تتسابق وول ستريت للاستثمار في سهم برودكوم (ناسداك: AVGO) بعد توصية من جيه بي مورغان منذ شهر ، وقد جعلت صفقة مع آبل بقيمة 30 مليار دولار هذه التوصية تبدو ذكية.
يتداول السهم بالقرب من 389 دولار ، ولايزال أقل بحوالي 21% من أعلى مستوى خلال 52 أسبوع عند 495 دولار ، ومن المقرر إعلان أرباحه القادمة في 2 سبتمبر. توصي تقريبًا كل البنوك التي تغطيه بالشراء ، ومع ذلك قام أحد مديريه التنفيذيين مؤخرًا ببيع أسهم بملايين الدولارات.
لماذا أصبح سهم AVGO من أعلى توصيات جيه بي مورغان
بدأت القصة في يونيو. بتاريخ 17 يونيو، نصح المحلل هارلان سور من جيه بي مورغان العملاء بأن يكونوا مشترين بشكل قوي عند المستويات الحالية، محافظًا على تقييم "وزن زائد" ومستهدفًا سعر 580 دولار، أي حوالي 49% فوق السعر الحالي تقريبًا 389 دولار ، بحسب ما أظهره تقرير CNBC. شهدت بداية يونيو أيضًا المحلل فيفيك آريا من بنك أوف أمريكا يرفع هدفه السعري.
جادل سور بأن السوق قلل من أهمية تقدم برودكوم في مجال تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة والتغليف المتقدم. أشار إلى سجل الشركة مع جوجل ، حيث ساهمت خلال 12 عامًا في شحن 14 شريحة متقدمة.
في تلك الفترة، كان الرأي شبه إجماعي. من بين 51 محللًا يغطون السهم ، صنفه 47 كخيار شراء ، بحسب نفس تقرير CNBC.
صفقة آبل وتهافت البنوك
جاء بعدها التأكيد. بتاريخ 8 يوليو، التزمت آبل بأكثر من 30 مليار دولار مع برودكوم حتى 2031، في صفقة تشمل أكثر من 15 مليار شريحة مصنوعة في الولايات المتحدة. ستنفق برودكوم أيضا 1,5 مليار دولار لتوسعة مصنع في كولورادو لصناعتها.
في جوهر الصفقة توجد شرائح ASIC المخصصة ، وهي بالضبط الميزة التي أشار إليها سور. ستساعد هذه الشرائح في تشغيل خوادم Baltra من آبل، التي تشكل العمود الفقري لميزات الذكاء الاصطناعي السحابية لديها.
أكدت آبل الفرضية بعد شهر من توصية الشراء. أصبحت شركة برودكوم الآن محور خطط الرقائق المخصصة لكل من آبل، وغوغل، وميتا في الوقت نفسه.
سارعت بنوك أخرى إلى الاتفاق بسرعة. يحمل بنك أوف أمريكا الآن تصنيف "شراء" على AVGO تلاه كل من جيه بي مورغان وويليام بلير.
ذكرت CNBC أن جوزيف مور من مورغان ستانلي رفع هدفه إلى 502$ واعتبر برودكوم الرقم اثنين بعد نفيديا.
البيع المكثف الذي فتح الباب
حدثت تلك الفرصة بسبب رد فعل غريب. أعلنت برودكوم عن إيرادات قياسية للربع الثاني بلغت 22,19 مليار دولار في 3 يونيو، بزيادة حوالي 48% عن العام الماضي، وحققت أرباحاً تفوقت على التوقعات أيضاً. مع ذلك، تراجعت الأسهم بعد هذا الربع القياسي، وهبطت بنحو 20% خلال أسبوع.
كان القلق يتعلق بالهوامش وليس بالنمو. من المتوقع أن ينخفض هامش الربح الإجمالي إلى حوالي 74% من 77% مع حصول رقائق الذكاء الاصطناعي ذات الهامش الأقل على حصة أكبر.
قفزت مبيعات الذكاء الاصطناعي 143% إلى 10,8 مليار دولار، وتشير التوجيهات إلى تحقيق حوالي 16 مليار دولار في الربع القادم. ذلك هو النمو الذي ترى البنوك المتفائلة أن البيع المكثف لم يقيمه بالشكل الصحيح.
الخطر الكامن في الداخل
يظهر مؤشر واحد بخلاف ذلك. في 8 يوليو، يوم الإعلان عن صفقة آبل، باع المدير القانوني مارك برازيل 25 000 سهم بقيمة تقارب 9,48 مليون دولار، ما قلص حصته بحوالي 10%، حسب ما أظهر إيداع لدى sec. بقي لديه حوالي 220 000 سهم.
لاحظ أن حركة السوق تتسم بالحذر أيضًا. استمر مؤشر تشايكين لتدفق السيولة لشركة برودكوم، وهو مقياس لقوة الشراء مقابل قوة البيع، في التراجع، وخفضت مجموعة إرسته تصنيفها إلى الاحتفاظ بالسهم في 7 يوليو.
أشار الخبراء إلى أن أي علامة على تباطؤ إنفاق شركات الذكاء الاصطناعي الضخمة يمكن أن تضر الشركة. حتى الآن، اختلفت البنوك والمطلعون على الأسرار حول الأمر. وسيحسم تقرير 2 سبتمبر من كان على حق.
