خسر الذهب والفضة حوالي 400 مليار دولار من القيمة الورقية خلال دقائق يوم الأربعاء حيث وصلت عوائد السندات الأمريكية إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2002. هذا الرقم يعيد تسعير المعادن المملوكة فعليًا ، ولا يقيس الأموال المسحوبة من الأسواق.
انخفض الذهب من حوالي 4 120 إلى قرب 4 066 دولار للأونصة خلال نافذة مدتها 15 دقيقة. وبالمثل، تراجعت الفضة من نحو 60,13 إلى 59,00 دولار قبل أن يتعافى المعدنان.
كيف يتحول انخفاض الذهب بقيمة 54 دولار إلى خسارة 400 مليار دولار
يأتي الرقم الرئيسي من عملية الضرب. قدّر مجلس الذهب العالمي أن حوالي 216 000 طن من الذهب قد تم تعدينها عبر التاريخ. هذا يعادل تقريباً 7 مليار أونصة.
يسجل انخفاض بقيمة 54 دولار عبر هذا المخزون هبوطاً يقارب 375 مليار دولار. أما الفضة، التي تقدر قيمتها بنحو 3,65 تريليون دولار حسب تقرير تراجع معادن بقيمة تريليون دولار في موقع BeInCrypto، فتضيف حوالي 67 مليار دولار لهبوطها بمقدار 1,13 دولار. معاً، يصل المجموع إلى قرابة 440 مليار دولار.
مع ذلك، يحتفظ الملاك الذين لم يبيعوا بنفس كمية الأونصات. فقط السعر المستخدم لتقييمها هو الذي تغير.
لماذا تسببت ارتفاع عوائد السندات في انخفاض الذهب والفضة
سجل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وهو سعر الفائدة على ديون الحكومة الأمريكية لعشر سنوات، 5,35% يوم الأربعاء. ولامس عائد الثلاثين سنة 5,70%.
لا يدفع الذهب والفضة أي فائدة. عندما تدفع السندات أكثر، يعني الاحتفاظ بالمعادن التخلي عن ذلك الدخل.
في هذه الأثناء، كان المتداولون يستعدون لبيع سندات لأجل عشر سنوات بقيمة 39 مليار دولار وكذلك لمحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر، عندما رفع أسعار الفائدة إلى 3,75%–4,00% .
أظهرت بيانات CME FedWatch احتمال رفع آخر للفائدة في ديسمبر بنسبة 69%.
صرح شيف أن هنا نعود مرة أخرى، حيث تفاعل المتداولون مع ارتفاع عوائد السندات عن طريق بيع الذهب والفضة... لكن انخفاض أسعار السندات وارتفاع العوائد يعدان مؤشرين صاعدين للغاية للمعادن الثمينة، وكتب ذلك في تغريدة.
انخفض الذهب بنسبة 7,2% خلال الشهر الماضي. يرى المحللون أن عام 2026 قد يكون الأكثر تقلبًا له منذ عام 1982. ويُعتبر مزاد السندات ومحضر الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من يوم الأربعاء الاختبارين المقبلين للعوائد، وللمعادن التي تتحرك عكسها.
