سعر الإيثيريوم يتداول بالقرب من 2,260 دولار عند وقت النشر بعد أن ارتفع بنحو 15٪ خلال الأيام السبعة الماضية. يأتي هذا الارتفاع بعد تعافي مستمر من أدنى مستويات فبراير، وقد دفع الأصل الآن نحو منطقة مقاومة فنية رئيسية.
يشير هيكل السعر الصاعد الذي يتشكل على رسم بياني 12 ساعة إلى أن إيثيريوم قد تستعد لحركة أكبر. ومع ذلك، تظهر عدة مؤشرات على السلسلة والمشتقات إشارات داعمة ومخاطر محتملة.
هيكل سعر الإيثيريوم الصاعد يشير إلى ارتفاع بنسبة 20٪
يظهر رسم بياني لمدة 12 ساعة إيثيريوم يشكل نمطا عكسيا للرأس والكتف، وهو هيكل غالبا ما يفسره المتداولون على أنه إعداد انعكاس صاعد.
إذا انكسر السعر وحافظ فوق خط عنق النمط، فإن حركة النمط المقاسة تستهدف تقريبا ارتفاعا بنسبة 20٪.
لقد تحركت إيثيريوم بالفعل بشكل حاد نحو خط الرقبة بعد أن ارتدت من منطقة الكتف الأيمن ويبدو أنها عبرت الزاوية عند وقت النشر. ومع ذلك، لا تنجح الاختراقات من أنماط الرسوم البيانية دائما. يفشل بعض المستثمرين عندما يبدأ المستثمرون في تثبيت الأرباح أو عندما يتجمع المتداولون المدعومون بالرفع المبالغ في نفس الوضع.
وهذا يجعل من المهم تقييم كيف يتصرف الحاملون عبر الشبكة حاليا.
ربحية الإيثيريوم تتحول إلى إيجابية مع تراكم الحاملين على المدى الطويل
أحد المؤشرات التي تساعد في تفسير مشاعر المستثمرين الأوسع هو صافي الربح/الخسارة غير المحققة، المعروف عادة باسم NUPL.
تقيس NUPL ما إذا كان متوسط حامل إيثيريوم يحقق أرباحا أو خسارة. عندما يتحول المؤشر إلى إيجابية، فهذا يعني أن المستثمرين يحتفظون بعملات بأرباح غير محققة. تاريخيا، قد يزيد هذا من فرصة الضغط على البيع لأن المتداولين قد يختارون تحقيق مكاسب.
ظل مؤشر NUPL لإيثيريوم سلبيا لمعظم شهر فبراير. في 5 فبراير، انخفض المؤشر إلى حوالي -0.21، مما يشير إلى استسلام عميق، حيث احتفظ معظم المستثمرين بالعملات في خسارة.
مؤخرا، عاد المقياس إلى المنطقة الإيجابية وأصبح الآن عند 0.006 (لأول مرة منذ آخر قيمة إيجابية في 2 فبراير). يشير هذا التحول إلى أن السوق انتقل من الاستسلام إلى مرحلة "الأمل-الخوف" المبكرة، حيث تبدأ الأرباح في الظهور مجددا عبر الشبكة.
عادة، قد تشجع الأرباح المتزايدة المستثمرين على البيع إذا افتقر الارتفاع إلى القناعة. لكن هذا الخطر يعتمد بشكل كبير على ما إذا كان الحاملون على المدى الطويل يوزعون أو يجمعون مناصبهم: مقياس للإقناع أو نقصه.
مقياس تغيير الموقع الصافي لهودلر يوفر رؤية حول هذا السلوك. يتتبع هذا المؤشر التغير المتطور في العملات خلال 30 يوما التي يحتفظ بها المستثمرون على المدى الطويل.
في 24 فبراير، كان الحاملون على المدى الطويل يضيفون حوالي 9,454 إيثريفا. منذ ذلك الحين، تسارع التراكم بشكل كبير. بحلول منتصف مارس، ارتفع المقياس إلى حوالي 523,513 إيثروب.
يمثل هذا زيادة تزيد عن 5,400٪ في صافي التراكم. يشير هذا التحول الحاد إلى أن المستثمرين طويل الأجل قد استعادوا الثقة ويضيفون إلى مراكزهم خلال الارتفاع بدلا من تقليل التعرض. لم يكن استسلام NUPL في أوائل فبراير يحظى بهذا الدعم. في ذلك الوقت، أصبحت هودلرز بائعين صافيين.
عندما يتراكم الحاملون على المدى الطويل بينما ترتفع الربحية، غالبا ما يشير ذلك إلى أن المستثمرين يتوقعون أسعارا أعلى في المستقبل. ومع ذلك، لا يمكن للتراكم الفوري وحده أن يحافظ على الارتفاعات إذا أصبحت أسواق المشتقات أكثر من اللازم.
ارتفاع الرافعة المالية يضيف مخاطر مع تقوية تراكم الحيتان
يظهر سوق مشتقات إيثيريوم أن الرافعة المالية قد ازدادت خلال أحدث حركة سعرية.
ارتفعت الفائدة المفتوحة (OI)، التي تتبع القيمة الإجمالية لعقود العقود الآجلة النشطة، من حوالي 9.42 مليار دولار في 9 مارس إلى حوالي 11.75 مليار دولار مؤخرا. وهذا يمثل زيادة تقارب 25٪. حتى معدل التمويل أصبح الآن إيجابيا عند 0.009 مقارنة بأوائل مارس.
ارتفاع مؤشر الدخل المفتوح مع التمويل الإيجابي يشير إلى أن المتداولين يضيفون مراكز طويلة الرافعة المالية. وهذا قد يخلق مخاطرة ضغط طويل إذا تحسن سعر ال ETH ولو قليلا.
وفي الوقت نفسه، بدأ كبار حاملي إيثيريوم في توسيع مواقعهم.
تظهر بيانات السلسلة أن محافظ الحيتان زادت من ممتلكاتها من حوالي 113.46 مليون إيثان في 12 مارس إلى حوالي 121.47 مليون إيثان مؤخرا. يمثل هذا زيادة تقارب 8.01 مليون ETH.
وبالأسعار الحالية، فإن هذا العرض الإضافي يعادل تقريبا 18 مليار دولار من الإيثيريوم. ومع ذلك، فإن بعض نشاطات الحيتان الحديثة تضيف بعدا إضافيا. تم تداول معاملة كبيرة مؤخرا إلى نقل 20,000 إيثوريوم، بقيمة تقارب 44.9 مليون دولار، من محفظة كوينبيس القياسية إلى بنية تحتية كوينبيس برايم.
ومن المهم أن مقياس إمداد الحيتان المستخدم في تحليلنا يتتبع العرض الذي تحتفظ به الحيتان، باستثناء محافظ التبادل. وهذا يعني أن البيانات تقيس الأرصدة في المحافظ الخاصة الكبيرة بدلا من العملات المحتفظ بها على منصات التداول.
وبالتالي، فإن التحويلات المؤسسية إلى كوينبيس برايم لا تغير بشكل مباشر مقياس إمداد الحيتان. لذا، يعكس اتجاه التراكم الذي يظهره هذا المؤشر زيادة أوسع في الحصص خارج البورصات، بغض النظر عن تحركات البنية التحتية المؤسسية.
تشير هذه الإشارات معا إلى أنه رغم زيادة الرافعة المالية الطويلة، إلا أن الطلب الفوري من كبار الحصاة لا يزال يدعم تعافي إيثيريوم.
مستويات أسعار الإيثيريوم التي قد تحدد الخطوة التالية
إيثيريوم الآن تقع عند مفترق طرق تقني رئيسي.
المستوى الأول الذي يجب مراقبته هو مقاومة خط العنق، يليه عقبة تقنية عند 2,320 دولار. حركة مستمرة فوق هذا المستوى ستؤكد القوة وراء اختراق الرأس والكتفين العكسي.
إذا تجاوز إيثيريوم هذه المقاومة، يظهر المستوى الرئيسي التالي حول 2,570 دولار. كسر تلك المنطقة قد يفتح الطريق نحو الهدف المتوقع للنمط بالقرب من 2,730 دولار. إذا ظل الزخم الصاعد قويا، فقد يمدد إيثيريوم تحركه نحو منطقة 2,990 دولار على المدى القصير.
ومع ذلك، لا تزال مخاطر الانخفاض موجودة إذا بدأ الرافعة المالية في التخفيف أو إذا بدأ المستثمرون في تثبيت الأرباح. أول مستوى دعم مهم يقترب من 2,160 دولارا، وهو ما يتماشى مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.618. يظهر دعم إضافي حوالي 2,070 دولار.
الانخفاض الأعمق نحو 1,910 دولار سيضعف النمط الصاعد ويشير إلى فشل هيكل الرأس والكتف العكسي.
في الوقت الحالي، يشير هيكل أسعار إيثيريوم إلى احتمال حدوث اختراق صاعد. لكن ما إذا كان ارتفاع 20٪ سيتحقق سيعتمد على ما إذا كان إقناع الحكام القويين والطلب على الحيتان قادرين على امتصاص التقلبات الناتجة عن ارتفاع الرافعة المالية.
