تشير بيانات CryptoQuant إلى أن احتياطيات العملات المستقرة المتوقفة في البورصات المركزية تقلصت إلى حوالي 64 مليار دولار، أي انخفاض بحوالي 16 مليار دولار عن ذروة في أواخر 2025 وكانت قريبة من 80 مليار دولار.
المصرف يترك رأس المال أقل خملا وجاهزا للشراء. ما تبقى قد تجمع في عدد أقل من المناطق، حيث تمثل بينانس وحدها 68.5٪ من سيولة العملات المستقرة في البورصة.
تمتص بينانس مخزون سيولة يتناقص
قالت CQ Research إن بينانس "أثبتت أنها أكثر مرونة بكثير" مقارنة بالبورصات الكبرى الأخرى. انكمشت الأرصدة في كوينبيس، بايبيت، أوكلاهوما، والأماكن الصغيرة بشكل أكبر.
هذا التفاوت رفع حصة بينانس من نطاق 60٪ المنخفض في أواخر 2025 إلى 68.5٪ اليوم. التبادل يربح حصة أكبر من فطيرة أصغر.
"سمح هذا التباعد لبينانس بالحصول على حصة سوقية حتى مع انخفاض سيولتها المطلقة، مما يوضح أن التراجع الحالي يقلل في الوقت نفسه من إجمالي السيولة ويركز ما تبقى".
أشارت CryptoQuant إلى نفس الاتجاه في فبراير. كانت بينانس تملك حينها 65٪ من الاحتياطيات المتتبعة، بقيمة 47.5 مليار دولار من العملات المستقرة.
التركيز يتبع دفاتر الأوامر. استحوذت بينانس على 38.7٪ من حجم الأسواق المركزية في الربع الثاني، وفقا لموقع CoinGecko. احتلت بايبيت المركز الثاني بالقرب من 10٪.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
تنتشر لغة الخوف حتى مع ارتفاع المشاعر من أدنى مستوياتها
يتزامن استنزاف السيولة مع تدهور معنويات قطاع التجزئة. ذكرت شركة تحليلات البلوك تشين سانتيمنت الأسبوع الماضي أن مفردات الهبوط تنتشر عبر منصات التواصل الاجتماعي.
"حديث العملات الرقمية 'الميت' يرتفع مجددا... هذه لغة خوف. عادة ما يظهر عندما ينفد صبر الأفراد في قطاع التجزئة، وتشعر الأسعار بأنها عالقة، ويبدأ المتداولون في التعامل مع الضعف المؤقت كفشل دائم،" قالت الشركة .
أشار سانتيمنت إلى أن أسواق العملات الرقمية غالبا ما تتخذ أشد تحركاتها عندما يصبح المستثمرون مقتنعين بشكل مفرط بأن المكاسب المستقبلية غير مرجحة.
وأضافت: "عندما يرتفع الحديث عن 'العملات الرقمية ماتت' بينما تحتفظ البيتكوين بمستويات رئيسية، وتتراكم الأيادي الأقوى، وتراجع البائعون المجبرون، يصبح الوضع غالبا أكثر جاذبية للمشترين الصبورين."
يروي مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية قصة أكثر تباينا. كان مؤشر 46 يوم الأربعاء، لا يزال ضمن نطاق الخوف لكنه بعيد جدا عن أدنى مستوى الأسبوع الماضي. Alternative.me وضع المؤشر عند 27 قبل أسبوع و29 قبل شهر. أغلقت يوم الثلاثاء عند الساعة 41.
ماذا يعني تناقص العرض للأسواق
تعمل العملات المستقرة كعملة رئيسية للاقتباس عبر أزواج تداول العملات المشفرة . يعد الإمدادات الإجمالية لديهم المصدر الأكثر سهولة في السوق للقوة الشرائية على السلسلة. عندما تنخفض، تقل الأموال الجاهزة لامتصاص ضغط البيع أو تمويل المرحلة التالية للأعلى.
انخفض إجمالي العرض إلى 300.89 مليار دولار من مستوى بلغ حوالي 316 مليار دولار في مايو، وفقا لبيانات DefiLlama. تبلغ USDT 182.95 مليار دولار وUSDC عند 71.97 مليار دولار.
هذا الانخفاض بنسبة 4.8٪ على مستوى السوق أقل بكثير من الانخفاض البالغ 20٪ من البورصات. تشير هذه الفجوة إلى أن معظم السيولة التي تغادر البورصات قد تنتقل إلى أماكن أخرى على السلسلة بدلا من الخروج من سوق العملات المشفرة تماما.
علاوة على ذلك، لم تصل إلى أقصى الحدود التاريخية. انخفض عرض العملات المستقرة بنسبة 34٪ بين أبريل 2022 وأغسطس 2023 في انكماش طويل ومحبط، بينما انخفض سعر البيتكوين (BTC) بنسبة 43٪ خلال نفس الفترة.
الانخفاض الحالي أكثر حدة بكثير. إذا استمر الانخفاض واقترب من تلك الحدود التاريخية، فقد يشير ذلك إلى تدهور أكبر في القوة الشرائية المتاحة للعملات الرقمية ويزيد الضغط على البيتكوين والسوق الأوسع.
ومع ذلك، يشير الانكماش المتواضع نسبيا إلى أن السوق لم يدخل بعد في استنزاف سيولة مماثل للفترة 2022–2023. المؤشر الرئيسي الذي يجب مراقبته هو ما إذا كان عرض العملات المستقرة يستقر أو يستأنف تراجعه الأعمق، خاصة إذا استمرت أرصدة البورصات في الانخفاض.
اشترك في قناتنا على يوتيوب لمشاهدة القادة والصحفيين يقدمون رؤى خبراء
