وصف مقدم برنامج ماد موني جيم كريمر مايكروسوفت (MSFT) بأنها شراء بعد أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى. وقال إن ألفابت (GOOGL) تحمل الكثير من الأعباء بعد ربع ثان على التوالي من التدفق النقدي الحر السلبي.
لدى ألفابت 27.6 مليار دولار من الأسهم الجديدة المتبقية للبيع ضمن برنامج السوق، مما يمكن أن يضعف الحصص الحالية. في الوقت نفسه، حافظت مايكروسوفت على تدفق نقدي حر، حيث بلغت النقد المتبقي بعد الإنفاق الرأسمالي 18.6 مليار دولار.
لماذا تفضل كرامر مايكروسوفت على منافسيها؟
انخفض التدفق النقدي الحر لمايكروسوفت في الربع الأول بنسبة 27٪ على أساس سنوي، ومع ذلك نمت إيرادات Azure السحابية بنسبة 48٪. قالت المديرة المالية آمي هود إن مايكروسوفت تتوقع أن تظل إيجابية تدفقات نقدية حرة حتى السنة المالية 2027.
نسب كرامر هذا القدر من ضبط النفس إلى الفجوة مع منافسيه.
"يديروها كعمل تجاري، وليس كمشروع علمي."
جيم كريمر، CNBC
ومع ذلك، قال كرامر إنه سينتظر حتى يقوم المحللون بخفض التقديرات قبل شراء المزيد من ألفابيت.
هل يمكن لألفبت وأمازون تبرير إنفاقهما؟
بلغ التدفق النقدي الحر لألفابت سالبا 9.1 مليار دولار في الربع الثالث، وفقا لنتائجها. أما الربع الثاني فكان سالبا 5.9 مليار دولار.
جمعت 12.4 مليار دولار من خلال مبيعات الأسهم و28.7 مليار دولار من خلال السندات بينما لا تزال مخاوف الذكاء الاصطناعي من النفقات المالية والديون قائمة.
وافقت ألفابت أيضا على دفع 920 مليون دولار شهريا لسبيس إكس مقابل الحوسبة حتى يونيو 2029، وفقا لموقع TechCrunch. تغطي الصفقة حوالي 110,000 وحدة معالجة رسومات من نفيديا (GPU).
أمازون (AMZN) لم تحقق تقدير أرباح وول ستريت. ومع ذلك، بلغ هامش التشغيل رقما قياسيا للشركة بلغ 13.9٪، وفقا لبيانها.
نمت أمازون ويب سيرفيسز (AWS)، وحدة السحابة الخاصة بها، بنسبة 39.3٪ لتصل إلى معدل تشغيل سنوي قدره 184 مليار دولار. وصف كرامر أمازون بأنها شراء لكنه يريد أن يسمع إعلان الأرباح أولا. تمتلك مؤسسته الخيرية جميع الأسهم الثلاثة.
تشير تقارير أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى الثلاثة معا إلى أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يقسم عمالقة السحابة حسب من يمكنه تمويله داخليا. يبدو أن مايكروسوفت هي الوحيدة من بين أكبر أربعة منفقين لا تزال تحقق تدفقا نقديا حرا إيجابيا. الإنفاق الأعلى من الموجه قد يغير هذا التفسير.
