحداث الي أدت لفقدان العملة لإقترانها بالدولار.
أول حادثة في 2017
فقد السوق الثقة في عملة تيثر USDT لفترة ليست بالقصيرة في عام 2017. وهذا بسبب عدم وجود تحقيق رسمي official audit يكشف عن الغطاء النقدي للشركة. ونتيجة لهذا هبطت العملة على بعض المنصات إلى أقل من 0.9$ لكل دولار. ولكن إستعادت الشركة إقترانها بالدولار مرة أخرى بعد ذلك. وقد ظل سعر العملة شديد التذبذب حتى منتصف عام 2019 تقريبا. وحينها بدأ سعر العملة يستقر مرة أخرى أمام الدولار عند واحد دولار. وحتى أن العملة قد صعدت أمام الدولار لفترة وجيزة عام 2018 ولكن سرعان ما عادت لسعرها مرة أخرى.
ثاني حادثة في مايو 2022
عانى السوق كثيرا بعدما سقطت عملة لونا ودولاراها UST. وقد ترتب عن هذا السقوط في أول مايو 2022 سحب الكثير من المستثمرين لأموالهم من بورصة العملات الرقمية. كما فقد البعض ثقتهم في جميع العملات الرقمية تماما ونتيجة لهذا في نهاية شهر مايو 2022 هبطت عملة تيثر USDT تحت سعر الواحد دولار فترة وجيزة.
ونتيجة لهذا زادت القيمة السوقية لعملة سيركل USDC مؤقتا. وقلت الفجوة ما بين العملتين لبعض الوقت كثيرا بسبب هذا. وكان هذا نظرا لأن الكثير من المستثمرين نقلو أموالهم من عملة تيثر USDT إلى عملة سيركل USDC. وهذا بسبب أيضا إهتزاز ثقة المستثمرين مرة أخرى بعملة تيثر.
وبعض هذه الأزمة تعهدت الشركة بالقيام بتحقيق كامل full audit من أجل الكشف عن الغطاء النقدي الخاص بالشركة. ومع أن بعض التقارير قد ظهرت في الفترة الأخيرة، إلا أن هذا لم ينجح في نيل ثقة المستثمرين. فلازال لدى الكثير من الأشخاص بعض التكهنات حول إنعدام الشفافية حول دولار تيثر.
ثالث حادثة في نوفمبر 2022
في نوفمبر 2022 سقطت المنصة المركزية الشهيرة FTX. وكانت توابع هذا السقوط كارثية على السوق. فلقد فقدت عملة تيثر USDT إقتارنها بالدولار مؤقتا لفترة وجيزة ولكن سرعان ما عادت مرة أخرى إلى سعرها. ولكن كان هذا الهبوط بسبب إنتشار شائعات حول كون شركة Alameda أكبر مقترض من شركة تيثر. وعندما سقطت شركة Alameda إنتشر الخوف في السوق حول مقدرة تحمل شركة تيثر لهذه الصدمة. ولكن الشركة نجحت في المرور من الأزمة بسلام ولكن مرة أخرى زاد خوف المستثمرين أكثر من شركة تيثر.
وحاليا يتوقع الكثير من مجهور العملات الرقمية بأن عملة تيثر USDT قد تسقط قريبا نظرا لكل ما حدث مؤخرا. ولكن لا يوجد دلائل ملموسة على هذا. فكل هذه مجرد تكهنات وتوقعات قد تكون حقيقية وقد تكون مجرد إشاعات. ولكن في كل الأحوال إذا كنت مستثمر في العملات الرقمية فواجب عليك ممارسة الحذر الشديد.
هل ينصح بالتعامل مع عملة تيثر USDT؟
في سوق العملات الرقمية الذبذبة أمر طبيعي حتى في العملات المستقرة. وهناك نصائح عامة يجب دائما إتباعها من أجل تأمين أصولك المالية. وهذا نظرا لأن هذا السوق حديث العهد وقيمته السوقية ليست كبيرة مقارنة بالأسواق المالية الكبيرة. لاشك أن عملة تيثر USDT هي أكبر وأهم عملة مستقرة في سوق العملات الرقمية. وهي محل ثقة من الكثير من المستثمرين وهذا نظرا لقدم العملة مقارنة بغيرها.
ولكن أيضا من الحكمة عدم وضع جميع أموالك في عملة تيثر USDT. أفضل ما ينصح به الخبراء في سوق العملات الرقمية هو تقسيم أموالك على عملات مستقرة مختلفة. وهذا نظرا لأن كل من الشركات الناجحة في مجال العملات المستقرة لديها عيوب ومميزات. وأكبر ثلاث عملات في هذا المجال هي عملة تيثر USDT وعملة سيركل USDC وعملة بينانس BUSD. وينصح بأن تقسم أصولك الرقمية ما بين هذه الثلاث عملات حتى إذا وقعت واحدة أو تعرضت لمشاكل لا تفقد كل ما تملك.
كما أنه عادة يكون من المفضل في الأسواق الهابطة مثل سوق 2022 (وسوق 2023) أن تكون معظم أصولك الرقمية في صورة عملات مستقرة. وذلك حتى يمكن الجزم بإتجاه السوق.
وبعدما حدث مع منصة FTX المركزية تذكر دائما أن لا تترك الكثير من عملاتك الرقمية أو المستقرة على المنصات المركزية. ومع أن الكثير من تلك المنصات تعطي دخل سلبي مقابل ترك العملات المستقرة عليها، إلا أنه من الأفضل عدم وضع كل ما تملك على تلك المنصات. وهذا لأنه يمكن تتعرض تلك المنصات لأزمات جديدة تمنعك من أن تتمكن من سحب أموالك. ولهذا السبب يفضل إستخدام المحافظ المشفرة الساخنة أو الباردة.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات. في موقع Learn غايتنا الأولى هي توفير معلومات رفيعة المستوى. فنوف المحتوى التعليمي حقه من التحديد والبحث والابتكار لنضمن تقديم كل ما هو مفيد وممتع لقرائنا. وللحفاظ على هذا المستوى والاستمرار في صنع محتوى رائع وممتع ومفيد، قد يكافئنا شركاؤنا بعمولة لذكرهم في مقالاتنا. إلا أننا نود أن نؤكد أن هذه العمولات لا تؤثر بأي شكل على نزاهتنا في صنع محتوى محايد أمين ومفيد لقرائنا الأعزاء دون تحيز أو تفضيل على الإطلاق.
