وصف جيم كرامر ربع مارفيل الأخير بأنه قوي، ثم حذر من أن سهم مارفيل قد يرجع جزءا من مكاسبه لعام 2026. ويرى نفس المخاطر في جميع أسماء مراكز البيانات.
تفوقت شركة الرقائق على تقديرات وول ستريت يوم الخميس. ومع ذلك، انخفضت الأسهم بأكثر من 8٪ قبل افتتاح يوم الجمعة.
لماذا انخفض سهم مارفيل بعد تجاوز التقديرات
أبلغت مارفيل عن إيرادات بلغت 2.74 مليار دولار في الربع المالي الثاني. ارتفع هذا الرقم بنسبة 37٪ عن العام السابق وتجاوز الإجماع البالغ 2.72 مليار دولار.
حملت مبيعات مراكز البيانات الربع. حققت الوحدة 2.17 مليار دولار، بزيادة 46٪ على أساس سنوي، وشكلت 79٪ من إجمالي الإيرادات.
بدا نمو الأرباح قويا بنفس القدر. وصل صافي الدخل إلى 308 مليون دولار، ارتفاعا من 194.8 مليون دولار في العام السابق. وصلت الأرباح المعدلة إلى 94 سنتا للسهم.
كما ارتفعت الإدارة الإيرادات. وأشارت مارفيل إلى حوالي 3.15 مليار دولار للربع الحالي، وهو أعلى من 3.04 مليار دولار المتوقع للمحللين. كما رفعت هدف إيراداتها للسنة المالية 2028 إلى 18 مليار دولار من 16.5 مليار دولار.
ومع ذلك، استولى البائعون على السيطرة. أغلقت الأسهم عند 241.45 دولار يوم الخميس، ثم تداولت بالقرب من 222 دولار في جلسة ما قبل السوق يوم الجمعة. وهذا ما شكل انخفاضا بنسبة 8.05٪.
كان المشترون قد حققوا بالفعل زيادة بنسبة 178٪ هذا العام. لذلك، كان المعيار لارتفاع آخر أعلى بكثير من معدل الأرباح الضيق.
هذا الرد يتزامن مع الانخفاض القياسي في ربع السنة لبرودكوم في يونيو، عندما كانت أرقام الذكاء الاصطناعي القوية لا تزال تتسبب في انخفاض بأرقام مزدوجة.
التوقعات الآن تدفع سوق مراكز البيانات
صاغ كرامر الانخفاض على أنه مسألة تقييم وليس مسألة تنفيذ. وقد قدم الرئيس التنفيذي مات ميرفي أداء التقييم في قراءته، لكن المعيار كان مرتفعا جدا.
شارك هذا الرأي في منشور على قناة X بعد فترة وجيزة من صدور النتائج.
تابع هذه المجموعة طوال العام وأعلن عنه الفائزين في دورة الإنفاق الذكاء الاصطناعي في يوليو. هيمنت موردي الشرائح على تلك القائمة.
وفقا لكرامر، يتكرر هذا النمط الآن في جميع أنحاء القطاع. المستثمرون يكافئون أقل ويعاقبون أي شيء أقل من الكمال.
في الوقت نفسه، تلقت نفيديا ردا مشابها قبل يوم. تجاوزت أرباحها في الربع الثاني التقديرات، وتوقعاتها التوقعات، لكن السهم تأرجح بشدة قبل أن يتعافى.
يوم المستثمرين في 6 أكتوبر من مارفل يصبح الاختبار التالي. قال مورفي إن إيرادات السيليكون المخصصة من المتوقع أن تتضاعف أكثر من الضعف العام المقبل. كما أشار إلى تحيز الارتفاع نحو هدف 10 مليارات دولار للسنة المالية 2029.
لم يترك هذا الارتفاع مجالا كبيرا للخطأ. ومع ذلك، حققت مارفيل أكثر من 225٪ خلال الاثني عشر شهرا الماضية.
المخاطر تقع أيضا خارج بيان الدخل. دخل رد فعل من مراكز البيانات السياسية إلى نقاش منتصف المدة لعام 2026. في الوقت نفسه، يراقب المتداولون إعدادات مخططات أشباه الموصلات للإشارة التالية.
محرك نمو مارفل لا يزال يعمل بسرعة. ستظهر الأسابيع القادمة ما إذا كان المشترون سيعودون عند هذه المستويات. وإلا، قد تحتاج صفقة مراكز البيانات إلى فترة انتظار أعمق أولا.
