سجل معدل التمويل لبيتكوين أعلى مستوى له خلال 20 شهرًا، وتاريخيًا يشير هذا كإشارة تحذيرية. يشير معدل التمويل الإيجابي إلى أن المتداولين يدفعون رسومًا للحفاظ على صفقات الشراء الطويلة مفتوحة، وبالتالي فإن المستثمِرين يميلون بقوة نحو ارتفاع الأسعار.
في المرة الأخيرة التي وصل فيها إلى هذا المستوى، في يناير 2025، تم تداول بيتكوين بالقرب من 102 000$ ثم تراجعت الأسعار. في هذه المرة، المتداولون الذين دفعوا بيتكوين لهذا المستوى بدأوا بالفعل في التراجع، مع وصول بيتكوين إلى حوالي 64 300$.
لماذا سجل معدل تمويل بيتكوين أعلى مستوى له منذ 20 شهرًا؟
يُعد معدل التمويل الرسوم التي تُبقي عقود الفيوتشر الدائمة مرتبطة بسعر السوق الفوري. عندما يكون لدى المتداولين مراكز شراء أكثر، يدفع أصحاب الشراء الطويل للبائعين، ويتحول المعدل إلى إيجابي. أشارت منصة كريبتوكوانت أن معدل تمويل بيتكوين الأخير هو الأعلى خلال 20 شهرًا، الأمر الذي يدل أن معظم المتداولين يراهنون على صعود الأسعار.
ربما جاء هذا الدفع من المستثمرين الأفراد، وليس المحترفين. في 17 أغسطس، قفزت نسبة مراكز الشراء/البيع للأفراد إلى 2,22، أي أن هناك أكثر من صفقتين شراء مقابل كل صفقة بيع واحدة.
سجل المتداولون الكبار، الحيتان، نسبة أقل بكثير عند 1,47. هكذا مدد الأفراد الرهان بينما بقي كبار المستثمرين هادئين.
هل سبق لموجة ارتفاع معدل تمويل بيتكوين أن أشارت إلى قمة؟
حدث ذلك بالفعل، ومؤخرًا. آخر مرة وصل فيها معدل تمويل بيتكوين لهذا المستوى كانت في 20 يناير 2025، عندما كان سعر بيتكوين قريبًا من 102 198$. بعد ذلك حدثت قمة محلية سريعًا. عندما يصبح جانب الشراء مزدحمًا، يبقى هناك القليل من الأموال الجديدة لدفع الأسعار إلى الأعلى وتزداد فرص التصفية عند الهبوط.
بعبارة بسيطة، مثل هذا المستوى المرتفع عادة ما يعني أن عمليات الشراء قد تمت بالفعل. دخل المتداولون الذين كانوا يرغبون في الدخول، لذا من المرجح أن تكون الحركة الكبيرة التالية هبوطية أكثر من صعودية.
هل بدأ المتداولون بالفعل في تفكيك رهاناتهم؟
لاحظ أن الوضع يتغير بسرعة. بدأ التمويل في التباطؤ مع تراجع نسبة البيع/الشراء لدى الأفراد من 2,22 نحو 1,47. يتجه الحشد الذي اندفع للدخول الآن نحو الخروج.
هل ترغب في الحصول على المزيد من تحليلات التوكنات مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية من المحرر هارش نوتاريا من هنا.
يظهر أوضح مؤشر في السعر. منذ 16 أغسطس، ارتفع بيتكوين بنسبة 3,41%، ومع ذلك تراجعت المراكز الطويلة خلال نفس الفترة. يشير ارتفاع السعر مع انخفاض المراكز الطويلة إلى جني أرباح متعمد وليس تصفية قسرية، لذلك أغلق المستثمرون الأفراد مراكزهم أثناء القوة، وليس نتيجة ضغط من السوق. الحيتان لم تطارد الحركة، وأبقت نسبتها قريبة من 1,47، والآن كلا الطرفين يتخذان الاتجاه المتحفظ نفسه.
يدعم الرسم البياني ذلك الحذر. منذ 13 يوليو، تتبع بيتكوين تشكيل رأس وكتفين. غالبًا ما يحذر هذا النمط من تحول الاتجاه الصاعد إلى هبوط.
سجل بيتكوين ارتفاعًا طفيفًا منذ 17 أغسطس، لكن يبدو أن الارتداد محدود. تسبب تصاعد التوتر بشأن النفط في إيران في الحد من شهية المخاطرة، وتراجع حجم الشراء خلال نفس الأيام، لذلك لا يبدو أن الزخم نحو الكتف الأيمن مقنع.
ما هي مستويات سعر بيتكوين التي تحدد الحركة التالية؟
يمثل خط الرقبة بالقرب من 61 763 دولار هو المستوى الحاسم. تأكيد الإغلاق اليومي دونه يعني كسر النطاق، ووفقًا للتحرك المقاس، يشير إلى مستوى 57 894 دولار، أي انخفاض بنحو 6,5% من هنا. وتوجد مستويات الدعم التالية عند 60 768 دولار، ثم هدف 57 894 دولار.
لا يزال لدى المضاربين على الصعود فرصة. سيعمل إغلاق بيتكوين اليومي أعلى من 65 419 دولار على تهدئة التوقعات، كما أن استمرار القوة أعلى الرأس عند 66 922 دولار سوف يلغي النمط نهائيًا. حتى يفوز أحد الأطراف، يمثل معدل تمويل بيتكوين المتباطئ المؤشر الأساسي لمتابعته، لأنه يكشف ما إذا كان المستثمرون الأفراد سيواصلون الخروج أو سيعودون للسوق.
رأي المحلل: حدّد المصدر التالي للأهمية وهو من أين سيأتي الشراء الجديد. يمكن للطلب الفوري وتدفقات الصناديق المتداولة في البورصة المستقرة أن تشكل أرضية لا يستطيع الرافعة المالية وحدها الحفاظ عليها، ويمثّل معدل التمويل السلبي نوعًا من التصحيح الذي غالبًا ما يجذب المشترين الصبورين للعودة للشراء.
