تابع تعافي شركة نيكست ديكاد كوربوريشن (NEXT) بهدوء نحو 8$ بينما يركز السوق على مضيق هرمز. السبب يعود إلى صدمة تلوح في الأفق في إمدادات الغاز ، وهذه السهم المنسي للغاز الطبيعي المسال يقع مباشرة في مسارها.
يتداول معظم المستثمرين الأزمة من خلال ناقلات النفط. مع ذلك، أصبح هذا التداول مزدحماً بالفعل. اجلس الجائزة الأكبر، بالمقابل، مع مصدري الغاز الأمريكيين.
ما الذي يغفله تداول الناقلات
يُعد تداول الناقلات أمراً بسيطاً. يشتري المستثمرون الشركات التي تملك السفن التي تنقل النفط الخام. عندما يصبح هرمز خطيراً، تؤدي إعادة التوجيه والتأمين الحربي إلى رفع إيجارات الناقلات، فترتفع تلك الأسهم.
هل ترغب في المزيد من الرؤى مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية لرئيس التحرير هارش نوتاريا من هنا.
مع ذلك، يأتي هذا التحرك متأخراً. سبق أن خفض محللو إيفركور تصنيف فرونت لاين و DHT هولدينغز إلى الاحتفاظ، مشيرين إلى خطر العودة إلى التراجع. من المرجح أن الأموال السهلة قد ذهبت. حتى مع تصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران من جديد، تميل ارتفاعات إيجار الناقلات إلى التلاشي بسرعة.
يفشل التداول أيضاً في فهم الجرح الأعمق. تسببت ضربات إيران في تدمير ما يقارب 20% من إمدادات تسييل قطر في رأس لفان في أوائل سنة 2026. على عكس التأخيرات في الشحن، لا تتعافى المصانع المعطلة عندما يُعقد وقف إطلاق النار.
فعلاً، أعلنت البحرية الإيرانية إغلاق المضيق مجدداً في 12 يوليو. هبطت عمليات عبور الناقلات إلى حوالي 33 يومياً، مقابل نحو 130 قبل الحرب.
لماذا الغاز الطبيعي المسال هو الجائزة الحقيقية
حوّل الغاز الطبيعي المسال (LNG) الغاز إلى صورة سائلة عبر التبريد. ويقلّص هذا التبريد حجمه بحوالي 600 مرة ، مما يسمح لناقلات الشحن بنقله عبر المحيطات.
تعد قطر من أكبر الموردين ، ويمر حوالي خمس الغاز الطبيعي المسال في العالم عبر هرمز. ونتيجة لذلك ، أصبح المشترون الآن يتسابقون للحصول على الإمدادات من مناطق أكثر أماناً.
تلبّي الولايات المتحدة هذا الاحتياج. فهي أكبر مصدر للغاز الطبيعي المسال وتبعد محيطاً عن إيران. وفي الوقت نفسه ، تتوقع شل أن يرتفع الطلب العالمي على الغاز الطبيعي المسال بحوالي 65 % بحلول 2050.
اكتشف السهم الخفي للغاز الطبيعي المسال موطئ قدمه
تقوم شركة نيكست ديكيد ببناء محطة ريو غراندي للغاز الطبيعي المسال في براونسفيل، تكساس. يحتوي الموقع على حوالي 48 مليون طن من الطاقة السنوية قيد التطوير ، مع أولى الشحنات المقررة في أوائل 2027.
يأتي هذا التوقيت تماماً مع بدء العجز في الظهور. يمكن أن تصبح الشركة واحدة من أكبر أربعة مصدرين للغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة في العقد القادم. في يوليو ، قامت XRG، الذراع الاستثمارية لشركة بترول أبوظبي الوطنية أدنوك، برفع حصتها.
ومع ذلك ، لم يتحرك وول ستريت كثيراً. حددت سيتي تصنيف شراء وسعراً مستهدفاً عند 11 دولار في 13 مايو ولم تغيره منذ ذلك الحين ، مما يُظهر مدى تجاهل سهم NEXT. وجاء هذا التوصية الجامدة قبل الإغلاق الأخير ، لذا ازدادت قوة الحجة بينما ظل الرقم ثابتاً.
تتداول اليوم السهم بالقرب من 7,99 دولار، أي أقل بحوالي 40% من ذلك الهدف.
ما الذي يشير إليه تدفق الأموال وبيانات الخيارات
تحوّل تدفق الأموال. انخفض مؤشر تشيكن لتدفق الأموال من ذروته في منتصف مايو إلى أدنى مستوى في 18 يونيو، ثم تعافى ليقترب من ناقص 0,03.
شهد السهم آخر مرة تجاوز فيها المؤشر فوق الصفر في 30 أبريل، وارتفع السهم حينها حوالي 7% حتى منتصف مايو. سيعيد اختراق جديد نفس الإشارة، وقد تعافى السعر بالفعل بينما تدفق الأموال يتخلف.
يميل متداولو الخيارات أيضاً نحو التفاؤل. خلال الأسبوع الماضي، بلغ معدل حجم عقود البيع إلى الشراء حوالي 0,27، مع اهتمام مفتوح بالقرب من 0,21. تعني كلا القراءتين المنخفضتين وجود رهانات أكثر بكثير على الأرباح مقارنة بالخسائر.
مع ذلك، قد يتغير هذا بسرعة. تعلن نيكست ديكيد نتائج الربع الثاني في 30 يوليو، وقد تؤكد التقدم في أعمال البناء وعقود جديدة.
سعّر المتداولون في سوق ناقلات النفط الأزمة خلال أيام، لأن أسعار الشحن تقفز ثم تتراجع بسرعة. يعمل تداول الغاز الطبيعي المسال بوتيرة أبطأ بكثير. تستغرق منشآت قطر سنوات لإعادة البناء، لذا يحتاج المشترون إلى إمدادات جديدة لسنوات قادمة.
لهذا السبب نيكست ديكيد مهمة. يبدأ مصنعها في تكساس الشحن في 2027، في الوقت الذي يتسع فيه الفجوة. مع ذلك، لا يزال السوق يقيّمها كمشروع لم يحقق إيرادات بعد، مما يجعل هذا السهم المخفي في قطاع الغاز الطبيعي المسال غير ملحوظ حتى الآن.
